Merlin eleva su beneficio a 90 millones por un alza del 109% en las rentas de los centros de datos
Merlin cierra el mejor arranque de año de su historia reciente con una facturación de 153 millones de euros
Montaje realizado por Economía Digital.
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Merlin Properties ha arrancado 2026 con los motores a pleno rendimiento. La mayor socimi española ha cerrado el primer trimestre con unos ingresos totales de 153,4 millones de euros, un 11,2% más que en el mismo período del año anterior, y un beneficio operativo de 87,4 millones de euros, impulsado por un alza del 109% en los ingresos en centros de datos.
El verdadero motor de la narrativa inversora de Merlin sigue siendo el plan MEGA, su ambicioso programa de desarrollo de centros de datos articulado en tres fases con una capacidad total de 730 megavatios. En el primer trimestre, los centros de datos ya aportaron 13,8 millones de euros en rentas brutas, más del doble que los 6,4 millones registrados un año antes.
La fase I, con 64 megavatios repartidos entre Madrid (Getafe), Barcelona y el País Vasco, está completamente alquilada. La compañía estima que generará 66 millones en rentas durante 2026 y alcanzará los 97 millones anuales una vez estabilizada en 2027.
En la fase II, con 254 megavatios en desarrollo, las obras avanzan según lo previsto: el segundo data center del País Vasco, con 48 megavatios, ya está pre-alquilado al completo un año antes de su entrega a CoreWeave, tal y como avanzó este medio.
En cuanto a la fase III, que supondrá 412 megavatios adicionales, acaba de arrancar: en el País Vasco se han solicitado las licencias de construcción para los edificios cuarto y quinto; en Lisboa se han obtenido y ya se mueve tierra; y en Zaragoza el planeamiento urbanístico está en tramitación.
La cartera de oficinas, que sigue siendo el pilar más voluminoso con 73,7 millones de euros en rentas, ha registrado un crecimiento de rentas comparables del 3,1%. La ocupación global de la cartera se mantuvo en el 93,6%, con Madrid rozando el 94,6%.
El hito más visible del trimestre en este segmento fue la incorporación de Josefa Valcarcel 48, un edificio de casi 20.000 metros cuadrados en la capital que fue entregado a Naturgy tras una reforma integral. Otros contratos relevantes del período incluyen el arrendamiento de 6.035 metros cuadrados a Credit Agricole en Lisboa y renovaciones con Boston Scientific, Sony y New Relic, entre otros.
En el logístico, las rentas brutas alcanzaron los 21,3 millones de euros, con una ocupación del 95,8%, pese al impacto puntual de un inquilino que desocupó una nave XXL en el corredor de la A-2.
Merlin dispone de una bolsa de suelo de aproximadamente 459.000 metros cuadrados lista para desarrollar, con 179.000 metros cuadrados ya prealquilados a operadores líderes como XPO, Obramat o Worten.
La división de centros comerciales fue, quizás, la sorpresa más positiva del trimestre. Las rentas comparables crecieron un 6,1%, las ventas de los inquilinos avanzaron un 10,3% y las afluencias subieron un 1,5% frente al mismo período de 2025, en todos los casos por encima de la media del sector. La ocupación del segmento se situó en el 96,6%.
768 millones para ejecutar el Plan Mega de Merlin
En marzo, Merlin ejecutó una ampliación de capital de 768 millones de euros para financiar parcialmente la fase III. La operación se realizó al precio de cierre del mercado, sin descuento, con una demanda doce veces superior a la oferta y fue asignada íntegramente a accionistas existentes, lo que refleja la confianza del mercado en la estrategia de la compañía.
El valor de los activos se situó en 9.496 millones de euros, un 5,9% más que un año antes, aunque sin incorporar ninguna revalorización en este trimestre, dado que las tasaciones independientes solo se realizan en junio y diciembre.
La compañía anticipa una revalorización sustancial de los centros de datos en la valoración del primer semestre, lo que podría impulsar significativamente el NTA por acción. La distribución al accionista también avanza: el 25 de mayo se abonarán 22 céntimos de euro por acción con cargo a 2025, que sumados a los 20 céntimos pagados en diciembre suman un dividendo total de 42 céntimos anuales.
