Josefa Ortega dispara o retorno do seu investimento en Altia cunha participación que dobra o seu valor en tres anos

Hai pouco máis de tres anos, en maio de 2023, Incio, o holding inversor de Josefa Ortega, a irmá do fundador de Inditex, desembarcou en Altia, a tecnolóxica de Tino Fernández, tras unha inversión de case 11 millóns de euros coa que se fixo con accións equivalentes ao 5,6% do capital da compañía, que cotiza no BME Growth. O tempo evidenciou que foi unha operación redonda en canto aos retornos xerados, de case un 140%. A clave está na revalorización da compañía en bolsa e nos dividendos percibidos desde entón ata agora.

Incio Inversiones, vehículo presidido por Josefa Ortega e xestionado polos seus fillos, María José e Miguel Jove Ortega, apostou en 2023 por investir nunha cotizada e fíxoo converténdose na terceira accionista significativa da tecnolóxica con sede en Oleiros (A Coruña). Entón adquiriu un 5,66% do capital da compañía en mans do inversor indio Ram Bhavnani, segundo maior accionista tras o propio Tino Fernández (que retén case o 81%). A sociedade inversora da veterana empresaria coruñesa adquiriu o seu paquete accionarial a Casa Kishoo, un dos vehículos cos que o magnate inviste na compañía: un paquete de case 3,9 millóns de accións a un prezo unitario de 2,80 euros, desembolsando case 11 millóns de euros.

Segunda empresa do BME Growth, tras as socimis

Non obstante, neste momento, e debido á revalorización de Altia no BME nestes pouco máis de tres anos, a súa participación estaría valorada en 25,4 millóns de euros, máis do dobre. Aupada polos seus bos resultados, os contratos asinados e o bo andar do sector, a compañía do que fora presidente do Deportivo da Coruña é, neste momento, a segunda empresa con maior capitalización do antigo MAB se se exclúen as socimis.

Con un valor bursátil de case 454 millóns de euros, posiciónase como a segunda gran empresa do BME Growth por detrás de Ebro EV Motors, cunha capitalización de 483,7 millóns. Ao longo do exercicio 2026, a compañía galega chegou a alzarse co trono por valor. A última vez, o pasado maio, cando aproveitou a caída da compañía automobilística socia da chinesa Chery.

Aínda que no que vai de 2026, o valor das accións de Altia retrocedeu un 7%, o seu gran crecemento nos últimos anos xustifica os grandes retornos que conseguiu Josefa Ortega Gaona na súa inversión. En 2023, ano no que desembarcou no grupo, o mesmo presentaba unha capitalización de 293 millóns, que pasou a 316 en 2024 e a 488,3 en 2025. O pasado exercicio, as accións da compañía estiráronse un contundente 54%.

Dividendos constantes

Hai uns anos, nunha entrevista concedida ao Financial Times, o conselleiro delegado do Pontegadea, Roberto Cibeira, detallou os mandamentos básicos de investimento na familia Ortega: participacións minoritarias en grupos con caixa estable e con negocios sen sobresaltos. “Non buscamos retornos enormes, buscamos investimentos que nos protexan, que produzan un fluxo constante de caixa e que manteñan o valor do capital”, indicou o executivo. En esencia, coa inversión en Altia, aínda que moito menor, a familia de Josefa Ortega seguiu a folla de ruta marcada por Amancio Ortega.

E é que, máis aló da revalorización do prezo da acción, Altia foi incrementando o pago dos seus dividendos ao longo destes tres últimos anos. A tecnolóxica adoita realizar dous pagos aos seus socios ao ano, un en decembro e outro en xuño. Desde finais de 2023 ata agora, e en base ao número de accións que posúe, Incio tería ingresado uns 720.500 euros brutos.

Tras pechar 2025 cun beneficio neto de 21,1 millóns de euros, un 36,5% máis, e unha cifra de negocio consolidada de 315,3 millóns, cun crecemento dun 23,3%, o consello de administración de Altia determinou repartir entre os seus accionistas un dividendo de 0,075 euros por título, uns 5,15 millóns de euros, un 25% máis que a retribución distribuída con cargo aos resultados de 2024. O último pago tería sido abonado hai escasos días.

Incio

Segundo as últimas contas de Incio Inversiones, consultadas por Economía Digital Galicia a través da base de datos einforma.com, a family office de Josefa Ortega rematou 2025 cun patrimonio neto de 130,6 millóns de euros e unha discreta cifra de negocios, de apenas 120.000 euros. Non obstante, a compañía anotou uns ingresos financeiros de 3,2 millóns fronte aos 412.000 euros contabilizados en 2024 polo mesmo concepto. A clave está nas achegas das súas participadas. Con esta inxección, a compañía disparou o seu beneficio neto ata os 3,3 millóns de euros.

Das compañías participadas por Incio, o pasado ano tan só achegaron dividendos ao holding Altia e, en maior medida, a inmobiliaria da firma coruñesa, Riocaldo, que lle achegou, de forma extraordinaria, case 2,7 millóns.