Sandra Ortega afina o olho investidor: Soandres duplica sua rentabilidade após se desligar como sicav.

Sandra Ortega geriu uma das maiores sicavs da Espanha. A Soandres de Activos chegou a ter um patrimônio superior a 400 milhões, embora as retiradas feitas pela filha de Amancio Ortega tenham diminuído significativamente o veículo de investimento nos anos anteriores a sua extinção. Isso aconteceu em 2022, quando a mulher mais rica do país decidiu transformar sua sicav em uma sociedade limitada devido à reforma normativa para controlar os mariachis.

A mudança incorporada na Lei de Medidas de Prevenção e Luta Contra a Fraude Fiscal exige um mínimo de 100 acionistas com um investimento de 2.500 euros cada um para que uma sicav possa se beneficiar das vantagens fiscais. Assim, evitavam-se os mariachis ou testas de ferro que acompanhavam as grandes fortunas nas sociedades de capital variável para atender aos requisitos normativos, mas que na realidade não tinham nenhum peso significativo no acionariado. Essa mudança provocou uma verdadeira estampida, com a dissolução de centenas de sicavs. Sandra Ortega também fugiu rapidamente.

Desde então, Soandres opera como uma SL dedicada a canalizar o dinheiro de a acionista da Inditex e Pharma Mar através de fundos de investimento de renda fixa e, principalmente, variável. E os resultados estão sendo bons. De fato, a antiga sicav fechou 2024 como seu melhor ano em termos de lucros e rentabilidade desde que foi retirada da lista de veículos de investimento registrados na CNMV.

Dos prejuízos aos lucros

Soandres, que compartilha o endereço em A Coruña com o grupo empresarial de Sandra Ortega, alcançou em 2024 um lucro de 11,7 milhões em comparação com os cinco milhões do ano anterior. No final do exercício, contava com um patrimônio líquido de 253,6 milhões e ativos que superavam ligeiramente os 256 milhões. Ambas as magnitudes aumentaram cerca de 5% em comparação com 2023.

A sociedade explica em seu relatório de gestão, consultado por este meio através da plataforma Insight View, que o valor do portfólio aumentou em 15 milhões, o que equivale a uma rentabilidade positiva de 6,2%, a mais alta desde sua transformação. Em 2023, os investimentos de Soandres haviam valorizado sete milhões, com uma rentabilidade bastante mais baixa, de 2,8%.

O cenário, portanto, é muito melhor do que em 2022, quando a sicav, convertida naquele mesmo ano em sociedade limitada, registrava um prejuízo de 18,3 milhões.

A nova Soandres

Em sua nova vida, Soandres tem como administradora única Sandra Ortega e como procurador José Antonio Fresnedo, o atual número dois da investidora após as desavenças com José Leyte, que ainda estão pendentes nos tribunais. O portfólio da sociedade está avaliado em 177,9 milhões, aos quais se somam outros 19,3 milhões em valores de renda fixa. Também conta com instrumentos financeiros derivados de curto prazo avaliados em 73,3 milhões. No ano passado, a antiga sicav formalizou uma linha de crédito com a sociedade matriz do holding de Sandra Ortega, Rosp Corunna, com um limite de 500 milhões. Destes, no final do exercício, 50 milhões estavam disponíveis.

A sociedade explica que a evolução positiva do portfólio deve-se, além da boa gestão, à moderação das “tensões geopolíticas” que vinham ocorrendo nos anos anteriores. A previsão para 2025 é que “o portfólio continue sua evolução consistente”, diz o relatório de gestão da Soandres.