BBVA presta a Televisa y a David Martínez, el accionista díscolo de Sabadell, 1.200 millones
BBVA financiará con 1.200 millones de euros la compra de AT&T en México por parte de Grupo Televisa y Fintech, el vehículo inversor de David Martínez
David Martínez, Carlos Torres y Josep Oliu
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BBVA vuelve a cruzarse en el camino empresarial de David Martínez, el accionista díscolo del Sabadell durante la opa. La entidad presidida por Carlos Torres se ha comprometido a proporcionar hasta 1.200 millones de euros (unos 1.400 millones de dólares) de financiación para la compra del negocio de telecomunicaciones de AT&T en México por parte de Grupo Televisa y Fintech, el vehículo inversor de Martínez.
El paquete previsto incluye un préstamo a plazo de hasta 1.200 millones de dólares y una línea de crédito adicional de 200 millones, según la documentación remitida por Televisa a la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos (SEC).
Además, la financiación estará respaldada, entre otros activos, por las participaciones en AT&T México y las acciones de esa sociedad.
Una operación de 2.000 millones de dólares
Este mes de septiembre, Televisa y Fintech han acordado adquirir el 100% del negocio mexicano de AT&T por un precio de 2.000 millones de dólares. Ambos socios tendrán una participación económica del 50% en la operación.
La compra permitirá a Televisa entrar de lleno en el negocio de la telefonía móvil con una red propia y ampliar su presencia en el mercado de las telecomunicaciones. El grupo mexicano, uno de los principales productores de contenidos audiovisuales en español y el gran gigante de la televisión latinoamercana, ya opera en servicios de TV de pago, internet y cable.
AT&T México contaba con unos 24,7 millones de abonados a cierre de 2025 y registró unos ingresos de 85.400 millones de pesos mexicanos durante ese ejercicio, equivalentes a aproximadamente 4.650 millones de dólares. La compañía estadounidense ha puesto en venta el negocio para concentrar sus inversiones en Estados Unidos, especialmente en el despliegue de fibra y redes 5G.
El inversor que se desmarcó de Sabadell
Detrás de Fintech se encuentra David Martínez, el accionista mexicano y exconsejero de Sabadell que apoyó la opa hostil del BBVA. El financiero es accionista de compañías de telecomunicaciones y medios de comunicación en América Latina, entre ellas Televisa y Telecom Argentina, además de haber mantenido durante más de una década una posición relevante en Banco Sabadell.
Martínez protagonizó uno de los episodios más singulares de la opa de BBVA sobre el banco catalán. En septiembre de 2025, cuando el consejo de administración de Sabadell recomendó rechazar la oferta mejorada de BBVA, el que fuera mayor accionista individual del banco catalán se desmarcó de la posición mayoritaria del órgano de gobierno.
Martínez llegó a considerar que la operación tenía sentido estratégico para ambas entidades, aunque argumentaba que el precio ofrecido no era suficiente. Su posición le hizo ganarse el calificativo de accionista díscolo.
Su vínculo con Sabadell, sin embargo, se ha reducido desde entonces. En julio de 2026, Martínez redujo su participación en la entidad del 3,49% al 1,93%, desprendiéndose de un 1,6% del capital, un porcentaje valorado en unos 250 millones de euros.
Aumenta su participación en Televisa
La operación de AT&T México coincide con el aumento de la influencia de Martínez en Televisa. El inversor canaliza su participación a través de Fintech. Este verano, el empresario incrementó su participación en Grupo Televisa, como parte del aumento de capital que llevó a cabo la compañía.
A través de su vehículo de inversión Fintech Latam, Martínez participó en el aumento de Televisa mediante la emisión de obligaciones convertibles en acciones, movimiento con el que recabó 6,917.8 millones de pesos, 340 millones de euros al cambio aproximado.
Según la documentación presentada ante la SEC, una vez convertidas las obligaciones, Fintech Latam tendrá una participación directa e indirecta del 22,3% en el capital de Televisa. El porcentaje futuro consolida al grupo de Martínez como uno de los principales accionistas de la compañía mexicana.
