Mapfre gana 310,9 millones en el primer trimestre, un 12,7% más, impulsada por Iberia y Mapfre Re
Pese a la mejora del resultado, la compañía reconoce una caída de las primas del 2,2% en euros respecto al mismo periodo en el ejercicio previo
Fachada de la sede de Mapfre en Madrid. Foto: Eduardo Parra / Europa Press
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Mapfre obtuvo un beneficio neto de 310,9 millones de euros en el primer trimestre del año, un 12,7% más que en el mismo periodo de 2025, gracias a la mejora de la rentabilidad y al desempeño del negocio en Iberia y Mapfre Re, según ha destacado Mapfre en un comunicado remitido este miércoles a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV).
«Hemos cerrado un excelente primer trimestre que confirma que estamos en la senda correcta para cumplir con los compromisos del Plan Estratégico, pese al complejo contexto geopolítico. La rentabilidad continúa mejorando de forma consistente en la mayoría de los negocios, y afrontamos el ejercicio con un optimismo prudente basado en la fortaleza de nuestro modelo de negocio altamente diversificado», ha defendido el presidente de la aseguradora, Antonio Huertas.
Pese a la mejora del resultado, la compañía reconoce una caída de las primas del 2,2% en euros respecto al mismo periodo en el ejercicio previo, impactadas por la depreciación de divisas que se originó en 2025, en particular, señalan, la del dólar estadounidense.
La entidad concreta que las ganancias se han apoyado, por un lado, en el aumento del resultado técnico de ‘No Vida’ (+16,6%), como consecuencia de la «prudente gestión» y la ausencia de grandes eventos catastróficos.
De su lado, el negocio de ‘Vida’, apoyado en Iberia y Latinoamérica (Latam), aporta 75 millones al resultado, con un ratio combinado en ‘Vida Riesgo’ del 85,8%.
También resalta la contribución «destacada» del resultado financiero, aupada por la rentabilidad de las carteras y las plusvalías financieras, como consecuencia de la reducción del riesgo de la cartera por la incertidumbre en los mercados.
En cuanto a los ingresos, las primas de ‘No Vida’ se reducen un 2,6% en euros, permaneciendo estables a tipos de cambio constantes (-0,1%). En este ramo, ‘Seguros Generales’ cae un 3,3%, hasta los 2.296,7 millones de euros, como consecuencia de las divisas y de una menor emisión en el ramo de ‘Empresas’ en Iberia.
Por su parte, ‘Salud y Accidentes’ crece un +5,3%, hasta los 1.397,2 millones de euros, con avances en Iberia y en el resto de Lantinoamerica (Resto de Latam) –que excluye Brasil–, especialmente en México, mientras que el ramo de ‘Automóviles’ decrece un 0,9%, hasta los 1.669,8 millones.
Sobre el negocio de ‘Vida’, Mapfre constata una caída más leve de las primas (-0,6%) en euros, pero mayor que la del ramo ‘No Vida’ a tipo de cambio constante (-0,4%).
‘Vida Riesgo’ registra un crecimiento del 4,7%, hasta los 758,5 millones de euros, tanto en el Resto de Latam, en particular en México, como en Iberia. Sin embargo, el negocio de ‘Vida Ahorro’ retrocede un 5,0%, hasta los 903,6 millones.
El ratio combinado de ‘No Vida’ mejora en 0,9 puntos porcentuales hasta el 93,2%, al mismo tiempo que se ha reducido el ratio de siniestralidad en 1,7 puntos hasta el 65,2%, apoyado «en la gestión técnica y la ausencia de grandes eventos», tal y como detallan desde la aseguradora. De su lado, el ratio de gastos crece en 0,8 puntos hasta situarse en el 28%.
En ‘Automóviles’, el ratio combinado se ajusta en 3 puntos porcentuales, hasta el 96,3%, con mejoras destacables en Iberia y Europa, Oriente Medio y Asia (EMEA, por sus siglas en inglés).
‘Seguros Generales’ y ‘Salud y Accidentes’ aumentan sus ratios levemente hasta el 85,8% (+1,5 puntos porcentuales) y el 94,9% (+0,4 puntos porcentuales), respectivamente.
Los fondos propios se mantienen por encima de los 8.900 millones, pero caen un 0,4%. Asimismo, Mapfre explica que las diferencias positivas de conversión, procedentes principalmente de la apreciación del real brasileño y, en menor medida, del dólar estadounidense, han compensado la mayor parte del impacto negativo de la evolución de la cartera de inversión, que se alza hasta los 50.148 millones de euros, un 3,6% más que al termino de 2025.
El ratio de Solvencia II continúa dentro del rango objetivo, situándose en el 205,3% a cierre de diciembre de 2025, según cifras provisionales.
Iberia aumenta un 13,9% su resultado neto
El negocio de Iberia, que incluye España y Portugal, logró un resultado neto de 137,8 millones de euros en el primer trimestre de 2026, un 13,9% más que en el mismo periodo de 2024. De esta cifra, España aportó 138 millones y Portugal registra una ligera pérdida de 0,4 millones motivada por la «excepcionalidad» de las tormentas registradas entre los meses de enero y marzo, frente a un beneficio de 1,6 millones en el mismo periodo de 2025.
Las primas en la región alcanzaron los 3.429 millones, un 0,6% menos, de los cuales España contribuyó con 3.322 millones (+0,2%) y Portugal con 107 millones de euros. Las primas de ‘No Vida’ suben un 1%.
Dentro de este negocio, Mapfre resalta la evolución de los ramo de ‘Autos’, que mejora en un 2,3%, y de ‘Salud y Accidentes’, que se eleva en un 3,8%. Por su parte, ‘Seguros Generales’ cae un 3,9%, debido a la emisión extraordinaria del segmento ‘Empresas’ en el primer trimestre de 2025.
Las primas de ‘Vida’ cayeron un 5,1%, dada la menor emisión de ‘Vida Ahorro’, que corrige en un 6,8% debido a «un mayor volumen de vencimientos de productos en el primer trimestre de 2025», según constatan desde Mapfre. En la otra cara de la moneda, las primas de ‘Vida Riesgo’ ascienden un 5,9%, con un ratio combinado del 64,8%.
Por otro lado, Latinoamérica contribuyó al beneficio con 113,7 millones de euros en el primer trimestre, y registra un descenso del beneficio del 3,9% respecto al primer trimestre de 2025. Dentro de la región, Mapfre explica que Brasil registró un ROE del 26,5%, sustentado en «la elevada rentabilidad técnico-financiera».
Las primas en el país se redujeron un 0,2% hasta los 1.160,8 millones. En moneda local, el volumen de negocio decrece un 0,6%. En particular, la aseguradora detalla que la contratación de seguros vinculados a créditos sigue condicionada por los elevados tipos de interés, afectando a los negocios de ‘Agro’ y ‘Vida Riesgo’.
El negocio de Resto de Latam obtuvo un resultado neto de 48,2 millones de euros, un 14,6% menos, dado al repunte en la región de los ratios combinados de los distintos negocios, que de media se sitúa en el 96,7%.
No obstante, las primas se elevan a 1.435 millones, un 4% más, gracias a los avances tanto en ‘Vida’ como en ‘Salud y Accidentes’, que compensan la menor emisión en el ramo de ‘Daños’.
Por su parte, Norteamérica registró un beneficio neto de 30,5 millones de euros, lo que presenta una mejora del 1,3% respecto al mismo periodo de 2025. Las primas se situaron en 593,4 millones de euros, un 10,2% menos afectadas por la depreciación del dólar (-10,3%).
La región EMEA consolida su mejora con cuatro trimestres consecutivos en terreno positivo y avances relevantes en Alemania. Así, las primas ascienden a 493,8 millones (+1,6%). En Turquía, el negocio continúa condicionado por la hiperinflación y la depreciación de la lira turca (-20,1%).
A pesar de ello, el resultado atribuible de la región alcanza los 2 millones de euros, frente a las perdidas previas de 100.000 euros.
Sobre el negocio de reaseguros, las primas alcanzaron los 2.189,6 millones de euros, un 7,9% menos, afectadas por la depreciación de las divisas. Así, Reaseguro aporta 1.628,4 millones (-6,0%) y Global Risks 561,2 millones (-13,0%).
Sin embargo, el beneficio neto alcanza los 85 millones, con una contribución de 75 millones por parte de Reaseguro y de 10,4 millones de Global Risks, con un ratio combinado del 89,2%, ya que en los tres primeros meses de 2026 no se han registrado siniestros significativos.
Por último, Mapfre informa que los ingresos operativos de Mawdy, que incluyen las primas y los ingresos por servicios, ascendieron a 129 millones y registró un beneficio neto de 600.000 euros.
