Neinor Homes acelera tras integrar Aedas y dispara un 363% sus ingresos hasta los 676 millones
Neinor culmina la integración de Aedas Homes y refuerza su estrategia de crecimiento con nuevas alianzas e inversión en suelo
Montaje realizado por Economía Digital.
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La adquisición de Aedas Homes ya se deja sentir con fuerza en las cuentas de Neinor Homes. La promotora inmobiliaria cerró el primer semestre de 2026 con un salto del 363% en su cifra de negocio, hasta los 676,7 millones de euros, frente a los 146,2 millones registrados un año antes.
La operación corporativa, culminada a finales de 2025 y reforzada durante los primeros meses de este ejercicio, convierte definitivamente a Neinor en el mayor promotor residencial del mercado español por volumen de actividad y capacidad operativa.
La integración de Aedas explica buena parte de la evolución de las magnitudes financieras. El propio grupo advierte de que la comparación con el primer semestre de 2025 está condicionada por el cambio de perímetro de consolidación tras la compra de la promotora, cuyos ingresos y resultados ya se incorporan plenamente en las cuentas de 2026.
El beneficio antes de impuestos alcanzó los 26,4 millones de euros, muy por encima del millón obtenido un año antes, impulsado tanto por el incremento de las entregas como por la aportación de las nuevas actividades incorporadas con Aedas y la mejora del negocio de gestión de activos.
El principal motor continúa siendo el negocio promotor (‘Development’), que generó 653,8 millones de euros de ingresos, casi cinco veces más que un año antes.
Sin embargo, uno de los elementos que más peso comienza a ganar dentro de la estrategia de Neinor es el área de Asset Management, lanzada en 2023 para gestionar promociones en colaboración con inversores institucionales y maximizar el retorno del capital.
Esta división elevó sus ingresos hasta 18,8 millones, frente a los 6,8 millones del mismo periodo del ejercicio anterior, y aportó más de 24 millones de ebitda ajustado.
La nueva estructura del grupo también comienza a reflejar una estrategia más diversificada. Durante el semestre, Neinor constituyó junto con Stoneshield una ‘joint venture’ destinada al desarrollo de un proyecto residencial de alta gama en Marbella. La sociedad adquirirá suelo por cerca de 100 millones de euros, reforzando la presencia del grupo en uno de los mercados de mayor valor añadido del país.
Al mismo tiempo, la promotora continúa rotando activos considerados no estratégicos. En junio formalizó la venta de su participación del 20% en Nueva Marina Real Estate, una operación que le reportó una plusvalía cercana a los 10 millones de euros, además del cobro íntegro del préstamo asociado a dicha sociedad.
El semestre también ha estado marcado por la culminación de la integración accionarial de Aedas Homes. Tras liquidar la opa voluntaria en diciembre de 2025, Neinor lanzó posteriormente la oferta obligatoria sobre el capital restante, elevando finalmente su participación hasta el 97,9%.
La compañía explica que esta segunda fase de la operación se contabilizó como una transacción con minoritarios al ejercer ya el control efectivo sobre la promotora desde finales del pasado ejercicio.
Más allá del crecimiento operativo, la integración ha supuesto una transformación de la estructura financiera del grupo. El balance refleja unos activos totales cercanos a 3.500 millones de euros, mientras que la deuda financiera se redistribuye tras la adquisición.
El efectivo disponible asciende a 547 millones, después de que la compañía destinara una parte importante de su caja al pago de dividendos, devoluciones de capital y amortización de deuda durante el semestre.
Durante el semestre ejecutó pagos derivados de reducciones de capital aprobadas anteriormente y comenzó el reparto de un dividendo extraordinario de casi 70 millones de euros con cargo a la prima de emisión, además de iniciar nuevas devoluciones de capital por otros 80 millones aprobadas por la junta de accionistas celebrada en abril.
La actividad promotora sigue apoyándose en un importante banco de suelo. El grupo mantiene más de 900 millones de euros en existencias de ciclo largo, mientras continúa reforzando su cartera mediante nuevas adquisiciones selectivas y alianzas con socios financieros.
Neinor renueva su consejo con un nuevo CEO
El cambio de dimensión también alcanza al propio gobierno corporativo de la compañía adquirida. Tras la opa, Aedas Homes renovó su consejo de administración y modificó su ejercicio social para alinearlo con el año natural y facilitar su integración dentro del grupo Neinor.
Con estas cifras, Neinor encara la segunda mitad del año con un perfil muy distinto al que tenía hace apenas doce meses. La absorción de Aedas no solo incrementa su volumen de negocio, sino que amplía su capacidad para desarrollar promociones, gestionar activos para terceros y acometer nuevas inversiones en suelo.
El resultado es una promotora de mayor escala, con una posición reforzada en el mercado residencial español y una estrategia que combina crecimiento orgánico, operaciones corporativas y colaboración con grandes inversores institucionales.
