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Merlin lanza una ampliación de capital de 700 millones para financiar la Fase III de los centros de datos
Merlin Properties sumará una importante inyección de capital a su gran plan de centros de datos
El CEO de Merlin Properties, Ismael Clemente.
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Merlin Properties, la socimi presidida por Ismael Clemente, ha anunciado una ampliación de capital que podría superar los 700 millones de euros, destinada a financiar la tercera fase de su estrategia en centros de datos con una capacidad de 412 megavatios, según ha comunicado a la CNMV.
La ampliación de capital de hasta 56.275.101 nuevas acciones ordinarias, lo que representa aproximadamente el 10% de su capital social actual.
La compañía ha optado por excluir el derecho de suscripción preferente de los accionistas minoritarios, amparándose en la autorización que la propia junta general le otorgó el pasado 30 de abril de 2025.
Dos de los grandes accionistas de la compañía han dado un paso al frente para respaldar la operación con un compromiso irrevocable de suscripción. Banco Santander, que controla de forma directa o indirecta cerca del 24,71% del capital, y Nortia Capital Investment Holding, de Manuel Lao, con un 8,17%, acudirán a la ampliación de forma proporcional a sus participaciones actuales.
Adicionalmente, las tres partes —MERLIN, Santander y Nortia— asumirán un compromiso de no venta (lock-up) de 60 días desde el cierre de la operación, con las excepciones habituales de mercado.
Se espera que las nuevas acciones sean admitidas a negociación en las bolsas de Barcelona, Bilbao, Madrid y Valencia el propio 26 de marzo, comenzando a cotizar al día siguiente, el 27 de marzo. La liquidación de la operación está prevista para el 30 de marzo. Posteriormente, los títulos también serán admitidos en Euronext Lisboa.
La Fase III representa un salto de escala en la estrategia digital de Merlin. Según la documentación presentada en su Capital Markets Day 2026, el plan contempla una inversión total cercana a los 4.470 millones de euros para desarrollar esos 412 MW adicionales, con un coste medio estimado de 10,9 millones por megavatio y un rendimiento bruto esperado del 14,7%.
El proyecto prevé alcanzar su estabilización operativa en 2032, con las primeras entregas de capacidad previstas para la primera mitad de 2029. Una vez plenamente operativa, esta fase podría generar unos ingresos brutos recurrentes estabilizados (GRI) de aproximadamente 656 millones de euros anuales, consolidando el peso de los centros de datos como uno de los principales motores de generación de rentas del grupo.
El despliegue de esta nueva capacidad se estructurará bajo un modelo de campus interconectados dentro de lo que la compañía denomina la «Diagonal Digital Ibérica».
En concreto, la expansión se apoyará en tres polos principales: el campus de Bilbao, que añadirá 162 MW; el campus de Lisboa, con 100 MW adicionales; y un nuevo campus en Zaragoza con 150 MW.
Según los planes de desarrollo, todos estos proyectos cuentan ya con suelo en propiedad, suministro eléctrico asegurado y procesos de licencias en marcha, lo que permite a la compañía reducir significativamente el riesgo de ejecución en un momento en que el acceso a energía y suelo se ha convertido en uno de los principales cuellos de botella para el desarrollo de centros de datos en Europa.
Merlin aspira a alcanzar los 730 mw en 2032
Desde una perspectiva estratégica, la compañía aspira a transformar radicalmente su perfil de negocio con este despliegue.
Si se ejecuta según lo previsto, la exposición de Merlin al negocio de centros de datos podría multiplicarse por diez en los próximos años, hasta convertirse en el principal contribuyente al crecimiento de sus ingresos.
De acuerdo con las previsiones presentadas al mercado, el conjunto de las fases I, II y III elevaría la capacidad total instalada hasta 730 MW en 2032, consolidando a la socimi como uno de los principales desarrolladores de infraestructuras digitales del sur de Europa.
