Aliança rompida: recuo de Terras Gauda na compra de 25% das Bodegas Gargalo, de Roberto Verino

Uma ambiciosa aliança anunciada e ratificada por ambas as partes em público que não chegou a consumar-se finalmente nos escritórios. Assim se poderia resumir a aventura conjunta de duas adegas que, sem dúvida, são referências nas suas respetivas denominações de origem e especialidades por uva, como são Monterrei e o Godello e Rías Baixas e O Rosal. E a compra de 25% do capital de Gargalo, a adega do designer Roberto Verino, por parte de Terras Gauda, pactuada e anunciada em abril de 2024, nunca chegou ao notário.

Para explicar o recuo de Terras Gauda, fontes do setor apontam diferenças surgidas pelos últimos detalhes das negociações que alteravam os planeamentos inicialmente pactados por ambas partes, embora seja certo que a operação foi anunciada oficialmente pelos respetivos primeiros espadeiros das companhias, José María Fonseca, por Terras Gauda, e Roberto Verino, por Gargalo, acordo que ambos batizaram como “um pacto de cavalheiros”.

Diferenças e visão de negócio

Consultados a este respeito por Economía Digital Galiza, fontes oficiais de Terras Gauda indicam que “diferenças” na fase final das negociações explicariam o rompimento, e mencionam que incidiram sobretudo naqueles aspetos que tinham que ver com “a visão do negócio a longo prazo”, assunto que afastou ambas as partes. Por parte de Gargalo, desde o grupo de Roberto Verino explicam que ambos “tínhamos umas expetativas que finalmente não se cumpriram; levamos muito tempo no mercado, e nos respeitamos e valorizamos”. “As intenções eram boas por ambas partes”, detalham, “mas houve discrepâncias”, admitem.

Em abril de 2024, a aliança recebeu todas as bênçãos e ia além de um acordo acionista ao uso pelo qual Terras Gauda tomava os 25% do capital da adega do designer ourensano. A firma de O Rosal também assumia a gestão de Gargalo. De facto, indicavam na apresentação da operação que a equipe humana de Terras Gauda, “em estreita colaboração” com a de Gargalo, assumiria a gestão “de todas as áreas de atividade, principalmente a direção enológica, empresarial e comercial, logística, internacionalização, e enoturismo, entre outras”. Além disso, explicavam que a aliança permitia impulsionar o potencial do godello e da D.O. Monterrei.

O inicial “win win”

O compromisso entre ambas as companhias, segundo explicaram em abril de 2024 ambos empresários, é “a médio e longo prazo”, com base nos valores que compartilhavam Terras Gauda e Gargalo.

Em síntese, o acordo, indicavam, permitia reforçar o posicionamento de Bodegas Gargalo no mercado nacional e internacional, diversificar seus canais de venda e potenciar a diferenciação dos seus vinhos. Enquanto isso, Terras Gauda poderia incorporar à sua oferta “o excelente e prestigiado Godello Gargalo, muito requisitado pelos diferentes mercados, tanto na hotelaria como nos canais de distribuição, e tintos de outra denominação de origem galega de referência”.

Empresa associada e números

No entanto, a rutura já estava refletida, de forma indireta e por omissão, na memória de gestão e contas de resultados correspondentes a 2024 de ambas as companhias. Não há rasto da operação no relatório anual de Terras Gauda e também não de Gargalo, quando uma operação destas características, por um pacote dos 25% do capital, deve ser anotada como o que entende por uma “empresa associada”, ao ter capacidade de influenciar o investidor, sempre quando a participação outorgue direitos de voto por um mínimo de 20% e um máximo de 49% do capital, como é o caso.

Bodegas Gargalo, com um ativo de 3,1 milhões de euros (cerca de 2,2 milhões correspondem a imobilizado material) encerrou 2024 com 664.000 euros de receitas, com um substancial avanço sobre os 446.000 euros de 2023. Embora limitados, a companhia do Roberto Verino assinou um resultado de exploração de 42.000 euros em 2024, multiplicando por quase cinco vezes o obtido um ano antes. O seu resultado líquido foi de 37.000 euros. A companhia ourensana estava saneada, sem quase dívida financeira.

A distância de Terras Gauda

Em outra galáxia quanto a números, Terras Gauda apresenta uns ativos de 36,5 milhões de euros no seu balanço, e umas receitas de 14,4 milhões na sua conta de resultados. O lucro de exploração da companhia de O Rosal situou-se ao fechar de 2024 em 644.000 euros, ligeiramente abaixo dos assinados um ano antes. O lucro líquido foi para os 264.000 euros. Não há rasto de Gargalo na sua memória de gestão, e isso que a companhia de Fonseca detalha minuciosamente suas participadas e associadas. Tampouco no portfólio dos vinhos que comercializa Terras Gauda figuram os caldos de Roberto Verino.

.