Pegasus Aero Group reorienta su modelo operativo y externaliza su flota de helicópteros
La compañía cordobesa asume un impacto millonario por el saneamiento de sus aeronaves y fía sus futuras adjudicaciones públicas a los contratos de arrendamiento
Helicóptero bombardero de Pegasus Aero Group. Imagen: Pegasus
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Pegasus Aero Group ha transformado su estructura patrimonial con un cambio en la dinámica de sus operaciones: la compañía aeronáutica ha renunciado a la adquisición de helicópteros y aviones en propiedad para transitar hacia un modelo de externalización y alquiler de su flota.
Este viraje, orientado a dotar de mayor flexibilidad a la empresa ante las licitaciones públicas, ha provocado un reajuste en su balance y ha mermado la rentabilidad operativa del ejercicio 2025 debido al coste de sanear los equipos que han quedado fuera de sus proyecciones operativas.
La formulación de las últimas cuentas anuales detalla de forma explícita esta nueva hoja de ruta: «No se han contemplado adquisiciones de nuevas aeronaves en propiedad, sino que las nuevas aeronaves necesarias en la renovación de contratos serán operadas en régimen de alquiler».
Consecuentemente, el grupo certifica que «no se ha previsto Capex para adquisición de nuevas aeronaves», limitando sus inversiones de capital exclusivamente al mantenimiento de las unidades que aún conserva en su perímetro.
Esta transición hacia un modelo ligero en activos se ha materializado a lo largo del ejercicio con la suscripción de «9 nuevos contratos de arrendamiento financiero de inmovilizado material mediante una operación de lease-back». Además, este viraje del negocio se ha visto reforzado con la venta y el posterior alquiler de otras 6 aeronaves.
El abandono progresivo de la propiedad ha acarreado un esfuerzo contable significativo, por lo que la cuenta de pérdidas y ganancias de 2025 ha registrado un apunte negativo de 6,7 millones de euros en la partida de deterioro y resultado por enajenaciones del inmovilizado.
Mayor avance español que internacional
Pese a este impacto, la facturación del grupo ha experimentado un avance traccionado por el mercado doméstico. La cifra de negocios ha escalado hasta los 119,14 millones de euros, superando los 106,26 millones del año precedente.
Este crecimiento se ha generado íntegramente en España, que ha aportado 84 millones de euros a la cuenta general, logrando compensar así el retroceso de la actividad internacional, cuyos ingresos han caído hasta los 35 millones.
Por su parte, el beneficio neto también ha cerrado en positivo, situándose en 1,58 millones de euros frente a los 285.064 euros del curso anterior.
No obstante, el balance de Pegasus ha continuado reflejando tensiones de liquidez a corto plazo. La firma ha cerrado el ejercicio con un fondo de maniobra negativo, dado que sus pasivos corrientes «exceden a los activos corrientes consolidados en 11.642 miles de euros».
Para respaldar el principio de empresa en funcionamiento ante el auditor, los administradores han argumentado que la firma dispone de capacidad para hacer frente a sus obligaciones al estar cumpliendo las previsiones de un plan de negocio que contempla «un crecimiento del volumen de negocio del 11%».
Próximos pasos en Pegasus
Por otro lado, la exposición al sector público se ha afianzado como el pilar de Pegasus: los servicios de operación aérea de incendios y rescate sanitario han generado 113,25 millones de euros.
En este sentido, las cuentas, consultadas a través de Insight View, revelan la concentración del riesgo en su cartera de adjudicaciones, dado que un único cliente institucional ha supuesto una facturación de 23,45 millones de euros, concentrando casi el 20% de todos los ingresos consolidados del ejercicio.
En paralelo a la reorganización de su estrategia de vuelo, la compañía ha culminado la simplificación de su organigrama. Durante este ejercicio, la matriz ha ejecutado la fusión por absorción de Pegasus Offshore S.A.U., de la que poseía el 100% del capital.
Para el futuro, la aeronáutica cordobesa se ha propuesto seguir creciendo en España, pero también en Chile. Y, en cuanto a área de negocios, su meta es avanzar en los segmentos de salvamento y rescate, aeronaves no tripuladas, entrenamiento sintético, formación y defensa.
