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Elías, Riberas y las fortunas que dieron el pelotazo con Másmóvil, un año más sin dividendo en Atrys
Los accionistas de Artrys, entre ellos algunas grandes fortunas españolas, se quedan un año más sin dividendo, tras perder el grupo 100 millones de euros en 2025
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Atrys deja un año más sin dividendo a algunas de las mayores fortunas españolas, entre ellas el dueño de Audax, José Elías; Juan María Riberas, vicepresidente de Gestamp; o los empresarios que dieron el pelotazo con MásMóvil, Carmen Ybarra Careaga, la familia Domínguez de Gor (los dueños de Mayoral) y el fundador de Inveready, Josep María Echarri Torres.
Tras registrar pérdidas de 100,5 millones de euros en 2025 (32 millones perdidos en 2024), la compañía española de tecnología médica no tiene previsto repartir dividendos en 2026, como tampoco hizo el pasado año.
El grupo presenta, a 31 de diciembre de 2025, un fondo de maniobra negativo de 56,4 millones de euros (10,6 millones negativos en 2024), y justifica las pérdidas registradas en los dos últimos ejercicios «por los deterioros registrados en ambos ejercicios en negocios con menores márgenes y/o pérdidas, así como en proyectos de I+D no exitosos».
Artrys aprobó un plan de incentivos en 2022 con el objetivo de elevar el valor de la acción hasta los 7 euros en 2025; en la actualidad cotiza por debajo de los tres euros
El pasado año Atrys dio de baja proyectos de I+D valorados en más de 16 millones de euros «al existir dudas razonables acerca del éxito técnico o rentabilidad económico-comercial».
Ante este panorama, Atrys indica en sus últimas cuentas que no ha repartido dividendos en el ejercicio 2025 ni en ninguno de los anteriores «y no tiene previsto repartir dividendos durante el ejercicio 2026«.
De acuerdo a los registros de la CNMV, el primer accionista de Artrys es José Elías, dueño de Audax y La Sirena, con el 24,7%. El empresario catalán participa en la compañía a través de su grupo Excelsior Times.
El segundo mayor accionista de Atrys Health es Carmen Ybarra Careaga, con el 6,6% del capital.
La tercera marquesa de Arriluce de Ybarra, considerada la mujer vasca más rica, con una fortuna estimada en 600 millones de euros, es la primera accionista de la sociedad de inversión Onchena, que en 2020 vendió el 13,3% de MásMóvil por más de 200 millones.
José Elías.
Tras Carmen Ybarra se sitúan, como terceros accionistas de Atrys, la familia Domínguez de Gor, los dueños de la marca de ropa infantil Mayoral, con el 6,3%.
Los Domínguez de Gor adquirieron esa participación de Atrys a finales de 2021, a través de su sociedad Indumenta Pueri.
Los dueños de Mayoral también participaron en MásMóvil, logrando cerca de 200 millones con la venta de sus acciones. La familia malagueña tiene un patrimonio valorado en más de 1.00 millones de euros.
Juan María Riberas Mera, vicepresidente de la multinacional española Gestamp, posee el 5,4% de Atrys. También participa en el capital de la empresa José María Galíndez Zubiria, primer accionista del grupo vasco de inversión Beraunberri, con el 3,1%.
La familia Galíndez fundó en 2005 la energética Solarpack, una de las primeras compañías de energía solar fotovoltaica de España; hace tres años vendieron la mayoría del capital al fondo EQT, en una operación valorada en cerca de 900 millones de euros
Deuda y plan de incentivos
En su último informe financiero anual, Atrys admite que, al término del pasado año, tenía «un nivel de endeudamiento elevado, lo que podría afectar a su solvencia», de 190 millones de euros, habiendo incumplido algunas de las condiciones impuestas por los prestamistas.
El pasado mes de enero Atrys culminó la venta de la filial de riesgos laborales Aspy, por 145 millones de euros, a Grupo Echevarne, destinando los fondos recibidos al pago de deuda pendiente.
Y el pasado mes de marzo obtuvo por parte de Andorra Banc Agricol Reig, una póliza de crédito de 15 millones de euros con vencimiento a un año, devengando un tipo de interés en base al Euribor a 12 meses + 5,50%.
La compañía asegura que, tras esas operaciones, «no existen dudas relevantes» sobre su capacidad para atender sus obligaciones financieras.
El grupo médico aprobó en diciembre de 2022 un plan de incentivos a largo plazo para los ejercicios posteriores hasta 2025, para el presidente no ejecutivo, Santiago de Torres, la consejera delegada Marian Isach -que a mediados del pasado año sustituyó en el puesto a Isabel Lozano– y ciertos directivos.
El plan tenía como objetivo declarado incrementar el valor de la acción por encima de los 7 euros al término del mismo. Pero en la actualidad, Atrys cotiza por debajo de los tres euros por acción.
Atrys y el «persistente déficit público»
En el apartado de riesgos que afronta el grupo, Atrys destaca «el actual y persistente déficit público del Estado español y de muchas Comunidades Autónomas«, lo que puede forzar a aplicar ajustes en los servicios de salud públicos «que pueden impactar negativamente en los ingresos que el Grupo».
La compañía, cuyos dos principales clientes, representando más del 10% cada uno del negocio, a Asisa y Adeslas, señala que obtiene sus ingresos de «prestar sus servicios a diferentes clientes de servicios públicos de salud, tanto directamente como indirectamente vía grupos sanitarios privados».
La necesidad de reducir el déficit público, indica, «puede significar que en un futuro el Estado español cambie su política de apoyo al I+D o recorte los importes concedidos tanto en subvenciones como en financiación ‘blanda'» lo que podría impactar negativamente en la financiación de proyectos.
