Altri perde quase 400 milhões na bolsa num ano perante a queda da celulose e o seu congestionamento em Palas de Rei.

Altri prolonga o seu calvário na bolsa. As ações da companhia portuguesa começaram o ano com uma nova queda de 3,8% que aumenta até 25,22% a sua perda de terreno nos últimos 12 meses, que foram marcados pelo xeque ao seu projeto em Palas de Rei e pelo recuo nos preços da celulose.

Os títulos da firma liderada por José Soares de Pina começarão a semana bolsista a um preço de 4,33 euros, o que representa o seu nível mais baixo desde julho de 2023. A empresa lusa viu como o seu valor de mercado foi reduzindo nos últimos meses, chegando a 882,7 milhões de euros.

Altri afasta-se, assim, da barreira psicológica dos 1.000 milhões depois de ver como evaporavam um total de 385 milhões de euros de valor na bolsa desde o passado mês de abril. Foi então quando a vice-presidente segunda, Yolanda Díaz, anunciou de surpresa a rejeição do Governo à candidatura da companhia para concorrer ao Perte de descarbonização.

«Não apoiaremos nenhum projeto que coloque em risco a população, a natureza, o nosso ecossistema ou a vida em si. Sempre o dissemos alto e claro: Altri não! E hoje dizemo-lo também no Governo», revelou a também ministra do Trabalho e Economia Social através de uma mensagem na rede social Bluesky.

Ainda que diferentes integrantes tanto do Executivo central como dos seus parceiros de Governo tivessem manifestado anteriormente a sua rejeição ao projeto, essa era a primeira vez que um deles dava o passo e fechava a porta a ajudas públicas que se perfilam como chave para Altri. E é que a companhia tinha como objetivo obter 250 milhões de euros por essa via para reforçar um investimento total em Palas de Rei que ronda os 1.000 milhões de euros para levantar uma fábrica de pasta solúvel e outra de fibras têxteis (lyocell).

A tempestade perfeita para Altri

As ações de Altri cotavam acima dos 6,2 euros naquela época e a capitalização da papeleira lusa movia-se pelo entorno de 1.260 milhões de euros. Mas ao golpe ao seu projeto na Galiza somaram-se umas condições adversas no mercado da pasta de celulose que ativaram o travão da sua conta de resultados.

Tanto é assim que Altri sofreu um corte de 19,7% no seu volume de negócios entre os meses de janeiro a setembro. Em concreto, os seus rendimentos situaram-se nos 537,7 milhões de euros face à “evolução menos favorável dos preços da celulose, bem como a uma redução dos volumes vendidos, como resultado de um ambiente global menos favorável no setor durante 2025”.

O temor aos tarifas de Trump e o aumento de capacidade de China abalou as principais do setor e, no caso de Altri, essa conjuntura traduziu-se num desmoronamento de 86,2% no seu lucro líquido, que se reduziu até os 12,4 milhões de euros nos primeiros nove meses do ano.

Assim, Altri viveu a sua particular tempestade perfeita, já que às condições desfavoráveis do seu até agora negócio core (a produção de pasta de papel) somaram-se as turbulências com o projeto Gama (como batizou o seu investimento em Palas de Rei). Após receber primeiro essa rejeição à sua candidatura para o Perte de descarbonização, o Governo desferiria outro golpe ao projeto em setembro ao excluí-lo do planejamento da rede elétrica 2025-2030.

A conexão à rede

O Ministério para a Transição Ecológica negou a conexão e subestação necessárias, desencadeando as críticas da Xunta da Galiza. A conselheira de Meio Ambiente, Ángeles Vázquez, considera “inviável” a inauguração da fábrica se não se dispuser de conexão elétrica. «É impossível ter autorização se não há canal que forneça a esta empresa», acrescentou, em referência à autorização ambiental integrada, o último grande obstáculo que a empresa tem no seu processo de tramitação perante a Xunta da Galiza.

É por isso que a prioridade para a companhia lusa gira em torno da possibilidade de conseguir um engate à rede. “Temos analisado opções no que diz respeito à conexão à rede elétrica e esperamos ter mais notícias a este respeito nos próximos meses”, avançou José Soares de Pina, CEO de Altri, na apresentação dos resultados do terceiro trimestre, sem que desde então tenha transpirado nenhum novo avanço.