Metrovacesa acelera las coinversiones con fondos para desarrollar nuevas promociones
Metrovacesa amplía su modelo de alianzas con inversores institucionales para impulsar proyectos residenciales compartiendo capital y riesgo
El consejero delegado de Metrovacesa, Jorge Pérez de Leza
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Metrovacesa ha confirmado que seguirá ampliando su estrategia de coinversiones tras cerrar dos alianzas con Santander Alternative Investments y ha avanzado que continuará explorando acuerdos similares con otros socios financieros durante los próximos meses.
Durante la presentación de resultados del primer semestre, Jorge Pérez de Leza, CEO de Metrovacesa, confirmó que seguirá buscando nuevas oportunidades de coinversión con otros socios financieros.
La promotora quiere dar un paso más en un modelo de crecimiento que gana peso entre las grandes inmobiliarias españolas: desarrollar nuevas promociones junto a fondos de inversión para reducir el consumo de capital propio sin renunciar al control de los proyectos.
El movimiento supone una evolución del modelo tradicional de promoción residencial. En lugar de asumir en solitario toda la inversión necesaria para adquirir suelo y levantar nuevas viviendas, Metrovacesa comparte el esfuerzo financiero con inversores institucionales, manteniendo la gestión urbanística y comercial de los desarrollos.
La fórmula le permite acelerar su crecimiento, diversificar riesgos y preservar capacidad financiera para abordar nuevas operaciones.
La compañía ya ha constituido dos sociedades conjuntas con Santander Alternative Investments para desarrollar promociones de vivienda en Valencia y Sevilla.
En ambos proyectos, Metrovacesa conserva un 10% de participación y asume la gestión integral de los desarrollos, un esquema que la promotora considera replicable en futuras operaciones.
Esta estrategia llega en un momento en el que el mercado residencial mantiene un elevado nivel de actividad, pero exige una utilización cada vez más eficiente del capital.
Los altos costes del suelo, el incremento de la inversión necesaria para desarrollar grandes ámbitos urbanísticos y la creciente presencia de fondos internacionales han impulsado fórmulas de colaboración que hace apenas unos años eran poco habituales entre las promotoras cotizadas.
Metrovacesa considera que el contexto sigue siendo favorable. La compañía defendió que la demanda de vivienda en España continúa mostrando fortaleza, con un volumen anual de compraventas estabilizado por encima de las 700.000 operaciones y una evolución de los precios que sigue superando el crecimiento de los costes de construcción.
Esa diferencia entre el incremento del precio de venta y el de los costes permite seguir protegiendo los márgenes de las promociones.
La política de alianzas se complementa con otra decisión estratégica que la dirección quiso subrayar durante la conferencia con analistas: priorizar la rentabilidad frente al volumen de ventas.
La promotora aseguró que, gracias al elevado nivel de preventas ya aseguradas para los próximos ejercicios, puede permitirse comercializar las viviendas con un ritmo más selectivo para maximizar los márgenes.
La empresa explicó que ya tiene comprometido el 94% de las entregas previstas para 2026 y cerca del 80% de las correspondientes a 2027, lo que le proporciona una elevada visibilidad sobre los ingresos futuros.
Esta cobertura reduce la necesidad de acelerar las ventas y permite adaptar el calendario comercial a la evolución de los precios del mercado.
En paralelo, Metrovacesa continúa preparando el relevo de su cartera de proyectos. Uno de los principales motores de crecimiento será Los Berrocales, en Madrid, donde la promotora dispone de capacidad para desarrollar alrededor de 2.000 viviendas.
La compañía inició recientemente la comercialización del primer proyecto en este ámbito y espera que la actividad comercial gane intensidad durante el segundo semestre tras completarse la tramitación urbanística.
Además de reforzar su cartera residencial, la promotora también mantiene una política activa de rotación de activos. Durante el semestre ha continuado monetizando suelo no estratégico y cuenta con contratos de venta ya firmados que irán materializándose entre 2026 y 2027, mientras reinvierte parte de esos recursos en nuevos desarrollos y en la ampliación de su banco de suelo.
Entre las últimas operaciones figura también la adquisición de un proyecto para 367 viviendas protegidas en Granada, lo que refleja su interés por incrementar su presencia en el segmento de vivienda asequible.
Metrovacesa se lanza al flex living
La diversificación también alcanza al negocio terciario. Metrovacesa continúa avanzando en el desarrollo de OREA Innovation Campus, donde prevé entregar una residencia de estudiantes durante este año, un edificio Flex Living en 2027 y un complejo de oficinas que constituye el mayor proyecto terciario de la compañía, con una inversión superior a los 350 millones de euros.
Con esta combinación de coinversiones, rotación de activos y una política comercial orientada a preservar los márgenes, Metrovacesa busca afrontar el nuevo ciclo inmobiliario con un balance menos exigido y una mayor capacidad para poner en marcha promociones sin incrementar significativamente el capital comprometido en cada operación.
La estrategia confirma que las alianzas con fondos institucionales se han convertido en una de las principales palancas de crecimiento para las grandes promotoras españolas.
