Después de las Midterms (y2): ¿qué cambia en América y qué significa para la Península Ibérica?

Las elecciones de mitad de mandato celebradas el 3 de noviembre en Estados Unidos han alterado el equilibrio político de Washington. La conquista de las dos cámaras del Congreso por parte de los demócratas representa un revés significativo para Donald Trump y abre una nueva etapa en la política estadounidense. Pero la cuestión que interesa al resto del mundo no es solamente cuánto poder pierde el presidente, sino qué consecuencias tendrá este cambio para la economía internacional y, particularmente, para España y Portugal.

Para ambos países, Estados Unidos es un socio comercial, un inversor estratégico y un actor determinante en los mercados energéticos, tecnológicos y financieros. Las decisiones de Washington tienen repercusiones sobre sectores industriales, exportaciones, inversiones y cadenas de suministro que afectan directamente a la competitividad de las economías ibéricas.

Trump pierde margen, pero conserva poder

El control demócrata de la Cámara de Representantes y del Senado, efectivo a partir de enero de 2027, permitirá a la oposición condicionar la agenda legislativa, controlar las comisiones parlamentarias, investigar las decisiones de la Administración y ejercer una mayor presión sobre el presupuesto federal.

Trump conserva, sin embargo, importantes competencias ejecutivas, especialmente en materia de política exterior, comercio y energía. No estamos, por tanto, ante el final de su política económica, sino ante una Administración con mayores dificultades para desarrollar su agenda legislativa.

El resultado también anticipa una progresiva disputa por la sucesión presidencial de 2028. La política estadounidense entra así en una fase en la que las decisiones de la Casa Blanca estarán sometidas a una presión parlamentaria y electoral creciente.

El proteccionismo americano no desaparecerá

Uno de los principales interrogantes afecta a la política comercial. Trump ha convertido los aranceles en un instrumento de presión económica y diplomática, utilizando el acceso al mercado estadounidense como herramienta de negociación.

La victoria demócrata puede introducir mayores controles sobre esta estrategia, pero no significa el regreso automático al libre comercio. La defensa de la industria nacional, la relocalización de las cadenas de suministro y la competencia con China son prioridades que cuentan con apoyos en ambos partidos.

Esta continuidad tiene consecuencias directas para Portugal y España. Ambos países mantienen relaciones comerciales importantes con Estados Unidos y participan en cadenas de valor internacionales que pueden verse afectadas por nuevas barreras arancelarias, restricciones tecnológicas o cambios en las decisiones de inversión de las multinacionales.

En Portugal, sectores como el textil y la confección, el calzado, los componentes para automoción, los moldes, la metalurgia y la industria agroalimentaria tienen intereses concretos en la estabilidad de los intercambios comerciales. En España, la automoción, la maquinaria, los productos químicos, los bienes industriales y el sector agroalimentario presentan una exposición igualmente relevante. El aceite de oliva y el vino, por ejemplo, tienen una particular importancia en las relaciones comerciales con el mercado norteamericano.

Para las empresas de ambos países, la previsibilidad de las condiciones de acceso al mercado estadounidense es un factor de competitividad. Una eventual moderación de las tensiones comerciales sería positiva, pero no debe confundirse con un cambio estructural del modelo económico americano.

Energía: una oportunidad para la cooperación ibérica

La política energética estadounidense tendrá también consecuencias importantes para Europa y, en particular, para la Península Ibérica.

Estados Unidos ha reforzado su posición como productor y exportador de petróleo y gas natural licuado, aumentando su influencia sobre los mercados internacionales y sobre la seguridad energética europea.

Portugal y España disponen de ventajas complementarias. España cuenta con una importante infraestructura gasista y capacidad de regasificación, mientras que Portugal posee una posición atlántica estratégica y una creciente capacidad de producción renovable. Ambos países han desarrollado proyectos relevantes en energía solar y eólica y disponen de condiciones para ampliar su papel en la transición energética europea.

Sin embargo, el aprovechamiento de estas ventajas depende de las interconexiones con el resto del continente. La limitada capacidad de conexión energética de la Península Ibérica con Europa sigue siendo una restricción importante para la integración de sus mercados y para la exportación de excedentes renovables.

El hidrógeno renovable, el almacenamiento energético y las nuevas infraestructuras eléctricas pueden abrir oportunidades industriales y de inversión en los dos países. La cooperación ibérica será fundamental para desarrollar proyectos con escala suficiente y mejorar la seguridad del abastecimiento.

En este contexto, las decisiones de Washington sobre petróleo, gas, energías renovables y tecnología energética no son cuestiones lejanas: influyen en los costes de producción, las decisiones de inversión y la competitividad de las empresas portuguesas y españolas.

La batalla tecnológica también afecta a Lisboa y Madrid

La competencia entre Estados Unidos y China por el dominio de la inteligencia artificial, los semiconductores y las infraestructuras digitales constituye otro de los grandes ejes de la geoeconomía contemporánea.

El desarrollo de centros de datos, la disponibilidad de energía y la conectividad internacional están adquiriendo una importancia estratégica creciente.

Portugal y España disponen de condiciones interesantes para captar inversiones en este ámbito. Portugal destaca por su conectividad atlántica, sus cables submarinos y el potencial de desarrollo de infraestructuras digitales, mientras que España ofrece un mercado de mayor dimensión, capacidades industriales y oportunidades para proyectos tecnológicos de gran escala. Ambos países necesitan, no obstante, mejorar las redes eléctricas, la disponibilidad de profesionales especializados y la agilidad administrativa.

También en la industria tradicional existen oportunidades. La modernización de los sectores automovilístico, textil, metalúrgico, agroalimentario y químico exige inversiones en automatización, digitalización e inteligencia artificial. La transformación tecnológica no debe limitarse a atraer grandes centros de datos: debe traducirse en mayor productividad y valor añadido para las empresas de ambos países.

Las restricciones tecnológicas americanas a China y la reorganización de las cadenas de suministro pueden abrir nuevas oportunidades para la industria ibérica, siempre que Portugal y España consigan ofrecer estabilidad, competitividad y capacidad de innovación.

Dos economías, una oportunidad estratégica

La relación económica entre Portugal y España constituye uno de los principales activos de la Península Ibérica. España es el principal socio comercial de Portugal, mientras que Portugal representa un mercado relevante para numerosas empresas españolas. La integración productiva y comercial entre ambos países es ya una realidad, aunque todavía existe margen para profundizarla.

La cooperación en energía, transportes, logística, industria, innovación y formación puede reforzar la posición conjunta de los dos países dentro del mercado europeo. Los puertos atlánticos, las redes ferroviarias, las plataformas logísticas y las conexiones digitales pueden convertir la Península en un espacio de articulación entre Europa, América y otros mercados internacionales.

Esta dimensión adquiere particular importancia en un escenario de reorganización de las cadenas de suministro. La proximidad a los mercados europeos, la disponibilidad de recursos energéticos renovables y la experiencia industrial ofrecen condiciones favorables para atraer inversiones que busquen alternativas a determinadas dependencias asiáticas.

La cooperación no implica, sin embargo, renunciar a la competencia entre las economías nacionales. Significa aprovechar complementariedades y ganar escala allí donde los dos países comparten intereses estratégicos.

También la relación con América Latina representa una ventaja conjunta. España y Portugal mantienen vínculos históricos, económicos, empresariales y culturales con ese espacio, que pueden reforzar su papel como plataformas europeas de cooperación e inversión transatlántica.

Una América menos previsible y una Europa que debe responder

Las midterms han demostrado que el poder presidencial estadounidense tiene límites institucionales. Sin embargo, no han alterado las grandes prioridades geoeconómicas de Estados Unidos: proteger su industria, mantener la supremacía tecnológica, asegurar el abastecimiento energético y contener la expansión estratégica de China.

La Administración Trump tendrá menos margen legislativo, pero conservará instrumentos importantes para proyectar el poder americano en el exterior. El resultado puede traducirse en una mayor negociación institucional o en un uso más intenso de las competencias ejecutivas.

Para Portugal y España, la cuestión no consiste en esperar que el cambio de mayoría en Washington produzca automáticamente mejores condiciones económicas. Consiste en aprovechar la nueva coyuntura para reforzar la competitividad, diversificar mercados, atraer inversiones y consolidar su posición dentro de Europa.

La Península Ibérica dispone de activos industriales, energéticos, tecnológicos y logísticos que pueden adquirir mayor relevancia en un mundo marcado por la reorganización de las cadenas de suministro y la competencia entre grandes potencias.

Estados Unidos seguirá siendo indispensable para Europa, pero su previsibilidad ya no puede darse por descontada. Portugal y España necesitan responder a esta nueva realidad con mayor cooperación económica, ambición industrial y una estrategia atlántica compartida. Porque, en la geoeconomía del siglo XXI, la capacidad de anticiparse a las decisiones de las grandes potencias será tan importante como la capacidad de competir con ellas.