RBC avalia a Inditex em quase 200.000 milhões e recomenda comprar aproveitando a crise de Ormuz
O banco canadense acredita que a multinacional de Amancio Ortega terá vendas "fortes" neste primeiro semestre e se beneficiará da sua flexibilidade operacional e do controlo de custos
Fotomontagem de Óscar García Maceiras e Marta Ortega com o interior do edifício da bolsa de Madrid ao fundo Fotos: Europa Press
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Nos últimos 15 dias, as ações da Inditex depreciaram-se 4,5% na bolsa e o RBC recomenda aproveitar a oportunidade. O banco canadense relaciona a queda na bolsa do gigante têxtil, com uma capitalização atual de 166.500 milhões, à preocupação com uma desaceleração das vendas e à “renovada incerteza no Oriente Médio“, que pode provocar um novo aumento no preço do petróleo. No entanto, os analistas da empresa não acreditam que isso terá um impacto especial no desempenho do grupo de Amancio Ortega e prevêem vendas “fortes” no primeiro semestre do exercício, que termina em julho.
O RBC acredita que a diversificação geográfica e a flexibilidade operacional da companhia permitirão a continuidade do seu crescimento em mercados de moda fragmentados. “Consideramos que esta é uma oportunidade de compra”, conclui em uma nota publicada nesta segunda-feira. Também valoriza o controle de custos da Inditex, que a torna resiliente frente ao aumento dos preços das matérias-primas ou das tarifas de transporte. Como exemplo, cita os contratos de longo prazo com seus fornecedores de energia ou transportadoras de última milha. Nesse sentido, destaca que em outros períodos de aumento de preços, o impacto no balanço do grupo presidido por Marta Ortega foi insignificante.
Por fim, considera que a recente depreciação do euro frente ao dólar americano e outras moedas beneficiará as receitas, resultando em um menor impacto negativo pela variação cambial.
Quanto vale a Inditex?
O RBC revisa para cima as estimativas do lucro líquido da Inditex, vinculando isso às novas aberturas das cadeias diferentes da Zara, pois o grupo anunciou novos estabelecimentos da Bershka e Massimo Dutti nos Estados Unidos, além da expansão da Lefties no Reino Unido e França, por exemplo. Mantém o preço-alvo do grupo em 63 euros, o que implica valorizar a companhia em 196.350 milhões, 30.000 milhões a mais que sua capitalização atual. Estima o potencial de valorização das ações, que cotam a 53,44 euros, em 20%.
A multinacional galega é atualmente a segunda maior cotada espanhola em valor de mercado, ficando apenas atrás do Santander, que consumou este ano o sorpasso com um valor no IBEX de 172.600 milhões, quase 50.000 milhões a mais que o segundo banco do índice, o BBVA.
