CVC anuncia su salida de Naturgy con la venta del 13,8% por casi 4.000 millones

El fondo CVC ha anunciado su salida de Naturgy con la venta de la totalidad de su participación del 13,8% en la energética, valorada en casi 4.000 millones de euros a precios actuales. La firma ha comunicado este martes a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) que Goldman Sachs está llevando a cabo una colocación acelerada de los paquetes accionariales.

La compañía que preside Francisco Reynés sigue reestructurándose accionarialmente. Tras la salida de BlackRock (GIP) de su capital con la venta del 11,4% por cerca de 2.800 millones de euros, CVC y la familia March, a través de Corporación Financiera Alba, habían anunciado una reestructuración de su pacto accionarial a finales de 2025 que dejaba la puerta abierta a una posible venta.

Ambas firmas mantenían hasta entonces un pacto a través del vehículo de inversión Rioja Acquisition con una participación del 18,59% en la gasista.

CVC mantuvo el 13,8% a través de Rioja y derivados financieros que ahora ha puesto a la venta, mientras que los March siguen controlando un 5,01% de Naturgy.

Un movimiento que se produjo tras la desinversión del gigante norteamericano y la ofensiva de CriteriaCaixa para recuperar lo perdido en la auto opa ejecutada en verano de 2025.

El holding de La Caixa que lidera Isidro Fainé se consolidó como primer accionista con un 28,5% del capital, mientras que el segundo mayor socio es el fondo australiano IFM, con algo más del 15%.

Colocación acelerada de Goldman Sachs

Según ha remitido al mercado CVC, Goldman Sachs está llevando este martes una colocación privada por cuenta de Rioja Acquisition de 107.470.037 acciones ordinarias de Naturgy, representativas de, aproximadamente, un 11,08% del capital social.

La colocación se prevé que no dure más de un día. Durante dicho período, la entidad llevará a cabo las actividades de colocación habituales inversores institucionales con el fin de obtener indicaciones de interés u ofertas de adquisición de las acciones.

CVC y Goldman han suscrito un contrato de colocación que contiene los términos y condiciones suspensivas habituales en este tipo de operaciones, según ha indicado el fondo de inversión a la CNMV.

Asimismo, CVC ha acordado también liquidar determinadas operaciones con derivados preexistentes con Goldman Sachs en calidad de contraparte de cobertura, lo que conllevará la disposición de 26.381.326 acciones, representativas de, aproximadamente, un 2,72% del capital social actual de Naturgy).

Tras la finalización de la colocación y de las operaciones de derivados mencionadas, CVC habrá vendido su paquete completo de acciones de la Sociedad, es decir, un total de 133.851.363 acciones de Naturgy, representativas de, aproximadamente, un 13,8% del capital social actual de la energética.

CVC culmina su etapa en Naturgy tras ocho años y

Una vez finalizada la operación, CVC culminará así una etapa en la mayor gasista de España en la que ha generado valor para sus accionistas mediante los generosos dividendos que Naturgy ha repartido en los últimos años.

El fondo de inversión entró en el accionariado de Naturgy el 18 de mayo de 2018, tras comprarle a Repsol un paquete del 20,07% de los títulos de la compañía.

Tras la auto opa llevada a cabo el año pasado con el objetivo, según la propia Naturgy, de mejorar el capital flotante y la liquidez para volver a entrar en índices bursátiles como el MSCI, CVC rebajó su participación en la compañía a cambio de importantes dividendos extra.

Ahora la firma completa su ciclo inversor en la gasista y da paso a una nueva etapa accionarial. Las dudas ahora están sobre cómo quedará la composición del consejo de administración y sobre si se intentará de nuevo una potencial operación corporativa, tal y como trató de llevar a cabo Criteria de la mano de la emiratí Taqa.

El año pasado, el máximo órgano de gobierno de Naturgy ya acordó elevar el número de asientos hasta 16, desde los 12 anteriores, con el objetivo de aproximarse al principio de representación proporcional y preservar un volumen adecuado de consejeros independientes.

En la actualidad, el consejo está formado por 13 miembros, de los que tres de ellos son dominicales en representación de Rioja Adcquisitions.