Pragmatismo en el sector inmobiliario ante la incertidumbre geopolítica y económica

Las expectativas de reactivación del sector inmobiliario europeo de cara al próximo año se están viendo condicionadas por el impacto de la desglobalización y por la incertidumbre geopolítica y económica. Consecuentemente, el optimismo moderado que se respiraba el año pasado entre los directivos del sector se ha transformado en pragmatismo.

Así lo concluye el informe ‘Tendencias emergentes en el mercado inmobiliario en Europa 2026’, que ha elaborado PwC junto a Urban Land Institute a partir de 1.276 entrevistas con los principales agentes de la industria: compañías inmobiliarias, fondos, inversores institucionales y entidades financieras.

Preocupación por la desglobalización

A lo largo de los últimos dos años, el porcentaje de directivos de la industria inmobiliaria a los que les preocupa el avance de la desglobalización se ha duplicado, hasta alcanzar el 70% de los entrevistados. A este factor, se suma la inquietud por la inestabilidad política internacional, la escalada de los conflictos globales y las débiles perspectivas de crecimiento en el viejo continente.

Ante un escenario marcado por una recuperación económica incierta, pero también una demanda desigual y una preocupación por el incremento de los costes de construcción, la confianza empresarial entre los directivos ha experimentado una caída desde el 50% hasta el 45%. A pesar de ello, las expectativas sobre la mejora de la rentabilidad para finales del próximo año han registrado una leve subida hasta el 50%.

Otra de las consecuencias de la incertidumbre geopolítica y económica es el impacto sobre el despliegue del capital. El actual entorno de tipos de interés ha hecho entrar en competencia a los activos inmobiliarios con otros igualmente atractivos como los bonos y las infraestructuras. En este contexto, la liquidez que está llegando al mercado tiene su origen ahora en fuentes menos tradicionales, como los fondos de capital privado o los grandes patrimonios.

Auge de la inteligencia artificial

El estudio evidencia el auge de la inteligencia artificial, dado que siete de cada diez encuestados reconoce aplicar soluciones basadas en inteligencia artificial. En los próximos 18 meses, prevé que la mayor parte de los directivos utilicen la inteligencia artificial para marketing y alquiler, gestión de propiedades, planificación y diseño, así como tareas operativas y de gestión de activos.

Otra de las tendencias que está siguiendo la industria inmobiliaria es la apuesta por la sostenibilidad. Mientras que el 85% de los encuestados considera la sostenibilidad es un aspecto importante, el 89% la ven un motor en la toma de decisiones y en la estrategia de sus compañías en los próximos cinco años.

Madrid y Barcelona atraen la inversión

El análisis también pone el foco sobre las perspectivas de inversión de treinta grandes capitales europeas. En esta edición, las ciudades más valoradas son aquellas que situadas en mercados maduros, con alta liquidez, fuertes expectativas de crecimiento, y estabilidad política y regulatoria. 

Las más atractivas en Europa para la inversión y el desarrollo son Londres, Madrid, París y Berlín. A continuación, se encuentran Ámsterdam, Múnich, Milán, Barcelona, Frankfurt y Hamburgo. Mientras que la consistencia para atraer liquidez ha mantenido a Madrid en la segunda posición por año consecutivo, Barcelona ha escalado hasta el octavo lugar, impulsada por el buen comportamiento del mercado laboral.

Segmentos en los que invertir

Los centros de datos, las nuevas infraestructuras de energía y las residencias de estudiantes repiten como los segmentos más relevantes a la hora de invertir, mientras que los más tradicionales, como las oficinas o los activos industriales, se mantienen en la parte media baja del listado del estudio que ha elaborado PwC.

A pesar de ello, los que están relacionados con la vivienda en sus distintas formas -residencias de estudiantes, serviced apartaments, residencias de ancianos, o soluciones de coliving-, se mantienen en el top ten.  

La socia responsable del sector inmobiliario en PwC, Miren Tellería, ha asegurado que el sector inmobiliario español continúa despertando un enorme interés a nivel internacional. «El inversor global ya conoce el potencial de España y sabe que las oportunidades existen, lo que busca es quién sabe ejecutarlas», ha hecho hincapié.

La directora Ejecutiva de ULI Spain, Beatriz Toribio, también ha puesto de relieve la consolidación de España como destino de inversión sólido y estable, «con ciudades que atraen capital internacional por sus perspectivas de crecimiento, estabilidad y proyectos a largo plazo». Por ello, ha ensalzado el papel del sector inmobiliario para ganar competitividad y ha remarcado la importancia de dar un paso más allá.