Stradivarius e Bershka revolucionan Inditex: marcas con máis proxección e directores no núcleo duro de Marta Ortega
As cadeas dirixidas por Jordi Triquell e Antonio Flórez, ambos no comité de dirección do grupo, son as que máis medran xunto con Oysho e, segundo Barclays, “contribuirán co 30% do crecemento de Inditex ata 2028”.
Tenda de Stradivarius inaugurada a finais de 2025. Foto: Stradivarius
Comentarios
Stradivarius e Bershka converteron-se nos últimos anos en dous dos grandes motores de crecemento de Inditex, á marxe, claro está, da xoia da coroa, Zara. No primeiro semestre do seu exercicio fiscal, a primeira estirou as súas vendas un 18,5%, mentres que a segunda fíxoo nun 16,7%. A enseña de roupa deportiva Oysho foi a que anotou un maior crecemento porcentual, cun avance dun 21,3%, pero a súa cifra de negocio aínda está lonxe das outras dúas, que anotaron vendas de 1.573 e 1.678 millóns de euros respectivamente. Ademais, os analistas confían en que seguirán crecendo fronte a unha Zara que é o gran motor do grupo pero que, moito máis consolidada, xa non expón crecementos de dobre díxito. Nun recente informe sobre a multinacional téxtil, Barclays sostén que as dúas cadeas, segundo as súas estimacións, “contribuirán aproximadamente co 30% do crecemento do grupo ata o exercicio fiscal 2028”.
No primeiro semestre do exercicio fiscal de Inditex, entre febreiro e agosto, Zara anotou unha cifra de negocio de 13.783 millóns de euros (englobando tamén a facturación de Lefties e de Zara Home). Cun avance de case un 5% respecto aos ingresos declarados no mesmo período do ano anterior, a estrela do grupo concentra practicamente o 70% das vendas da multinacional.
Pero, con moitos maiores custos, os seus crecementos xa non son tan explosivos. De aí que investidores e analistas se fixen no desempeño das outras marcas novas do grupo. E aí, sen dúbida, sobresaen Stradivarius e Bershka por varios motivos.
Marcas en expansión
Nese recente informe emitido tras a presentación dos resultados semestrais de Inditex este setembro, Barclays afonda sobre as dúas marcas e indica que a propia dirección da multinacional, na conference call ante analistas, destacou as cifras de ambas compañías, “sinalando unhas taxas de crecemento anual composto do 12 e do 15% respectivamente, nos últimos catro anos”.
A financeira destaca que ambas as cadeas amosan un crecemento sostido no tempo que, na súa opinión, se incrementará nos próximos exercicios. Así, fai fincapé na expansión de Bershka en novos territorios. “Francia e Alemaña consolídanse como mercados de crecemento clave e continuos para a marca, ao tempo que se sinalan Estados Unidos e América Latina como as principais oportunidades de futuro”, expón. “Bershka desembarcou en Estados Unidos en agosto e próximamente abrirá a súa segunda tenda en Miami, mentres que entrou en marzo en Brasil, onde xa conta con dous establecementos”, engade.
Cara e cruz con Pull
Se se analizan os datos de 2025, como último exercicio completo de Inditex, destaca igualmente a pujanza de ambas compañías. Máis aló de Zara, foron as únicas marcas do grupo que lograron superar os 3.000 millóns de euros de cifra de negocio. Bershka, 3.286 millóns, cun avance dun 12,15%; e Stradivarius, con 3.002 millóns, un 12,6%. Ese exercicio, o xigante Zara acumulou unhas vendas de 28.051 millóns de euros, unha cifra astronómica, pero só un 1% por encima das métricas do exercicio precedente.
O avance de dobre díxito de Bershka e de Stradivarius contrasta co incremento de vendas de Pull&Bear e de Massimo Dutti, que se quedaron no entorno do 3% o ano pasado.
As dúas cadeas tamén foron as que achegaron máis beneficios ao grupo despois, por suposto, de Zara. Stradivarius anotou unhas ganancias antes de impostos de 707 millóns, cun avance dun 14,7%, mentres que Bershka quedou en terceira posición con 657 millóns e un crecemento dun 19,8%.
Outra das métricas que revela a saúde da cadea é o ROCE, o retorno sobre o capital empregado, que mide as inversións dunha compañía prescindindo do modo no que se financiou. En esencia, relaciona o beneficio operativo xerado por unha empresa co capital total que se investiu para conseguilo.
O ROCE de Stradivarius foi dun 72% en 2025, fronte ao 50% de Bershka, unha métrica que contrasta co 36% de Zara.
Lonxe de Arteixo pero no núcleo de Inditex
Aínda que ambas as marcas teñen o seu domicilio social na sede corporativa do grupo en Arteixo (A Coruña), a súa base de operacións está afastada de Galicia. As oficinas centrais e o centro loxístico de Bershka ubícanse en Palafolls, en Barcelona, mentres que as oficinas de deseño e operacións de Stradivarius localízanse en Cerdanyola, aínda que a súa infraestrutura loxística está en Sallent.
Este feito non impide, con todo, que os directores das dúas cadeas non sexan uns pata negra dentro do grupo e formen parte da selecta nómina de cargos que integran o comité de dirección do grupo, unha sorte de comité de sabios que se conformou co ascenso de Marta Ortega a presidenta non executiva do grupo.
Tras a saída este verán de Bea Padín, que foi unha das mentoras de Marta Ortega e directora de Zara Muller, o comité de dirección do grupo pasou a estar composto por nove membros. Á marxe da presenza dos pesos pesados do grupo a nivel orgánico, Óscar García Maceiras (conselleiro delegado) e Ignacio Fernández (director xeral corporativo), o órgano só conta coa presenza de catro directores de cadeas. Os de Zara, Massimo Dutti, Bershka e Stradivarius.
Os directores de Zara e de Massimo Dutti están presentes no órgano de representación desde o nacemento deste, a finais de 2021, cando se anunciou a saída de Pablo Isla da multinacional e se aupou a García Maceiras ao cargo de conselleiro delegado. Máis aló polos seus cargos en ambas cadeas, ambos ocupan un peso especial no organigrama do grupo, por seren persoas da máxima confianza de Amancio Ortega. Non en balde, trátase de Óscar e Jorge Pérez Marcote, presentes na compañía desde a década dos oitenta e irmáns de Flora, conselleira de Inditex, muller do fundador de Inditex e nai de Marta Ortega.
Saída de Del Bado, entrada de Triquell e Flórez
Cando naceu este órgano asesor tamén formaba parte del Pablo del Bado, histórico directivo do grupo que ocupaba naquela altura a dirección de Pull&Bear. O executivo abandonou o grupo en xuño de 2024 e, aínda que o seu posto na compañía de Narón foi ocupado por Lucian Dorobantu, este non entrou a formar parte do comité.
Con todo, uns meses despois, en setembro de 2024, o comité de dirección, esa sorte de garda pretoriana que asesora a Ortega Mera, engordou coa entrada de Antonio Flórez de la Fuente, director de Bershka desde 2018 e presente na compañía desde 1991, e Jordi Triquell, director de Stradivarius desde que a marca pasou a formar parte do grupo, en 1999.
A entrada de ambos directivos, fronte aos directores de Pull&Bear, Oysho, Zara Home ou Lefties, evidencia o peso de ambos, e das súas cadeas, no actual organigrama de Inditex.
As cadeas, segundo Triquell
Sobre a convivencia das distintas marcas de Inditex entre si, compañeiras e competidoras, falou hai uns anos o propio director de Stradivarius nun libro. Jordi Triquell desembarcou na multinacional cando Inditex se fixo co 90% da enseña fundada polo seu pai, Paco Triquell. Ao fundador da compañía tocáballe xubilarse e o executivo, entón con 32 anos, entrou no xigante téxtil pola porta grande, como director da nova cadea.
Hai uns anos, Triquell publicou o libro As cartas de Jordi (Plataforma Editorial), no que analiza a súa traxectoria persoal e profesional en Stradivarius e Inditex. No mesmo, destaca a coordinación entre as distintas cadeas do grupo como mandato da cúspide.
“Isto implica compartir información entre as oito cadeas da compañía para poder expandirnos coa maior seguridade posible e xerar unha competencia saudable entre todas elas. Creo, de feito, que esta última é unha das grandes riquezas deste grupo e que nunca debería perderse”, escribe. “Inditex, neste aspecto, é un libro aberto aos directores e directoras das empresas, os cales teñen unha gran autonomía e un gran poder de decisión”, apunta.
