Inditex acecha el liderazgo por valor en bolsa de LVMH en la moda mundial
La cotizada de Amancio Ortega nunca había estado tan cerca de la Bernard Arnault por capitalización: 16.500 millones de euros las separan. Mientras que la matriz de Zara ha recuperado lo perdido en bolsa este año, el gigante francés ha perdido un 40% de su precio en el parqué
Los presidentes de Inditex y LVMH, Amancio Ortega y Bernard Arnault. La matriz de Zara se acerca al valor de capitalización del gigante del lujo francés. Fotos del montaje: Archivo EFE
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Tras cuatro meses en segundo lugar, Inditex volvió la pasada semana a recuperar el liderazgo del Ibex 35 en cuanto a capitalización, superando a Banco Santander. En su remontada influyen distintos factores, desde el apoyo de los analistas hasta el hecho de que el próximo día 28 es su last trading date, el último día para poder acceder al millonario dividendo que repartirá el 2 de noviembre. Pero, además de recuperar el trono en la bolsa española, la matriz de Zara nunca había estado tan cerca de LVMH, el rey mundial del lujo y, hasta el momento, compañía del sector con mayor capitalización. Los separan 16.500 millones de euros. Mientras que la española ha recuperado el terreno perdido en el parqué en lo que va de año, la francesa se derrumba un 40%.
En la actualidad, el gigante del lujo de la familia Arnault ha caído hasta el sexto lugar en el índice EuroStoxx, que calcula los 50 grandes valores de la zona euro. El pasado viernes, LVMH cerró la sesión en la bolsa de París con una capitalización de 193.322 millones de euros. Inditex, la compañía presidida por Marta Ortega, la sigue como séptima mayor empresa comunitaria, con un valor bursátil de 176.839 millones de euros.
LVMH, Inditex y TJX Companies
En el ranking global de valores ligados a la venta de prendas (hay que tener en cuenta que LVMH tiene una oferta mucho más diversificada centrada en artículos de lujo), la multinacional de los Arnault ocupa el primer puesto por capitalización, de nuevo, seguida del grupo con sede en Arteixo.
En tercera posición se encuentra una cotizada muy alejada del sector del lujo, como es The TJX Companies, la empresa número 1 de Estados Unidos de distribución minorista, con grandes ofertas de ropa y artículos para el hogar. Su valor bursátil ronda los 143.000 millones de euros al cambio, mientras que Fast Retailing, la matriz de Uniqlo, ocupa la cuarta posición, con 132.000 millones de euros. El top 5 a nivel global lo ocupa otra compañía francesa del sector del lujo, Hermès, con una capitalización de algo más de 130.700 millones de euros y que este mismo ejercicio cotizaba por encima de Inditex.
Inditex recupera el terreno perdido
En la actualidad, la acción de Inditex cotiza a un valor un 0,7% superior al que presentaba a finales del año pasado. No es un gran avance, pero es significativamente superior al de las compañías de moda del sector del lujo y, sobre todo, evidencia que la multinacional de los Ortega, al menos por ahora, se ha recuperado del bache que atravesó tras la presentación de resultados de su primer semestre fiscal, en septiembre, cuando inició un rally bajista tras tocar máximos históricos en agosto.
Pese a que los de Arteixo se marcaron el mejor ritmo de crecimiento en los últimos tres años, los inversores penalizaron el incremento de los gastos de explotación, derivado de los impactos en el negocio de la situación geopolítica y la guerra en Oriente Medio. Aunque con su cadena de suministro especialmente atomizada, está más protegida de la crisis de Ormuz, se anotó unos gastos de explotación en el primer semestre de 6.048 millones de euros, con un incremento de un 8,3%, por lo que crecieron más que las ventas.
¿Llegar a los 200.000 millones?
Inditex no solo se ha visto aupada en las últimas jornadas por la cercanía a la fecha de ex dividendo (el 2 de noviembre realizará su segundo pago anual al accionista, de 2.797 millones), también por el apoyo de las grandes casas de análisis, que creen que, pese a los mayores costes de transporte, es la compañía con mayor fortaleza en sus márgenes. Además, creen de Zara tiene aún mucho recorrido por delante como marca global y destacan las campañas exclusivas lanzadas, con colecciones de lujo asequible, como la reciente de John Galliano, que resultó un gran éxito de ventas en los mercados en los que se ofertó.
La última valoración de un analista fue la emitida la semana pasada por RBC, que mantiene su recomendación de compra y sitúa el precio objetivo de la acción en 63 euros. De alcanzarse esa cifra, la capitalización bursátil de Inditex sobrepasaría los 196.000 millones de euros.
La crisis del lujo, Oriente y Francia
Y , ¿Qué le pasa, por contra, a LVMH? En su caso, en lo que va de año ha perdido un 40% de su valor en bolsa. Las firmas del sector del lujo se han visto muy impactadas en su cotización por la guerra en Irán, al entender el mercado que este hecho afecta a uno de sus grandes nichos de negocio, Oriente Medio. También la caída de la demanda en el mercado chino y los recientes disturbios en Francia, su país de nacimiento, son otros factores que juegan en su contra, según los analistas.
El gigante de la familia Arnault dio recientemente el dato de ventas de los nueve primeros meses de su año fiscal, indicando que estas habían caído un 2%.
Pese a su mal año en bolsa, el problema del sector del lujo en general y de LVMH en particular no es de ahora, ya que encadena varios ejercicios de retroceso bursátil. Un dato: en 2023 se convirtió en la primera compañía europea en superar el medio billón de dólares de capitalización, 500.000 millones de euros.
Hoy, Inditex la acecha.
