Ferrovial, cada vez más estadounidense: abandona Ámsterdam y gana una autopista de 7.900 millones en Tennessee
Ferrovial refuerza su apuesta por Estados Unidos mientras concentra su cotización en Nasdaq y España y suma una concesión de 7.800 millones en Tennessee
Montaje realizado por Economía Digital.
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Ferrovial ha sido seleccionada para desarrollar los carriles express de la I-24 Southeast, en Nashville (Tennessee), un proyecto valorado en 9.200 millones de dólares (unos 7.900 millones de euros) que se convertirá en la mayor inversión privada. El anuncio llega apenas unas semanas antes de que la compañía deje de cotizar en Ámsterdam, una decisión que concentra su negociación en Nasdaq y las bolsas españolas.
El movimiento refleja la transformación que ha experimentado la compañía desde que trasladó su sede social a Países Bajos en 2023.
Tres años después, la cotización en Euronext Ámsterdam ha perdido peso hasta convertirse en testimonial: representa apenas el 0,15% del volumen medio diario de negociación de las acciones de Ferrovial. Mientras tanto, Nasdaq concentra el 59,21% de la negociación y las bolsas españolas el 40,63%.
Euronext Ámsterdam ya ha aprobado la solicitud de exclusión presentada por Ferrovial. La última sesión de negociación está prevista para el 10 de septiembre de 2026, mientras que la exclusión efectiva se producirá previsiblemente un día después.
La compañía mantendrá su cotización en Nasdaq y en los mercados españoles, aunque seguirá siendo una sociedad neerlandesa y estará sometida al marco regulatorio y de gobierno corporativo de Países Bajos.
La salida de Ámsterdam coincide ahora con uno de los mayores contratos de infraestructuras adjudicados este año en Estados Unidos. Ferrovial lidera el consorcio DriveTN, junto a Transurban y Tikehau Star Infra, seleccionado para financiar, diseñar, construir, operar y mantener durante décadas los nuevos carriles express de la I-24 Southeast.
El proyecto contempla 42 kilómetros de infraestructura en ambos sentidos de la I-24, entre Nashville y Murfreesboro, dos de las áreas con mayor crecimiento de Tennessee. El corredor conecta la I-40, al este de Nashville, con la I-840, cerca de Murfreesboro, y soporta actualmente elevados niveles de congestión.
La infraestructura pretende ofrecer tiempos de viaje más previsibles mediante carriles de pago que mantengan velocidades más estables durante las horas punta. Al mismo tiempo, el proyecto busca reducir la presión sobre los carriles gratuitos, de manera que también los conductores que no utilicen las nuevas vías puedan beneficiarse de una menor congestión.
El volumen económico da una dimensión especial a la adjudicación. El consorcio liderado por Ferrovial afrontará un proyecto de 9.200 millones de dólares, mientras que Tennessee recibirá un valor concesional previsto de 24.800 millones de dólares.
El contrato consolida así el modelo de colaboración público-privada con el que la compañía española ha construido buena parte de su expansión en el mercado estadounidense.
No es, además, una entrada puntual en Tennessee. Ferrovial ha desarrollado una posición creciente en el negocio de las autopistas de pago en Estados Unidos y ha replicado el modelo de carriles express en grandes áreas metropolitanas como Dallas-Fort Worth, Charlotte y Washington D. C.
La compañía también opera el corredor 66 Express Outside the Beltway, en Virginia, donde los carriles express han llegado a reducir hasta un 50% los tiempos de viaje en hora punta.
La adjudicación de Tennessee amplía esa huella en un momento en el que las necesidades de inversión en infraestructuras estadounidenses siguen ofreciendo oportunidades para los grandes operadores privados.
El crecimiento demográfico de las áreas metropolitanas, el aumento de la congestión y la necesidad de modernizar las redes de transporte están impulsando fórmulas de financiación que permiten movilizar capital privado para construir y explotar nuevas infraestructuras.
Para Ferrovial, Estados Unidos se ha convertido precisamente en uno de los mercados centrales de esa estrategia. La compañía encuentra allí un ecosistema especialmente favorable para su negocio de concesiones, basado en contratos a largo plazo y en la participación privada en la financiación y explotación de carreteras.
La operación de Tennessee llega, además, después de una sucesión de movimientos que han incrementado el peso de Estados Unidos en la estructura de Ferrovial.
La compañía no solo ha ampliado allí su cartera de concesiones, sino que también ha convertido Nasdaq en su principal plaza bursátil individual, hasta el punto de que la negociación en Ámsterdam ha quedado reducida a una fracción mínima del volumen total.
El abandono de Euronext, por tanto, no supone una ruptura con Países Bajos en términos societarios. Ferrovial seguirá siendo una compañía neerlandesa y conservará allí su estructura corporativa. Lo que cambia es el mapa de sus mercados de capitales: Estados Unidos gana protagonismo como plaza de negociación mientras España mantiene una parte relevante de la liquidez.
La coincidencia temporal entre ambos anuncios resulta significativa. Mientras Ferrovial reduce su presencia bursátil en Ámsterdam, aumenta su exposición operativa a Estados Unidos con una concesión de 7.800 millones de euros.
Ferrovial marca otro hito
El proyecto de Tennessee refuerza una estrategia que sitúa al mercado estadounidense en el centro del crecimiento de la compañía y añade una nueva infraestructura de largo plazo a una cartera que ya cuenta con presencia en varios de los grandes corredores metropolitanos del país.
Para Ignacio Madridejos, consejero delegado de Ferrovial, la selección para la I-24 Southeast supone una oportunidad para aplicar la experiencia acumulada por la compañía en los carriles express estadounidenses. El proyecto permitirá desarrollar una nueva infraestructura en uno de los corredores más congestionados de Tennessee y acompañar el crecimiento previsto de la región durante las próximas décadas.
Con la salida de Ámsterdam ya calendarizada y la adjudicación de Tennessee sobre la mesa, Ferrovial profundiza así en una transformación iniciada hace tres años: menos peso en su plaza neerlandesa y mayor concentración de actividad financiera y concesional en Estados Unidos y España. En el caso estadounidense, además, la compañía lo hace con uno de los mayores proyectos privados de carreteras adjudicados este año.
