El fondo de rescate de la Sepi pierde 140 millones y por vez primera admite los casos que afectan a su cúpula
El fondo de rescate de la Sepi registró en 2025 sus primeras pérdidas, de 140 millones, tras disparar el deterioro de activos hasta los 260 millones.
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El Fondo de Apoyo a la Solvencia de Empresas Estratégicas (Fasee), dependiente de la Sepi, registró en 2025 sus primeras pérdidas, de 140 millones de euros (beneficio de 41,7 millones en 2024), tras anotarse un deterioro de 260 millones (89 millones deteriorados un año antes).
El fondo creado por el Gobierno para paliar el impacto de las consecuencias de la pandemia del Covid en empresas presuntamente estratégicas para la economía española ha hecho públicas este martes las cuentas de 2025, consultadas por este diario.
En ellas se da cuenta por vez primera de los escándalos judiciales que afectan a algunas de las empresas rescatadas y a los principales directivos de la Sepi, entre ellos la presidenta Belén Gualda, o el anterior presidente del organismo, Vicente Fernández.
El fondo de la Sepi señala que ha tenido «conocimiento de una providencia dictada el 29 de junio», por el que se acuerda dirigir el procedimiento «en calidad de investigadas contra diversas personas, algunas de ellas vinculadas actualmente al Fasee«, sin precisar mucho más.
«La referida resolución», dice en sus cuentas de 2025 el Fasee, «se basa en indicios aún pendientes de comprobación judicial«.
De acuerdo a la información disponible, añade, «se investiga si pudo haber tenido lugar un delito de tráfico de influencias llevado a cabo en relación tanto con la decisión de concesión inicial de la financiación en el año 2021, como con la concesión de un aplazamiento en el año 2025″.
El pasado 29 de junio, el Juez Santiago Pedraz, de la Audiencia Nacional, dictó Providencia en la que acordaba citar como imputados a la presidenta de la Sepi, Belén Gualda, y a otros directivos del organismo público, dada cuenta de informe de Fiscalía y «de conformidad a lo actuado en las presentes diligencias concluyéndose indicios de criminalidad«.
El magistrado investiga la influencia que pudo ejercer el grupo compuesto por la conocida como ‘fontanera del PSOE’, Leire Díez; el expresidente de la Sepi, Vicente Fernández (también imputado); y el empresario Antxon Alonso, en la concesión de ayudas públicas a empresas (Tubos Reunidos, Forestalia, Mercasa, Enusa y Parque Empresarial Principado de Asturias).
El Juez Pedraz también ha imputado a los que fueran directores de participadas del grupo público, Miguel Ángel Figueroa y Rosario Martínez Manzanedo, así como al responsable de hacer seguimiento al expediente del rescate de Tubos Reunidos, Julián Mateos.
A principios del pasado mes de junio el Juzgado de Instrucción número 49 de Madrid admitió a trámite querella presentada por el PP, también por Vox, contra el actual vicepresidente de la Sepi, Bartolomé Lora, por presunto delito de prevaricación en la concesión de la ayuda pública a Air Europa, 475 millones de euros.
A principios de junio miembros de la UCO acudieron a la sede la Sepi en Madrid para requerir información, al mismo tiempo que registraban, durante más de diez horas, la sede de Tubos Reunidos en Bilbao (una de las empresas que se benefició de las ayudas del Fasee).
En diciembre de 2025 fue detenido el expresidente de la Sepi, Vicente Fernández. En uno de los informes de la Guardia Civil sobre Tubos Reunidos, conocido este año, se expone como Fernández accedió a información confidencial sobre los rescates de la Sepi gracias a contactos que mantenía en el organismo.
También alude el Fasee en sus últimas cuentas anuales a la investigación «que conduce la Plaza 49 de la Sección de Instrucción del Tribunal de Instancia de Madrid», que investiga un posible delito de prevaricación en la concesión del apoyo financiero del Fasee concedido a Air Europa.
Sobre el rescate de Air Europa y la investigación judicial en marcha, el fondo de la Sepi asegura en sus cuentas de 2025 que, de acuerdo al análisis jurídico realizado, «no constan en la causa motivos para dudar de la legalidad de la actuación administrativa». Además recuerda que el importe del rescate de Air Europa «se encuenta íntegramente devuelto».
Por último se refiere a la investigación en marcha en la Audiencia Nacional sobre la aerolínea Plus Ultra. «Hasta donde se tiene conocimiento no está en cuestión la legalidad de las decisiones adoptadas», asegura.
El Fasee subraya que presta «la máxima colaboración con las investigaciones», y que los casos investigados no han requerido un reajuste contable en las cuentas de 2025.
Pero admite que, «dada la naturaleza de los hechos investigados», no puede descartarse «que de su evolución futura pudieran derivarse efectos o contingencias de diversa naturaleza».
Las primeras pérdidas
El Fasee registró en 2025 sus primeras pérdidas, de 140 millones de euros, tras haber logrado entre 2020 y 2024 beneficios todos los años (de 41,7 millones en 2024; 55,8 millones en 2023; 4 millones en 2022; 4,7 millones en 2021; 0,7 millones en 2020).
El fondo de la Sepi disparó el pasado año los deterioros anotados. «Durante el ejercicio se ha dotado un importe de 260,2 millones de euros correspondientes al deterioro registrado para cubrir posibles contingencias en los préstamos concedidos», informa, frente a los 89,4 millones deteriorados en 2024.
«Todo ello», señala, «origina una desviación negativa en el resultado del ejercicio de 228,7 millones de euros».
El Fasee explica que, al menos al cierre del ejercicio, se efectúan «las correcciones valorativas necesarias, siempre que exista evidencia objetiva de que el valor de un crédito o de un grupo de créditos (…) se ha deteriorado como resultado de uno o más sucesos que hayan ocurrido después de su reconocimiento inicial» y que ocasionen una reducción de los flujos de efectivo llegando hasta la insolvencia del deudor.
El deterioro de valor de los activos financieros «será la diferencia entre su valor contable y el valor actual de los flujos de efectivo futuros que se estima se van a generar, descontados al tipo de interés efectivo calculado en el momento de su reconocimiento inicial», añade.
El Fasee aprobó 30 de las 73 solicitudes presentadas por importe de 3.255,6 millones de euros, formalizándose finalmente 28 solicitudes después de que fueran descartados los rescates de Celsa y los hoteles Blue Sea.
A cierre del ejercicio 2025, 18 son las empresas que cuentan con financiación del fondo de la Sepi: Plus Ultra, Duro Felguera, Tubos Reunidos, Grupo Airtificial, Grupo Serhs, Reinosa Forgings & Castings, Grupo Losan, Grupo Abades, Grupo Abba, Grupo Julia, Grupo Mediterránea, Air Nostrum, Volotea, Vicinay, Isastur, Aestes Dental (Vivanta), Imasa y Meeting Point.
Del total de los préstamos concedidos, hasta el 31 de diciembre de 2025 se han amortizado 1.709,8 millones de euros, de los cuales 1.550,4 millones corresponden a amortizaciones anticipadas, y 159,3 millones a contractuales.
Durante este mes de septiembre las clínicas Vivanta, que percibieron 40 millones de euros del fondo de la Sepi, se han declarado en concurso de acreedores con un pasivo cercano a los 100 millones, mientras que la aerolínea Volotea, que recibió 200 millones, se encuentra en preconcurso.
