O Governo dá 27 milhões em ajudas por CO2 a Alcoa, que alcança seus maiores lucros em dez anos

Em 2016, Alcoa dividiu-se em duas. Separou a sua área de negócio de maior valor agregado, focada na automoção ou aeronáutica –denominada Arconic— da parte de alumina, bauxita e alumínio primário, na qual ficou incluída a planta de San Cibrao e, naquele momento, também as de A Corunha e Avilés. Desde que começou a nova etapa, primeiro sob a direção de Roy Harvey e agora de Bill Oplinger, nunca tinha obtido tantos lucros como em 2025.

O grupo com sede em Pittsburgh fechou o último exercício com 12.831 milhões de dólares de receitas, um aumento de 8% em relação ao exercício anterior, e com uns lucros de 1.170 milhões de dólares, cerca de 995 milhões de euros ao câmbio, segundo os resultados comunicados pela própria empresa nesta quinta-feira ao fechar do mercado. Esses ganhos não só representam um salto superlativo desde os 60 milhões de dólares de 2024, mas são os mais altos nos dez anos de trajetória da Alcoa Corporation, que adquiriu essa nomenclatura após a cisão. O grupo gerou um lucro líquido ajustado de 1.000 milhões de dólares e um EBITDA ajustado, excluindo extraordinários, de 1.984 milhões, 25% a mais.

Venda da Ma’aden

A progressão dos números, longe das perdas que gerou a companhia em 2022 e 2023, fundamentou-se num preço médio de venda do alumínio mais alto e também em maiores volumes e preços nos acordos de fornecimento e extração de bauxita. No entanto, no fundo, tem truque, pois o balanço do exercício foi favorecido por extraordinários, benefícios fiscais e reversões de provisões que ajudaram a impulsionar os ganhos até a cifra recorde final.

O mais relevante dos atípicos foi a venda de 25% de Ma’aden, o negócio que operava junto à Saudi Arabian Mining Company formado por uma mina de bauxita, uma planta de alumina e uma fundição de alumínio. A desinvestimento deixou um resultado positivo de 786 milhões de dólares que permitiu compensar os gastos do fechamento da refinaria de Kwinana, na Austrália, que se situaram em 895 milhões de dólares.

As ajudas na Espanha

Outra contribuição relevante ao resultado veio das ajudas por CO2 que Alcoa recebeu na Europa, concretamente na Espanha e Noruega. No quarto trimestre do exercício, a multinacional registou 57 milhões de dólares pelo reconhecimento destas compensações. Em território espanhol, esta ajuda ascendeu a 32 milhões de dólares, cerca de 27 milhões de euros, embora a única conhecida até agora fosse de apenas 10 milhões de euros, concedida em outubro passado pelo Ministério para a Transição Ecológica dentro das subvenções aos grandes consumidores elétricos por compensação de CO2.

Na altura, Bill Oplinger, em pessoa, e a própria Alcoa, dentro do plano de ação que costurou com Ignis como aliado, assegurou que o aumento destas ajudas por emissões era fundamental para devolver a fábrica de San Cibrao à viabilidade. O CEO da companhia, quando tinha naufragado a exploração de uma possível venda das plantas de Lugo, indicou que seriam desejáveis uns 70 milhões.

O grupo acrescenta na apresentação de resultados do fecho do exercício que espera “impactos desfavoráveis” para seu EBITDA no primeiro trimestre de 2026 de 70 milhões de dólares devido a que não contará com estas compensações, que foram imputadas ao último trimestre de 2025, e aos maiores gastos de produção associados ao reinício da planta de alumínio de San Cibrao.

Desaceleração no primeiro trimestre

A ausência destas ajudas e as condições de mercado da alumina e da bauxita fazem pensar a Alcoa que no primeiro trimestre do ano não acelerará seu crescimento, pelo contrário. A companhia prevê uma maior produção de alumina mas menores vendas, de entre 11,8 e 12 toneladas métricas. Também estima que haverá uma queda de preços e volumes no fornecimento e extração de bauxita.

Quanto ao alumínio, diz Alcoa que a produção poderia situar-se entre 2,4 e 2,6 milhões de toneladas métricas, o que representaria um incremento em relação a 2025. No entanto, entende que os menores preços e vendas da alumina e da bauxita terão um impacto negativo no balanço.