Portobello tropeça com uma das suas apostas em Galiza: Sidecu perde mais de 21 milhões em cinco anos

Cara e coroa em Sidecu. O grupo de A Coruña, proprietário de mais de meio centenar de centros desportivos em Espanha e Portugal, consumou o seu regresso aos números vermelhos. A companhia, participada maioritariamente pelo fundo Portobello Capital , tornou públicos os seus estados financeiros não auditados e neles informa de umas perdas no valor de 2,7 milhões de euros no seu exercício fiscal de 2025.

A empresa presidida por Guillermo José Druet enviou os seus resultados ao Mercado Alternativo de Renta Fija (MARF), onde também anunciou na semana anterior a sua decisão de amortizar os títulos sénior garantidos que emitiu a 12 de março de 2020.

A proprietária da cadeia de ginásios Supera recorre novamente ao MARF e desta vez revela o seu regresso aos números vermelhos, apesar de ter conseguido que a sua cifra de negócios escalasse até máximos históricos. Concretamente, Sidecu fechou o ano com uma facturação de 58,55 milhões de euros após registar um avanço de 7,6% em relação a 2024.

Sidecu aproxima-se, assim, dos 60 milhões de euros em receitas, mas, em contrapartida, vê como a sua conta de resultados volta a tingir-se de vermelho. E é que a companhia tinha fechado o ano anterior com um lucro líquido no valor de 1,54 milhões de euros, mas esses números não serviram para marcar um ponto de inflexão.

Ao voltar a números vermelhos, Sidecu soma já perdas de 21,22 milhões de euros nos últimos cinco anos, uma vez que estas ascendiam a 8,73 milhões em 2021, 9,65 milhões em 2022 e 1,7 milhões em 2023.

O peso da dívida

A companhia viu como a sua conta de resultados sofria o fardo do seu elevado endividamento. De acordo com a documentação apresentada, Sidecu fechou o último ano com uma dívida financeira líquida no valor de 85,96 milhões de euros. Esta situação obrigou a dedicar quase uma quinta parte das suas receitas ao pagamento de despesas financeiras que ascenderam a 11,75 milhões de euros.

Além disso, a sua razão de alavancagem (dívida líquida/ebitda) estabeleceu-se em 5,38 vezes, embora esteja em linha com a perspectiva de 5,3 vezes que tinha marcado para esse ano nas suas previsões financeiras para 2024-28. No final deste período espera-se que esta razão reduza até às 3,2 vezes, graças tanto à redução da dívida quanto ao avanço do seu ebitda.

A companhia despediu-se do seu último exercício fiscal com um lucro bruto de exploração de 15,99 milhões de euros, abaixo dos 21,06 milhões projetados. Até 2028, a firma prevê elevar esta cifra até aos 29,6 milhões de euros, dos quais 16,59 milhões provirão do seu negócio em Espanha (totaliza 31 centros concessionais e 14 estabelecimentos Supera 24 horas) e os 13 milhões serão gerados em Portugal, onde previa quase uma vintena de aberturas.

A marca de Portobello em Galiza

Desta forma, a Portobello Capital enfrenta um dos seus últimos investimentos em Galiza. A gestora de fundos desembarcou na comunidade no final de 2015 após desembolsar cerca de 90 milhões por 55% da pesqueira viguesa Iberconsa. A firma venderia praticamente toda a sua participação a Platinum Equity em março de 2019 e quatro anos depois repetiria o processo em Trison.

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Portobello Capital atuava desde o ano de 2016 como acionista de referência no fornecedor de soluções de marketing sensorial da Inditex até que, no início de 2023, vendeu a sua participação próxima de 70% à L-GAM, uma firma de investimento com vínculos à família real de Liechtenstein.

Após esta operação, Sidecu ficou durante vários meses como o único investimento de Portobello Capital em Galiza. Mas em fevereiro de 2024, a firma anunciaria o seu novo investimento na comunidade: Plexus Tech. Portobello entrou no seu capital com a compra de uma participação ligeiramente inferior a 20%, tornando-se assim accionista minoritário na consultora liderada por Antonio Agrasar.