Criptoactivos: ¿oportunidad o riesgo?

En este nuevo episodio del podcast entre Caixabank y EFE, el punto de partida del debate es la comprensión de los criptoactivos. Aunque no existe una definición única aceptada universalmente, en términos básicos se refiere a activos digitales que se apoyan en tecnologías de registro distribuido, principalmente la blockchain o cadena de bloques. Esta tecnología garantiza que las transacciones se registren de forma descentralizada, sin intermediarios tradicionales como bancos centrales o entidades financieras clásicas.

Dentro de esta categoría, existen distintas formas de criptoactivos:

• Criptomonedas, como Bitcoin o Ethereum, concebidas como unidades de intercambio.
• Stablecoins, criptomonedas diseñadas para mantener un valor estable vinculado a monedas fiduciarias como el euro o el dólar.
• Tokens digitales vinculados a activos, servicios o derechos específicos.

La tecnología subyacente y la posibilidad de operar sin intermediarios han alimentado la percepción de que estos activos pueden representar una revolución en los sistemas financieros. Sin embargo, esta innovación también intensifica las dudas y el escrutinio sobre su seguridad y estabilidad.

Oportunidades para el inversionista y el sistema financiero

Para algunos analistas, los criptoactivos representan más que simples objetos de especulación. Su adopción incorpora posibles beneficios:

• Innovación tecnológica y eficiencia: El uso de blockchain puede reducir costos y tiempos en transacciones globales.
• Inclusión financiera: Personas sin acceso a servicios bancarios tradicionales pueden usar criptoactivos para realizar pagos o almacenar valor.
• Diversificación de portafolios: Algunos inversores los consideran activos alternativos que pueden ofrecer rendimiento no correlacionado con mercados tradicionales.
  

Además, dentro del mercado europeo, la regulación Markets in Crypto-Assets (MiCA) ha establecido desde finales de 2024 un marco legal que busca dotar de seguridad jurídica, transparencia y requisitos de licencia para proveedores y emisores de criptoactivos.

Esta regulación ha permitido que bancos y agencias financieras tradicionales exploren servicios asociados a criptoactivos en un entorno normativo más definido. Por ejemplo, bancos como BBVA han anunciado planes para emitir su propia stablecoin vinculada al euro, apuntando a integrar estos activos dentro de servicios financieros regulados.

Los riesgos que no hay que ignorar

Volatilidad y pérdida de capital

Uno de los principales riesgos que subrayan los expertos en el pódcast es la volatilidad extrema de los criptoactivos. A diferencia de activos tradicionales como bonos o acciones, el valor de criptomonedas puede oscilar de manera abrupta y sin previo aviso, lo que puede llevar a pérdidas significativas o incluso al total de la inversión.

Liquidez e infraestructura

Los mercados de criptoactivos no siempre ofrecen suficiente liquidez, especialmente en activos menos negociados. Esto puede dificultar la venta de posiciones cuando el mercado se retrae.

Fraude, hacks y estafas

La seguridad tecnológica es otro punto crítico. Muchas plataformas de intercambio y wallets no están sometidas a regulación estricta, lo que las hace vulnerables a ataques informáticos, fraude y prácticas ilícitas asociadas con lavado de dinero o esquemas Ponzi.

Publicidad engañosa y desinformación

Las advertencias de los reguladores europeos, como la European Securities and Markets Authority (ESMA), destacan que la promoción agresiva de criptoactivos en redes sociales y por parte de influenciadores puede inducir a errores de inversión por parte de consumidores minoristas.

Protección legal insuficiente

A pesar de iniciativas como MiCA, en muchos casos los criptoactivos aún no están cubiertos por sistemas de garantía de inversores o mecanismos de protección equivalentes a los del mercado financiero tradicional.

El episodio con la participación de la experta Gloria Hernández, socia de la firma de asesoramiento financiero FingReg360, dedica atención a la regulación europea como un factor determinante para el futuro de los criptoactivos. Señala en el podcast que la normativa busca equilibrar la protección del inversor con la promoción de la innovación, aunque las protecciones no equiparan completamente a los instrumentos financieros tradicionales.

Reguladores europeos también han avisado que ciertos productos vinculados a criptoactivos, incluso ofrecidos por proveedores autorizados, pueden mezclar elementos no regulados, aumentando el potencial de malentendidos y riesgos para el público general.

¿Inversión o especulación?

La respuesta a si los criptoactivos son una oportunidad o un riesgo no es tajante. Para algunos sectores representan una puerta hacia la transformación de servicios financieros y nuevas formas de interacción económica. Para otros, los peligros inherentes, desde la volatilidad hasta la falta de protección legal plena, aconsejan prudencia, especialmente entre los inversores minoristas.

Lo que sí concluye el episodio es que la educación financiera y el conocimiento profundo del producto son fundamentales para cualquier decisión de inversión en este campo.