El momento de Inditex: supera a las grandes del lujo en bolsa y disipa la amenaza de Shein y Temu
En la antesala de la presentación de sus resultados semestrales, la cotizada de Amancio Ortega supera los 181.000 millones de capitalización, lo que la coloca como novena empresa de zona euro, por encima del gigante Hermès
Imagen de un establecimiento de Zara en A Coruña. EFE/Cabalar
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Inditex termina el verano rozando máximos, con la acción intercambiándose a 58,26 euros y una capitalización bursátil de 181.576 millones de euros. Con la mirada puesta en la presentación de sus resultados correspondientes al primer semestre del año, el próximo 9 de septiembre, los analistas juegan a su favor. La mayoría de ellos destaca la resiliencia de la compañía al actual escenario geopolítico. De hecho, pese a sufrir durante buena parte del año el castigo del mercado por la crisis de Ormuz ha superado el examen mucho mejor que los grandes del lujo. Todo esto en un escenario en el que parece disiparse la amenaza que alguna vez supusieron las grandes compañías de low cost, como Shein y Temu, golpeadas por el cerco de EE UU y Europa a las exenciones de minimis.
Gracias al arreón bursátil experimentado en los últimos compases de agosto, la multinacional presidida por Marta Ortega ha logrado dar la vuelta al calcetín y, en la actualidad, ya acumula una revalorización en lo que va de ejercicio de más de un 3,5%.
Aunque este verano perdió el trono del Ibex en cuanto a capitalización superado por el Santander, que en la actualidad presenta un valor de casi 191.000 millones de euros, Inditex destaca en este momento por encima del resto de competidores del segmento de la moda.
Más resistente a Ormuz que el lujo
En la actualidad se encuentra entre las diez empresas más grandes de la zona euro por capitalización, ocupando el puesto número nueve, por encima de Scheiner, pero, además, a lo largo del año ha presentado un mejor comportamiento que los valores de la moda ligados al lujo. Mientras que los de Arteixo han sido capaces de revalorizar su acción, el gigante LVMH cae casi un 30%, con una valoración bursátil en la actualidad de 230.000 millones de euros mientras que Hermès, la dueña del icónico bolso Birkin, lo hace un 27%.
Históricamente, la firma de lujo estaba por encima de Inditex en cuanto a capitalización, pero en este momento, Inditex ha consumado el sorpasso y ha tomado distancia de los franceses, que presentan un valor de 163.300 millones de euros.
Aunque no se trata de un indicador bursátil, también hay que destacar que la revalorización de Inditex ha hecho que Amancio Ortega, que retiene casi el 60% de acciones de la compañía, haya sobrepasado en la lista Forbes actualizada a tiempo real al dueño de LVMH, el magnate Bernard Arnault. Al español le atribuye una fortuna de 128.200 millones de euros, ocupando el puesto número 10 del ranking mundial, mientras que el patrimonio del galo, que se va al puesto 12, se queda en algo más de 122.107 millones.
Lejos del ‘low cost’
Además, Inditex ha logrado disipar, por lo menos ante el mercado, la amenaza que en ejercicios pasados suponían las grandes compañías ultra low cost, como Shein y Temu –por lo menos a ojos de los analistas– debido principalmente al golpe que ha supuesto para ellas los movimientos en Estados Unidos y Europa para poner fin a las exenciones de minimis.
El hecho de que Shein quiera saltar a bolsa ha hecho que tenga que dar a conocer muchas de sus cifras, que revelan que su crecimiento no es tan acelerado como se pensaba.
Atendiendo al borrador de su folleto de salida a bolsa, Shein indica que finalizó el ejercicio 2025 con una cifra de negocio de 41.847 millones de dólares, unos 36.817 millones de euros al cambio, con un avance de un 8%. La cifra no está tan lejos de las métricas de Inditex, que el pasado febrero cerró su año fiscal con unos ingresos totales de 39.864 millones de euros, un 3,2% más. Sin embargo, pese a los mayores costes que implican las tiendas físicas y su personal, Inditex finalizó 2025 con un beneficio de 6.220 millones de euros, un 6% más, mientras que Shein se quedó en 2.064 millones de dólares, unos 1.835 millones de euros. Además, se anotó una contundente caída de más de un 38%.
El folleto de Shein también evidencia que en primer trimestre del ejercicio 2026 registró pérdidas de 99 millones de dólares, unos 87 millones de euros al cambio, frente al beneficio neto de 395 millones del mismo periodo del año anterior.
En ese periodo contabilizó una cifra de negocio de unos 7.958 millones de euros al cambio, con un avance de tan solo un 1,1%. En el primer trimestre de su año fiscal, en este caso de febrero a abril, los de Óscar García Maceiras se anotaron un beneficio neto récord en el periodo de 1.275 millones, un 5,4% más, y unas ventas de 8.750 millones, con un avance de un 5,8%.
En el folleto de Shein, la compañía concede el impacto del fin de las exenciones de minimis en Estados Unidos, norma que permitía a cualquier persona enviar paquetes al país con un valor inferior a 800 dólares sin que tuviese que pagar aranceles, una medida que también se decidió implantar en la UE.
Si en 2022, en el marco de una ronda de financiación, la compañía se valoró en unos 100.000 millones de euros, ahora, la intención de sus administradores es que salga a bolsa valorada en unos 27.000 millones de euros al cambio, una cifra muy alejada de Inditex, que la colocaría dentro del rango de H&M.
Esta semana también presentó resultados PDD Holdings, el grupo chino dueño de Temu. En los seis primeros meses de su año fiscal obtuvo un un beneficio neto atribuido de 39.729 millones de yuanes (5.061 millones de euros), un 12,7% menos que durante el mismo periodo del año anterior.
En el segundo trimestre, el beneficio neto atribuido de PDD Holdings alcanzó los 27.182 millones de yuanes (3.463 millones de euros), un 11,6% menos que en el mismo intervalo de 2025.
También a ella, como a Shein, le ha afectado la nueva regulación. «Desde principios de año, el comercio global y el panorama regulatorio han seguido evolucionando, generando importantes desafíos y, a la vez, nuevas oportunidades», declaró Lei Chen, copresidente y coconsejero delegado de PDD Holdings.
