Santander y Goldman Sachs se alían en EEUU para colocar 690 millones de deuda de la dueña de la F1
Las dos entidades, junto a Mizuho Securities -una firma de valores y banca de inversión japonesa- están liderando y coordinando la compra de la deuda para luego distribuirla entre inversores
Santander y Goldman Sachs colocarán 690 millones en deuda de Liberty Media
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Liberty Media, el conglomerado estadounidense que controla la Fórmula 1 y, desde hace poco, también la MotoGP, busca flujo de caja, con la emisión de bonos convertibles senior. Sus principales aliados en esta tarea han sido Goldman Sachs y Santander US Capital Markets, la filial estadounidense del banco cántabro.
Las dos entidades, junto a Mizuho Securities -una firma de valores y banca de inversión japonesa- están liderando y coordinando la compra de la deuda para luego distribuirla entre inversores.
La operación se ha centrado en la emisión de 690 millones de dólares en pagarés senior convertibles con un cupón del 2,375% y vencimiento programado para el año 2032, según consta en la documentación de la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos (SEC, por sus siglas en inglés).
Inicialmente, Liberty Media proyectó una emisión de bonos de solo 600 millones; sin embargo, en el último momento, en la cifra total se han incluido 90 millones de dólares adicionales, tras la decisión de los bancos compradores de ejercer en su totalidad una opción de compra concedida por la compañía.
La gestión de esta deuda estará bajo la tutela de U.S. Bank Trust Company, National Association, que actuará como fiduciario de la emisión.
Tras descontar las comisiones de los compradores iniciales y otros gastos estimados de la oferta, Liberty Media obtendrá unos ingresos netos de aproximadamente 680 millones de dólares.
Liberty Media ‘ficha’ a Santander y Goldman Sachs
De esta manera, Liberty Media, propietaria de Fórmula 1, ha ‘fichado’ a Santander, a Goldman Sachs y al fondo japonés para recibir un empujón financiero, meses después de haberse hecho con el negocio de MotoGP a nivel mundial.
A pesar de la buena evolución de este nuevo negocio, el beneficio de la compañía se ha desplomado un 70% en el primer semestre de 2026, pasando de los 209 millones de dólares registrados el año anterior a tan solo 62 millones.
La caída no responde a una pérdida de atractivo de sus activos, sino al propio calendario de la F1, división que sigue representando el 84% de los ingresos totales del holding.
El problema que ha debilitado a la compañía ha sido la concentración de carreras. Mientras que en el segundo trimestre de 2025 se celebraron nueve eventos, en el mismo periodo de 2026 solo tuvieron lugar cinco carreras.
MotoGP blindado
La emisión de deuda coincide con un momento clave para la compañía estadounidense, que está atravesando tiempos de cambios precisamente tras la adquisición de MotoGP.
A pesar del apuro económico, Liberty Media ha conseguido blindar al motociclismo hasta 2031, tras haber cerrado contratos con todos los fabricantes y equipos, «lo que garantiza la coordinación y una visión común a largo plazo para el crecimiento de este deporte».
También, Liberty ha extendido los acuerdos con circuitos estratégicos como el de Malasia (hasta 2031) y Silverstone (hasta 2028), además de renovar los derechos de emisión con socios clave como DAZN en España y Sky DACH en Centroeuropa, reforzando el MotoGP.
En el plano financiero este negocio está empezando a dar sus frutos a Liberty Media. En el primer semestre de 2026, los ingresos de la división de motociclismo crecieron un 6% hasta los 264 millones de dólares, mientras que el beneficio operativo ajustado escaló un 10%, situándose en 92 millones.
La competición ya genera aproximadamente el 16% de los ingresos totales del grupo estadounidense en la primera mitad del año.
Esta situación ha permitido a Liberty tener capacidad para hacer una ‘limpieza’ y reajuste en la deuda. Durante el pasado mes de junio, MotoGP llevó a cabo una refinanciación de sus líneas de crédito para mejorar sus condiciones de financiación.
Esta reestructuración ha culminado con una amortización directa de 114 millones de dólares de deuda, tal y como asegura el propio grupo.
