Francisco Reynés, presidente de Naturgy. EFE

Naturgy llega al 49% de Medgaz por 445 millones

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La multinacional energética española acuerda el pago de 445 millones al fondo soberano de Abu Dabi que controla Cepsa

Madrid, de ( CET)

Naturgy pagará 445 millones a Mubadala, el fondo soberano de Abu Dabi que controla Cepsa, para elevar su participación en el gasoducto Medgaz del 14,95% actual al 49%.

La compañía presidida por Francisco Reynés, según ha informado a través de un hecho relevante a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV), el 51% restante de este gasoducto que une Argelia con España quedará en manos de la argelina Sonatrach, que al mismo tiempo es accionista de Naturgy.

El objetivo es que cuando se cierre la operación Medgaz pasará a estar controlado conjuntamente por ambas compañías. En el comunicado Naturgy se ha resaltado que Medgaz pasará así de ser una participación financiera a una de carácter "estratégico".

Naturgy abre la puerta a un socio financiero

No obstante, Naturgy, que adquirirá ese 34% adicional de Medgaz a través de un vehículo (SPV), al mismo tiempo abre la puerta a dar entrada a un socio financiero, con el fin de reducir la contribución de capital.

La compañía española ha aclarado que este vehículo inversor se financiará con un préstamos sin recurso por valor de 260 millones, con el fin de optimizar su estructura de capital.

La operación supone valorar Medgaz en unos 1.300 millones de euros, con un valor empresarial total de unos 1.900 millones, lo que equivale a 6,9 veces el ebitda esperado para 2021.

Inversión millonaria para Medgaz

Medgaz está inmersa en un programa de expansión que hará que aumente su capacidad aumente de manera siginifcativa. Se espera a que el plan operativo se culmine en 2021 gracias a una inversión de unos 67 millones de euros.

Se espera que Medgaz distribuya a sus accionistas dividendos por encima de los 130 millones de euros anuales a partir de 2021. Reynés ha destacado que se trata de una operación "muy atractiva", tanto por su valor "estratégico" como por los términos financieros "alcanzados en el acuerdo".

Naturgy espera que Medgaz distribuya dividendos por encima de los 130M de euros

Para el presidente de la multinacional española, quien considera que la operación es coherente con el plan estratégico de Naturgy hasta 2022, se ha pactado "un precio atractivo para unos dividendos estables y predecibles a largo plazo que cumplen con nuestros criterios de generación de valor para el accionista".

Toda la capacidad del gasoducto ya está contratada con acuerdos tipo "send or pay" en euros hasta 2031, con contrapartes de sólida solvencia, subrayan desde Naturgy.

En el plano empresarial, la operación implica que se refuerza la alianza estratégica de Naturgy con la compañía argelina Sonatrach y, por ende, de Argelia con España. De hecho, Sonatrach es el primer proveedor de gas a España y es a su vez el cuarto accionista de Naturgy, con una participación del 4%.

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