Nueva Pescanova ampliará capital por 280 milhões, um movimento que já anunciou quando divulgou os resultados do seu último exercício e que tem como objetivo reforçar a estrutura financeira do grupo. A empresa pesqueira, que voltou a ter lucros em 2025 e gerou um ebitda de 71,2 milhões, um aumento de 56,5%, inicia uma nova etapa de investimento e crescimento após os prejuízos dos exercícios anteriores.

Abanca, dona de 98,59% da companhia, aportará uma injeção de 279 milhões, enquanto os minoritários poderão participar mediante aporte monetário para manter sua posição no acionariado. A ampliação de capital foi aprovada pelo conselho de administração no passado dia 30 de abril e será apresentada à assembleia geral de sócios no próximo dia 20 de maio para sua validação, um mero trâmite por contar com o apoio da entidade financeira.

Bom começo de ano para a Nueva Pescanova

A operação permitirá à Nueva Pescanova reduzir seus custos financeiros e situar sua relação de alavancagem abaixo de 4x. A saneamento facilitará o acesso da empresa pesqueira aos mercados financeiros. Em outras palavras, será mais fácil para o grupo financiar-se e obter recursos nesta nova etapa de desenvolvimento e investimento.

Em um comunicado, a companhia lembra que, se os minoritários participarem da ampliação, Abanca continuará mantendo 98,59% do capital da companhia. Também vincula a ampliação de capital à melhoria nos resultados: “O bom desempenho da companhia, que fechou 2025 com resultado líquido positivo de 1,1 milhões de euros, um ebitda de 71,2 milhões (+56,5% em relação ao ano anterior) e vendas de 1.053,6 milhões de euros (+7,3% de incremento), tendência que se mantém durante os primeiros meses de 2026, motivou esta operação, cujo objetivo é consolidar a solidez financeira para enfrentar novos projetos de crescimento“, destaca.

Audasa, a concessionária da AP-9, aprovou repartir 100,8 milhões em dividendos a cargo dos resultados do exercício de 2025, ou seja, a totalidade dos lucros gerados no ano passado com as portagens da principal autoestrada da Galiza. Não é uma novidade, pois em 2024 também distribuiu os 90 milhões que ganhou naquele exercício; e tudo indica que continuará assim nos próximos anos. E fará isso por contrato. Itínere, o grupo de infraestruturas controlado pela APG e pela Swiss Life, estabeleceu a obrigatoriedade de que a Audasa entregue dividendos como condição para um empréstimo intragrupo concedido em janeiro de 2025, que serviu para refinanciar a dívida da aquisição da ENA, a antiga empresa pública de infraestruturas privatizada durante o Governo de José María Aznar.

Explica-se em detalhe pela própria concessionária da AP-9 por ocasião de uma emissão de obrigações de 66 milhões lançada em maio passado. O folheto, ao analisar os diferentes fatores de risco que ameaçam a empresa, indica que Enaitinere concedeu um empréstimo de 845,3 milhões à sua filial ENA, que por sua vez é acionista única da Audasa. Enaitinere é uma sociedade intermédia, propriedade a 100% da Itínere, o grupo controlado pelo fundo holandês APG e pela seguradora Swiss Life.

“No clausulado do contrato assumem-se determinados compromissos em relação à distribuição de dividendos”, adianta o documento. E estes traduzem-se em que a gestora da autoestrada galega distribua “o maior montante possível do seu lucro líquido, em função da liquidez disponível, cumprindo os requisitos exigidos pela legislação mercantil e, na medida em que exista remanescente de tesouraria, mediante empréstimos intragrupo”.

Limite temporal e financeiro

Esta obrigação de distribuir dividendos tem um mecanismo simples de aplicação. ENA, como acionista única da concessionária da AP-9, compromete-se a exercer o seu direito de voto nos órgãos de governo para aprovar a máxima remuneração possível. O montante estabelece-se em função das “disponibilidades de tesouraria depois de atender a todas as suas obrigações de pagamento”, explica o folheto. Também há um limite temporal. O compromisso de distribuição de dividendos “estará vigente até à data de finalização do empréstimo, estabelecida em 17 de fevereiro de 2035“.

O crédito a ENA, que inclui esta condição no seu contrato, foi concedido em janeiro de 2025, três meses depois de a APG ter tomado o controlo da Itínere ao comprar 40% das ações detidas pela Globalvía. A seguradora Swiss Life completou a sua entrada na autoestrada no final do ano passado, ao obter o aval das autoridades europeias.

O fluxo de dividendos

Para que o dividendo chegue à matriz, a APG fixou esta mesma obrigação de distribuição para a própria ENA, a filial que controla a Audasa. Esta sociedade também tem a obrigação de pagar “todo o fluxo de caixa distribuível depois de atender a todos e cada um dos seus compromissos de pagamento e cumprindo os requisitos exigidos pela legislação mercantil”. Como acontece com a concessionária da AP-9, esta distribuição pode ser feita mediante dividendos, dividendos a conta ou, “na medida em que exista remanescente de tesouraria, mediante empréstimos intragrupo”.

Desta forma, o dinheiro que a Audasa obtém na AP-9, a autoestrada mais rentável da Itínere, passará primeiro para a ENA e, desta filial, para a Etaitínere, controlada pela matriz do grupo, que também gere as autoestradas da Xunta AG-55 (A Corunha-Carballo) e AG-57 (Puxeiros-Val Miñor). Precisamente, a Itínere aprovou este ano o primeiro dividendo desde a privatização da ENA: 109 milhões. Esse dinheiro foi principalmente para a APG, que detém 58% do grupo, e para a Swiss Life, dona de 37,5% do capital.