Indra convoca 20 veces en cinco meses la comisión para estudiar la fusión con Escribano
La comisión ad hoc creada por Indra para analizar la fusión con EM&E celebró 20 reuniones entre agosto y diciembre, más del doble que la mayoría de las comisiones de Indra durante todo el año.
Ángel y Javier Escribano, presidentes de Indra y de EM&M.
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La comisión ad hoc creada por Indra para analizar la fusión con la empresa de su presidente, EM&E, se reunió en 20 ocasiones entre agosto y diciembre del pasado año, más del doble que la mayoría de las comisiones del grupo durante todo el año.
Tanto el presidente de Indra, Ángel Escribano, como su hermano Javier, consejero de Indra y presidente de EM&E, preveían tener cerrada la operación antes de fin del pasado año. El grupo informó a la CNMV por vez primera de la posibilidad de llevar a cabo la fusión en abril de 2025.
El elevado número de veces que se reunió, en solo cinco meses, la comisión creada para valorar la operación, da cuenta de la presión que los hermanos madrileños, con el 14% del capital de Indra, han insuflado a los consejeros para poder llevarla a cabo.
El valor de la participación de los hermanos Escribano en Indra supera en la actualidad los 1.500 millones
Durante todo 2025, el consejo de administración de Indra se reunió en 21 ocasiones, solo una vez más que la comisión ad hoc en cinco meses.
Según el informe de gobierno corporativo de Indra del pasado ejercicio, Ángel y Javier Escribano se ausentaron en tres ocasiones de las reuniones del consejo de administración, en las que se trató la potencial operación.
Mientras que la comisión ad hoc se reunió en 20 ocasiones entre agosto y diciembre, la comisión de estrategia lo hizo en siete durante todo el año; la comisión de auditoría se reunió en 15 ocasiones; la de nombramientos y retribuciones celebró 9 reuniones.
La creación de la comisión ad hoc fue acordada por el consejo de administración de Indra en julio de 2025 para «garantizar el buen gobierno corporativo» en el marco de un análisis de «la potencial integración entre Indra y EM&E», compuesta solo por consejeros independientes.
También aprobó un protocolo «que regula el marco de actuación y decisión» de dicha comision.
En un principio, la comisión estuvo integrada por Belén Amatriain, exconsejera delegada de Telefónica España, como presidenta; Eva María Fernández, alta directiva de American Express, asesora del fondo Apollo; Josep Oriol Pinya socio fundador y consejero delegado de Abac Capital; y Bernardo José Villazán, expresidente ejecutivo de Lucent Technologies Iberia.
La participación de los Escribano está cubierta por una operación de derivados financieros suscrita entre EM&E y JPMorgan
El mismo mes de agosto en el que echó a andar la comisión creada para analizar la fusión entre Indra y EM&E, Bernardo José Villazán dimitió como integrante de dicho organismo «por motivos personales», quedando desde entonces la comisión compuesta solo por tres miembros.
Los vocales de la comisión ad hoc reciben una retribución por ese trabajo de 24.000 euros, y la presidenta, 36.000 euros.
Cualquier decisión que adopte el consejo de administración referente a la fusión de las dos empresas, subraya Indra, «deberá ir precedida de un informe o recomendación de la comisión ad hoc, tras escuchar la propuesta del consejero delegado y equipo directivo».
El funcionamiento de dicha comisión ha sido criticado por los abogados de la Fundación Hay Derecho, que han adquirido una acción de Indra para poder interesarse por el proceso como inversores.
Como ha publicado este diario, advierten que la comisión no sigue los estándares de independencia que se le suponen. En particular, advierten sobre los poderes que tiene el consejero delegado, José Vicente de los Mozos. El objetivo de dicha comisión, opinan, es el de aportar una apariencia de legalidad.
Los Escribano, 1.500 millones en Indra
La participación de Ángel y Javier Escribano en Indra, a través de EM&E, del 14%, tiene un valor actual en Bolsa superior a los 1.500 millones de euros.
El valor de mercado de Indra se disparó el jueves tras presentar resultados anuales, cerrando con una subida del 21,26%, a 62,75 euros por acción. El grupo ha alcanzado así un valor histórico en Bolsa, de más de 11.000 millones de euros, acumulando una subida de más del 230% en el último año.
Los hermanos madrileños superaron el 14% del capital de Indra en diciembre de 2024, desde el 8% que habían declarado anteriormente, convirtiéndose en los segundos mayores accionistas del grupo, tras la Sepi (con cerca del 30%).
Según informa Indra en su último informe de gobierno corporativo, parte de la participación de los Escribano está cubierta por una operación de derivados financieros suscrita entre EM&E y JPMorgan sobre acciones de Indra.
Las acciones subyacentes afectadas por ese acuerdo ascienden a 22,5 millones de títulos, casi la totalidad de la participación del presidente y su hermano, con un valor actual en Bolsa de 1.412 millones de euros.
