Altri não convence os investidores e perde 240 milhões de valor em bolsa em três meses

Curvas para Altri em bolsa. As ações de Altri a companhia portuguesa passaram a ser negociadas em torno de 6,47 euros em maio para cair 22,2% e situar-se nos 5,03 euros atuais.

Esta recente queda no mercado bolsista fez com que a capitalização bolsista da Altri, liderada por José Soares de Pina, fique agora em 1.031 milhões de euros, aproximando-se de perder a barreira psicológica de 1.000 milhões de euros.

O setor florestal lidera as quedas da bolsa portuguesa

A empresa viu, assim, um inicio de ano altista em que chegou a subir 21,4% e era vista como uma das ações mais valorizadas do PSI 20, o índice de referência do mercado português. Agora, pelo contrário, Altri em bolsa regista a terceira maior queda do índice em 2025 após cair 5,6% do seu valor, uma percentagem apenas superada por 6,2% da Corticeira Amorim e 7,6% da Navigator Company.

Estas duas últimas estão relacionadas, tal como Altri, com o setor florestal português. Corticeira Amorim é líder mundial no processamento de cortiça (com foco no setor vinícola) enquanto que Navigator Company (antiga Portucel) dedica-se à transformação da madeira em polpa de celulose, papel e papel tissue.

As três companhias florestais portuguesas têm sido afetadas por um ambiente de mercado desfavorável. De fato, Altri passou de ganhar 62 milhões de euros na primeira metade de 2023 para colher apenas 14 milhões entre janeiro e junho de 2025. Além disso, suas vendas recuaram 19,4% neste mesmo período, caindo de 462,7 para 373 milhões de euros.

“Esta diminuição deve-se a umas condições de mercado menos favoráveis, com impacto nos preços e volumes vendidos, ampliada pela evolução muito desfavorável do dólar americano“, explicava a empresa em sua apresentação de resultados. “Após um início de 2025 dinâmico, o setor mundial da celulose começou a mostrar sinais de desaceleração durante o segundo trimestre, revertendo a alta dos preços da BHKP que havia começado no primeiro trimestre”, ressaltava Altri que adicionava que as tarifas dos Estados Unidos “geraram uma forte incerteza económica a curto prazo“.

Este entrave nos resultados de Altri fez com que os investidores reduzissem sua aposta na empresa, desencadeando assim uma tendência de baixa que levou a empresa a capitalizar mais de 1.270 milhões de euros em maio para reduzir este número para os 1.031 milhões de euros atuais.

Os passos pendentes em Palas de Rei

Assim, Altri reverte sua trajetória em bolsa enquanto se mantém a incerteza sobre seu projeto em Palas de Rei. A empresa recebeu no passado mês de março a declaração de impacto ambiental favorável da Xunta de Galicia, mas agora encontrasse pendente, por um lado, de amarrar os auxílios europeus e, por outro lado, de obter a autorização ambiental integrada.

A conselleira de Meio Ambiente e Mudança Climática, Ángeles Vázquez, avançou no começo de agosto que ainda “precisamos concretizar todos os estudos” e que “até que não estejam fechados” a direção xeral “não pode emitir os relatórios correspondentes”.

Uma vez superado este trâmite, Altri enfrentará o desafio de esclarecer a incógnita do financiamento do projeto de Palas de Rei. A firma portuguesa prevê um investimento próximo a 1.000 milhões de euros, dos quais a metade será financiada por dívida financeira. Outros 220 milhões seriam aportados por capital privado enquanto que os 280 milhões restantes viriam de fundos europeus Next Generation, um ponto que colide com o critério do Governo espanhol, que fechou a porta a esse tipo de ajuda.