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La familia García San Miguel prepara la salida a Bolsa en Londres de su mina de wolframio en España
La mina El Moto, en Ciudad Real, se trata de un proyecto que podría cubrir hasta el 20% de la demanda europea de wolframio
Foto: Abenójar Tungsten S.A.
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Abenójar Tungsten, la empresa de la familia minera García San Miguel, ha anunciado su intención de salir a Bolsa en Londres, convirtiéndose en la última empresa extranjera que estudia cotizar en el mercado británico.
La compañía, que desarrolla el proyecto de wolframio y oro de El Moto, en la provincia de Ciudad Real, planea solicitar la admisión de sus acciones en el ‘Main Market’ de la Bolsa de Londres, un objetivo que espera alcanzar en el cuarto trimestre del año.
Los fondos obtenidos se destinarán a financiar el desarrollo y la construcción de la mina, a abonar parte del precio aplazado por la compra del 70% de Mining Hill’s, titular de la concesión minera, y a cubrir necesidades de capital circulante.
La sociedad fue creada hace tres años por la familia minera García San Miguel para desarrollar El Moto, un proyecto que describen como uno de los mayores yacimientos de wolframio aún sin explotar y con mayor concentración del mundo.
Un proyecto de wolframio estratégico para Europa
Está designado Proyecto Estratégico bajo la Ley Europea de Materias Primas Críticas y, según la compañía, podría cubrir hasta el 20% de la demanda europea de este metal a su ritmo de producción previsto.
El wolframio es un metal preparado para soportar altas temperaturas y se utiliza en sectores como las energías renovables, la industria aeroespacial y la defensa. Actualmente, China concentra la mayor parte de su producción mundial y Europa busca aumentar su producción para reducir su dependencia del exterior.
La mina española contará con una operación subterránea convencional con una capacidad inicial de procesamiento de un millón de toneladas anuales, que se ampliará a 1,5 millones para 2031. Se prevé que la producción arranque en el año 2029 y que la vida útil del proyecto alcance los 20 años, con una producción estable superior a las 4.200 toneladas anuales de óxido de wolframio (WO₃).
Cifras del estudio de viabilidad
Según el ‘Estudio de Viabilidad Definitivo de 2026’, el proyecto requiere una inversión inicial de unos 211 millones de euros y ofrece un valor actual neto después de impuestos de aproximadamente 1.500 millones de euros y una tasa interna de retorno del 62%. Estas estimaciones se basan en precios a largo plazo de 1.415 dólares por mtu para el wolframio y 3.500 dólares por onza para el oro.
El recurso mineral asciende a unos 91,3 millones de toneladas con una ley del 0,38% de WO₃, mientras que las reservas probadas y probables suman 22,6 millones de toneladas.
La compañía ha firmado una hoja de términos condicionada con Deutsche Bank para una financiación de proyecto de hasta 110 millones de euros de deuda senior y 9,45 millones de deuda contingente, pendiente de la firma de la documentación definitiva. Además, el 3 de octubre cerró un acuerdo vinculante de compra con Traxys Europe para el 100% de su producción de concentrado de wolframio.
En documento preliminar en el que se ha comunicado la decisión de salir a Bolsa, Abenójar Tungsten ha asegurado que cuenta con los permisos clave de construcción y operación, y que los trabajos iniciales de desarrollo están en marcha.
Abenójar Tungsten busca atraer inversores internacionales con su salida a Bolsa
La operación está dirigida a inversores institucionales en Estados Unidos y en otros países, así como a inversores minoristas residentes en el Reino Unido a través de la plataforma ‘RetailBook’. El rango de precio y el tamaño de la oferta se darán a conocer en el folleto, que tiene prevista su publicación a finales de octubre. El precio definitivo se fijará tras el proceso de ‘book-building’ y la empresa prevé un capital flotante de al menos el 10%.
Tras la salida a bolsa, el fundador y consejero delegado, Gonzalo García San Miguel, exdirectivo de Sacyr, será accionista de control. La compañía firmará con él un acuerdo de relación conforme a las normas de cotización del Reino Unido.
Bank of Montreal (BMO) y Peel Hunt actúan como patrocinadores y coordinadores globales conjuntos, junto con Deutsche Bank, mientras que Canaccord Genuity participa como ‘bookrunner’.
«Nuestro objetivo es construir y operar El Moto como una mina altamente eficiente y de bajo coste, capaz de mantenerse competitiva a lo largo de los ciclos de precios», afirmó García San Miguel. Por su parte, el presidente no ejecutivo, Roger Davey, señaló que la salida a bolsa «es el siguiente paso natural» y mejorará la visibilidad de la compañía y el acceso a una base internacional de inversores.
