Josefa Ortega multiplica por cinco os lucros do seu family office com o dividendo da Altia e da sua imobiliária
Incio Inversiones, o holding da irmã de Amancio Ortega e seus filhos, fechou o exercício de 2025 com um lucro líquido de 3,3 milhões, movimentando 130 milhões em ativos e com todas as suas participadas no azul
Tino Fernández e Josefa Ortega com a sede da Altia ao fundo
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Josefa Ortega, irmã de Amancio Ortega, é uma das fortunas galegas que colheu boa parte do seu património com a saída à bolsa da Inditex, há agora 25 anos. No entanto, desde então até agora, tanto a veterana empresária como os seus filhos, María José e Miguel Jove Ortega, têm reinvestido e aumentado a sua fortuna com base em apostas empresariais selecionadas. A prova disso é Incio Inversiones, o holding familiar, que fechou o exercício de 2025 multiplicando por cinco os seus lucros, de 676.000 euros para 3,3 milhões. Com mais de 131 milhões de euros em ativos, o aumento dos ganhos da sociedade corunhesa vem determinado pelos dividendos recebidos por duas das suas principais participadas: a imobiliária Riocaldo e Altia, a tecnológica de Tino Fernández, na qual entrou em 2023 e na qual detém um pacote acionista equivalente a 5,6% do capital.
Segundo as últimas contas da Incio Inversiones, consultadas por Economía Digital Galiza através da base de dados einforma.com, o family office de Josefa Ortega terminou 2025 com um património líquido de 130,6 milhões de euros e uma discreta cifra de negócios, de apenas 120.000 euros. No entanto, a companhia registou receitas financeiras de 3,2 milhões face aos 412.000 euros contabilizados em 2024 pelo mesmo conceito. A chave está nas contribuições das suas participadas. Com esta injeção, a companhia disparou o seu lucro líquido até 3,3 milhões de euros.
Instrumentos financeiros
Mas, onde investe Josefa Ortega? A Incio investe tanto em ativos financeiros como em empresas. Na lista de participadas destaca-se a cotada Altia, da qual Miguel Jove Ortega é conselheiro, mas também possui, como a maioria dos membros do clã do fundador da Inditex, ativos imobiliários com diferentes empresas do setor da construção.
No final do ano passado, segundo a informação enviada ao Registro Mercantil, a Incio declarava algo mais de 14,4 milhões de euros em diferentes instrumentos financeiros face aos 12,8 milhões do ano anterior.
Imobiliárias em A Coruña
Da Incio também dependem duas sociedades imobiliárias domiciliadas em A Coruña e das quais detém praticamente a totalidade do capital. Trata-se de Riocaldo e Senande. Entre as duas somam cerca de 90 milhões de euros de património. A primeira fechou o exercício com um lucro líquido de 2,3 milhões de euros, enquanto a segunda aproximou-se dos 200.000 euros.
A Riocaldo, com ativos imobiliários no centro da cidade herculina, distribuiu dividendos de 2,67 milhões de euros, uma quantia que foi quase totalmente para a Incio, titular de 99,9% do capital. Essa injeção determinou em grande medida o avanço no resultado líquido da sociedade holding no ano passado.
A imobiliária herculina distribuiu dividendos em 2025, mas não o fez em exercícios anteriores. Na realidade, das participadas de Ortega Gaona, apenas a Altia é uma constante no que diz respeito ao pagamento ao acionista.
Os retornos do investimento na Altia
Após fechar 2025 com um lucro líquido de 21,1 milhões de euros, um aumento de 36,5%, e uma cifra de negócios consolidada de 315,3 milhões, com um crescimento de 23,3%, o conselho de administração da Altia decidiu distribuir entre os seus acionistas um dividendo de 0,075 euros por ação, cerca de 5,15 milhões de euros, 25% mais do que a remuneração distribuída com base nos resultados de 2024. Desta quantia, pouco mais de 3 milhões de euros foram pagos em dezembro do ano passado como dividendo a conta, enquanto os outros dois milhões de euros restantes serão distribuídos no próximo dia 11 de junho, esta mesma semana. A remuneração da Incio aproximar-se-á dos 290.000 euros brutos.
O investimento na Altia gerou importantes retornos para a Incio. A sociedade corunhesa entrou no capital da tecnológica corunhesa em 2023. Tornou-se a terceira acionista significativa ao adquirir uma participação de 5,6% que comprou ao investidor indiano Rham Bhavnani, atual segundo maior acionista após Tino Fernández. Naquele momento, realizou um desembolso de cerca de 11 milhões de euros.
Atualmente, liderando o BME Growth onde está cotada, a Altia apresenta uma capitalização bolsista de quase 485 milhões de euros, pelo que o pacote da Incio teria um preço para os investidores de mais de 27 milhões de euros. A isso deve-se somar os rendimentos por dividendos que tem recebido de forma contínua desde a sua entrada.
Imobiliária com a família de José María Castellano
O ano passado foi próspero em termos de resultados para o resto das apostas de investimento de Josefa Ortega. A irmã do fundador da Inditex detém também 50% da Artinver Activos, sociedade imobiliária partilhada a partes iguais com a família de José María Castellano, antigo vice-presidente e artífice da saída à bolsa da Inditex. A companhia, que possui ativos em solo francês, arrastava prejuízos há vários exercícios, mas, segundo as contas da Incio, a sociedade fechou 2025 com um lucro de 1,7 milhões de euros. A participação da veterana empresária tem um valor contabilístico de quase 24 milhões de euros.
Por outro lado, também teriam evitado prejuízos o resto das sociedades nas quais participa de forma minoritária: a companhia de distribuição alimentar gourmet Kibus, a promotora imobiliária Paraíso Homes & Villages, e a Tustin Base, dedicada à fabricação e comercialização de objetos de iluminação.
