Altri perde quase 400 milhões em bolsa num ano perante a queda da celulose e seu atolamento em Palas de Rei

Altri prolonga o seu calvário na bolsa. As ações da companhia portuguesa começaram o ano com uma nova queda de 3,8% que eleva até 25,22% o seu terreno perdido nos últimos 12 meses que foram marcados pelo xeque ao seu projeto em Palas de Rei e pelo retrocesso nos preços da celulose.

Os títulos da empresa que é liderada por José Soares de Pina vão iniciar a semana bursátil instalados nos 4,33 euros, o que representa o seu nível mais baixo desde o mês de julho de 2023. A empresa lusa viu como a sua capitalização na bolsa foi reduzindo nesses últimos meses, situando-se em 882,7 milhões de euros.

Altri afasta-se, desta maneira, da barreira psicológica dos 1.000 milhões depois de ver como evaporavam um total de 385 milhões de euros de valor em bolsa desde o passado mês de abril. Foi então quando a vice-presidenta segunda, Yolanda Díaz, anunciou por surpresa o fechamento do Governo à candidatura da companhia para optar ao Perte de descarbonização.

«Não apoiaremos nenhum projeto que ponha em risco a população, a natureza, o nosso ecossistema ou a vida mesma. Sempre o dissemos alto e claro: Altri não! E hoje também o dizemos no Governo», revelou a também ministra do Trabalho e Economia Social através de uma mensagem na rede social Bluesky.

Embora diferentes integrantes tanto do Executivo central quanto dos seus parceiros de Governo tivessem deslizado previamente a sua rejeição ao projeto, essa era a primeira vez que um deles dava o passo e fechava a porta de uns auxílios públicos que se perfilam como chave para Altri. E é que a companhia marcava como objetivo alcançar 250 milhões de euros por esta via para reforçar um investimento total em Palas de Rei que ronda os 1.000 milhões de euros para erguer uma fábrica de pasta solúvel e outra de fibras têxteis (lyocell).

A tempestade perfeita para Altri

As ações de Altri cotavam acima dos 6,2 euros por aquele então e a capitalização da papeleira lusa movia-se pelo entorno dos 1.260 milhões de euros. Mas ao golpe ao seu projeto em Galiza somaram-se umas condições adversas no mercado da pasta de celulose que ativaram o freio na sua conta de resultados.

Tanto é assim que Altri sofreu um corte de 19,7% na sua cifra de negócios entre os meses de janeiro a setembro. Em concreto, os seus rendimentos situaram-se nos 537,7 milhões de euros ante a “evolução menos favorável dos preços da celulose, assim como a uma redução dos volumes vendidos, como resultado de um ambiente global menos favorável no setor durante 2025”.

O medo aos tarifas de Trump e o aumento de capacidade da China sacudiu as principais do setor e, no caso de Altri, essa conjuntura traduziu-se num desmoronamento de 86,2% no seu lucro líquido, que se reduziu até os 12,4 milhões de euros nos primeiros nove meses do ano.

Desta maneira, Altri viveu a sua particular tempestade perfeita, já que às condições desfavoráveis do seu até agora negócio core (a produção de pasta de papel) somaram-se as turbulências com o projeto Gama (como batizou ao seu investimento em Palas de Rei). Após receber primeiro esse fechamento à sua candidatura para o Perte de descarbonização, o Governo asestaria outro golpe ao projeto em setembro ao excluí-lo da planificação da rede elétrica 2025-2030.

A conexão à rede

O Ministério para a Transição Ecológica denegou a conexão e subestação necessárias, desencadeando as críticas da Xunta da Galiza. A conselleira de Meio Ambiente, Ángeles Vázquez, considera “inviable” a posta em marcha da fábrica se não se dispõe de conexão elétrica. «É impossível ter autorização se não há canal que forneça a esta empresa», acrescentou, em referência à autorização ambiental integrada, o último grande obstáculo que tem a empresa no seu processo de tramitação perante a Xunta da Galiza.

É por isso que a prioridade para a companhia lusa gira em torno da possibilidade de conseguir um enganche à rede. “Temos estado a analisar opções no que diz respeito à conexão à rede elétrica e esperamos ter mais notícias a respeito nos próximos meses”, avançou José Soares de Pina, CEO da Altri, na apresentação de resultados do terceiro trimestre, sem que desde então tenha transcrito nenhum novo avanço.