Insur dispara sus ingresos residenciales un 30% tras centrarse en viviendas de más de 400.000 euros

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Inmobiliaria del Sur (Insur) ha dado un vuelco a su estrategia comercial residencial durante el primer semestre de 2026, de forma que ha logrado incrementar sus ingresos apoyándose en el encarecimiento de las viviendas a la venta, y no tanto en un volumen mayor de transacciones.

Como muestra de ello, las preventas se han desplomado un 44% interanual, cerrando el semestre con apenas 153 unidades comercializadas frente a las 273 del año previo.

Pero, por otro lado, el precio medio de venta ha escalado hasta los 422.000 euros en las nuevas operaciones, permitiendo a la cotizada facturar más entregando menos activos. Y, como consecuencia, la promotora sevillana ha logrado elevar la facturación de su negocio de promoción residencial hasta los 41 millones de euros, lo que supone un incremento cercano al 30%.

Este tijeretazo en el ritmo comercial forma parte de un plan de negocio en el que la compañía ha sacrificado volumen de forma voluntaria para priorizar la rentabilidad unitaria. De hecho, el grupo ha cancelado de manera proactiva 26 reservas durante el primer trimestre del año amparándose en una «estrategia de protección de márgenes«.

Modelo creciente de coinversión

La contención del riesgo inmobiliario en Insur no se ha limitado solo a la política comercial y de precios, sino que ha abarcado también la estructura de financiación de las obras. Para sostener su nivel de actividad, Insur ha optado por delegar el grueso de sus nuevas promociones en acuerdos de coinversión o joint ventures con terceros.

Sin ir más lejos, de las 832 viviendas que el grupo mantiene actualmente en fase de construcción, 674 unidades se están desarrollando bajo este paraguas de alianzas financieras. Esto supone que el 81% del riesgo promotor en curso se comparte con socios externos, frente a las 158 viviendas que se acometen íntegramente con recursos propios.

Este giro de timón ha reordenado, asimismo, los ingresos internos del holding. La filial de construcción de Insur ha visto menguar su cifra de negocio un 30%, hasta los 14,2 millones de euros, al eliminarse contablemente la proporción de obra que corresponde a los coinversores.

Por el contrario, los ingresos vinculados a la gestión y comercialización de estos mismos proyectos conjuntos han repuntado de forma simétrica un 30%, sumando 2,2 millones de euros mediante el cobro de honorarios a los vehículos participados.

Reorientación a los sectores terciario y hotelero

Más allá del ámbito estrictamente residencial, la empresa ha acelerado su diversificación hacia los segmentos de oficinas y hoteles, que ya constituyen el núcleo duro de su patrimonio. El valor bruto de sus activos (GAV) se ha situado en 611,1 millones de euros al cierre de junio.

Dentro de la cartera terminada, valorada en 382 millones, el sector terciario ya acapara el 63% del peso total de la compañía. Los edificios de oficinas han dominado este bloque, con el 85%; seguidos de los inmuebles hoteleros, con un 8%.

Incluso en el negocio de la nueva promoción, los desarrollos terciarios ya han absorbido el 28% del valor de los proyectos en curso de Insur, lo que representa unos 64,2 millones de euros.

En este sentido, la firma ha desplegado una actividad operativa durante el primer semestre que incluye que, en Madrid, por ejemplo, haya comprado en julio el 19% del complejo La Sierra Business Area por 81 millones de euros, sobre un activo de más de 31.000 metros cuadrados.

Igualmente, ha continuado con la edificación del Hotel Madrid Valdebebas, un inmueble de 244 habitaciones valorado en 50 millones de euros que será operado por Dalata Hotel Group, y del Hotel Sevilla Nervión, que ha sido vendido llave en mano tras una inversión estimada de 38 millones de euros.

Hercalianz se hace fuerte en Insur

La suma de este giro comercial residencial y el empuje patrimonial ha impulsado la rentabilidad global del holding. Grupo Insur ha concluido la primera mitad del ejercicio 2026 con una cifra de negocio consolidada de 67,5 millones de euros, registrando un avance interanual cercano al 7%.

Además, la política de blindaje de márgenes ha permitido que el beneficio bruto de explotación (Ebitda) se haya disparado un 53,2%, alcanzando los 15,1 millones de euros. Como resultado, el beneficio neto de la matriz ha ascendido a 12 millones de euros, un 26,5% más.

Esta reorientación de su modelo de negocio ha coincidido, paralelamente, con un aumento de la participación de Hercalianz Investing Group dentro de Insur hasta el 8,99%, según se ha hecho público a través de la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV).