Stellantis Espanha encerrou o último exercício com 156 milhões de lucro, uma queda de 80% em relação a 2024 derivada fundamentalmente das perdas por valor de 23,2 milhões da sua filial argentina; o impacto negativo do resultado financeiro, que no exercício anterior somou 274,4 milhões ao resultado; e a queda da produção devido ao “declínio da demanda dos principais mercados na Europa”, incluindo a difícil absorção que o veículo elétrico arrasta. São todos males conhecidos para a filial espanhola em um ano singular para o grupo. A etapa de Antonio Filosa iniciou-se com a implementação de uma nova estratégia que implicou a assunção de 25.000 milhões em encargos e, como consequência destes, perdas históricas para a companhia.

A nova melodia que Filosa toca mudará a dança também na Espanha, onde já estão sendo dados novos passos, como a aliança estratégica com Leapmotor em Madrid e Figueruelas, enquanto se tenta fechar os assuntos pendentes. Um deles é a cascata de processos derivados do cartel de carros, a concertação de preços entre fabricantes e distribuidoras de veículos com efeitos tanto na comercialização quanto na prestação de serviços pós-venda. A Comissão Nacional dos Mercados e da Concorrência sancionou em 2025 21 empresas que controlavam, segundo suas estimativas, 91% do mercado com 171 milhões em multas. Junto com a Stellantis, que também herdou a sanção à Opel (General Motors), foram sancionadas grandes companhias como Nissan, Peugeot, Toyota, Honda, Ford, BMW, Mercedes e Hyundai.

A ratificação judicial do cartel abriu a porta para os processos dos clientes pelo suposto sobrepreço que pagaram pela aquisição dos veículos. Em razão da reclamação dessas indenizações, a Stellantis foi constituindo provisões à medida que os processos judiciais avançavam. Começou com algo menos de quatro milhões e, ao final do ano passado, já superavam os 17 milhões.

A multa e as provisões

Segundo explica a Stellantis Espanha em seu relatório de exercício, consultado por este meio através da plataforma einforma, “desde meados de 2022 a sociedade está recebendo numerosas reclamações judiciais e extrajudiciais de clientes supostamente afetados, reclamando indenizações por danos e prejuízos na compra de veículos desde 2006 até 2013 — o período de atividade do cartel sancionado —, que no caso das primeiras estão sendo processadas em procedimentos judiciais, obtendo até a data sentenças em sua maior parte total ou parcialmente favoráveis, embora não permitam confirmar uma tendência futura”.

Diante deste cenário, a companhia constituiu uma provisão de 17,2 milhões “para cobrir as condenações às quais a sociedade teria que fazer frente em relação às reclamações judiciais apresentadas”. Esta provisão supera os 13,7 milhões do final de 2024 e incorpora também os juros de mora que teria que pagar em caso de decisões desfavoráveis.

A filial espanhola já pagou as multas impostas pela Concorrência em 2023, quando desembolsou 53,3 milhões para responder às sanções. Estas foram distribuídas entre a extinta Automóviles Citroën España, com 14,7 milhões; Peugeot España, com 15,7 milhões; e General Motors España, com 22,8 milhões.

A Concorrência considerou comprovado que participaram de uma “troca sistemática de informações confidenciais comercialmente sensíveis, tanto atuais quanto futuras e altamente detalhadas, que cobriam praticamente todas as atividades realizadas pelas empresas sancionadas através de sua rede de distribuição e pós-venda: venda de veículos novos, usados, prestação de serviços de oficina, reparação, manutenção e venda de peças de reposição oficiais”.

A batalha fiscal

Além dos fundos reservados pelo cartel de carros, Stellantis Espanha tem uma provisão de 110,8 milhões por riscos fiscais. Neste caso, as controvérsias com a Agência Tributária estão relacionadas com o Imposto de Sociedades dos exercícios de 2011 a 2018 (52,3 milhões pelo tributo e 15,1 milhões por juros de mora); e outros 42 milhões deste mesmo imposto nos exercícios de 2016 a 2018, que derivam da reversão da deterioração fiscalmente dedutível de uma participação em uma empresa do grupo.

Embora pareçam quantias elevadas, não são cifras especialmente chamativas na trajetória do fabricante. De fato, em 2024 a provisão para questões fiscais era superior, de 132,6 milhões. No ano passado, a Stellantis pagou parte das liquidações mediante o procedimento amigável que abriu com a Fazenda sobre a dedutibilidade dos royalties intragrupo e da margem de distribuição, o que explica essa redução.

Na prática, o enterro da Room Mate celebrou-se em 2022 e a ele compareceram o fundo Angelo Gordon e o gestor canadense de hotéis Westmond para ressuscitá-la e iniciar uma segunda vida na cadeia fundada por Kike Sarasola, que continuou no comando após a falência. A nível contábil, a antiga Room Mate concluiu sua liquidação no ano passado, com a correspondente tradução em números no grupo de Sandra Ortega. A primogênita do fundador da Inditex herdou de Rosalía Mera uma participação de 30% na empresa hoteleira, que estava avaliada em livros em 13,8 milhões, mas não lhe trouxe mais que desgostos. No fim da Room Mate, da antiga Room Mate, o holding da filha de Amancio Ortega chega com um rombo de algo mais de 100 milhões, sete vezes o valor de sua participação.

Essas perdas ficaram refletidas no balanço da Rosp Corunna Participaciones Empresariales, a sociedade com a qual a investidora controla seus 5,05% da Inditex, em duas rubricas. Por um lado, apagou esses 13,8 milhões em que a participação estava avaliada uma vez concluída, no ano passado, a liquidação da empresa hoteleira, iniciada no Juizado de Comércio número 14 de Madrid no final de 2022. Também apagou por “irrecuperáveis” os dois créditos que mantinha com a sociedade liquidada, um de curto prazo de 60 milhões e outro de longo prazo de 26,9 milhões. Tudo junto soma 101 milhões em perdas para Sandra Ortega, que já havia deteriorado tanto a participação quanto os empréstimos, por isso não têm impacto patrimonial no exercício. Teve impacto em 2022, quando foram aplicados os deterioramentos.

Batalha judicial com os bancos

O salto que vai de investir 14 milhões em 30% de uma empresa a perder mais de 100 milhões na liquidação poderia ter sido ainda pior, pois os bancos envolvidos no concurso reclamaram judicialmente à Rosp Corunna que cobrisse os créditos inadimplidos no valor de algo mais de 140 milhões. Baseavam-se nas cartas de garantia — comfort letters — assinadas por José Leyte, que foi o primeiro executivo do grupo desde a etapa de Rosalía Mera e que Sandra Ortega demitiu por “perda de confiança” com o caso Room Mate como pano de fundo. Essa espécie de avales que permitiram a Sarasola conseguir financiamento impulsionaram as demandas do Deutsche Bank, Société Générale, Abanca, Bankinter, EBN e Banca March.

Por enquanto, a filha de Amancio Ortega saiu vitoriosa de quatro processos, ficando pendentes os do Bankinter e Deutsche Bank (cerca de 40 milhões) e os possíveis recursos que apresentem as demais entidades. Na última sentença, o Juizado de Instância de Madrid número 58 considerou que Sandra Ortega não havia autorizado nem consentido a concessão das comfort letters e que a assinatura do antigo gestor de seu family office não era válida a partir de 600.000 euros, pois exigia uma assinatura adicional do atual primeiro executivo da Rosp Corunna, José Antonio Fresnedo, enquanto que a partir de 10 milhões era a própria acionista da Inditex quem deveria rubricá-las.

O colapso da Room Mate

Rosp Corunna entrou na Room Mate em 2007, adquirindo 9,8% do capital. Rosalía Mera havia descoberto em uma revista o projeto de Kike Sarasola, marcou uma reunião com ele e, após conhecer o ex-cavaleiro olímpico e visitar um dos alojamentos, confirmou que queria fazer parte da empresa. Em uma ampliação de capital realizada em 2009, a primeira esposa de Amancio Ortega colocou 10 milhões na mesa e elevou sua participação para 20%. Desde aqueles anos, sempre se atribuiu a Mera uma boa relação com Sarasola e uma singular afeição pela Room Mate, que iniciava sua expansão e ainda estava longe de ser rentável. Uma meta que nunca alcançaria.

Com Sandra Ortega, o apoio se manteve apesar de o grupo hoteleiro ter encerrado todos os seus exercícios desde 2015 em situação de falência técnica, ou seja, com patrimônio líquido negativo que precisava ser restabelecido para sair da causa de dissolução. A Covid foi o último golpe no projeto, que acabou em concurso e com a própria Rosp Corunna, o principal apoio financeiro de sua expansão tanto com empréstimos diretos quanto com garantias perante os bancos, como grande prejudicada.

Para explicar tantas penalidades, Sandra Ortega culpou o ex-diretor da patrimonial. Apresentou várias queixas contra José Leyte, na época representante do grupo no conselho da cadeia hoteleira, nas quais o acusava de falsificar sua assinatura e até de armar uma trama com Sarasola para comprar a baixo preço uma participação em uma filial, Be Mate, em troca de facilitar financiamento. Todas ficaram sem efeito na esfera judicial.

O renascimento da Room Mate

Com Sandra Ortega fora e lutando nos tribunais contra seu ex-gestor e os bancos, uma nova Room Mate emergiu após o concurso, com Angelo Gordon como dono e Kike Sarasola à frente das operações. Frente às perdas milionárias da etapa anterior, a cadeia hoteleira agora gera lucros. Pelo menos, na Espanha. O negócio espanhol, englobado na sociedade Room Mate Hospitality & Leisure, fechou o exercício de 2025 elevando seu faturamento em 47%, de 58 a 85,4 milhões de euros, e registrando um lucro líquido de 11,5 milhões, um aumento de 35%.

O grupo hoteleiro soma um total de 2.221 quartos entre hotéis na Espanha (distribuídos em Madrid, Granada, Barcelona, Málaga, San Sebastián e Valência) além de Florença, Roma, Milão, Veneza, Amsterdã, Roterdã, Londres e Genebra. Na Espanha, o principal mercado, finalizou o ano com 21 hotéis e mais de 1.300 quartos, e com crescimentos em “tarifas e ocupação”, segundo indica a empresa em seu relatório de gestão.

O avanço da Room Mate, além das razoáveis frustrações que possa provocar na praça de María Pita em A Coruña, parece garantir boas rentabilidades para Angelo Gordon, que comprou a cadeia hoteleira em falência e que tudo indica poderá vendê-la a um bom preço quando decidir desinvestir.

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Grupo Ramón García é um dos carpinteiros de confiança de Amancio Ortega. A empresa de carpintaria metálica, para não ir mais longe, trabalhou na remodelação da primeira loja da Zara na Juan Flórez pelo 50º aniversário da marca. Colaborou com Zara Home, Lefties, Stradivarius e Oysho para a multinacional têxtil, mas também na adaptação do parador da Costa da Morte dos Paradores, nos escritórios do BBVA, nas lojas da Carolina Herrera e Purificación García da Sociedad Textil Lonia, ou em estabelecimentos do Mercadona, NH ou El Corte Inglés.

O portfólio de clientes mostra o sucesso de uma empresa que nasceu numa oficina anexa à casa de Ramón García Francos e María Gómez Mosquera em Mesía, onde tinham regressado após anos de emigração em França. Agora, o grupo conta com duas unidades fabris, uma na própria Mesía e outra em Ordes, cerca de 400 empregados na Galiza e um perfil internacional, com filiais no México e nos Estados Unidos.

A companhia especializada em carpintaria e mobiliário, que perdeu o seu fundador em 2021, há algum tempo que enfrenta batalhas judiciais pelas suas instalações em Mesía, sobre as quais chegou a pesar uma ordem judicial de demolição por parte do Tribunal Contencioso Administrativo número 2 da Corunha. O Grupo Ramón García conseguiu suspender a ordem de demolição através de recursos judiciais e administrativos, que deram origem a uma extensa série de sentenças. A última, há pouco mais de um mês.

A batalha da unidade fabril de Mesía

O Tribunal Superior de Justiça da Galiza, numa sentença de 29 de junho passado, rejeitou o recurso de um particular contra a rejeição em primeira instância de uma ação para cessar a atividade nas instalações do grupo em Mesía. O demandante sustentava que as naves industriais “tinham sido declaradas ilegais e ilegalizáveis” e que, portanto, cabia ao Concello de Mesía ordenar o cessar da atividade.

O conflito foi explicado em profundidade pelo próprio Grupo Ramón García nas suas memórias anuais, apontando que «toda esta situação deriva e é consequência da anulação por sentença firme do TSXG tanto do Plano Geral de Ordenação Municipal quanto às suas determinações referentes ao setor concreto de solo urbanizável onde se situam as instalações, como do Plano Parcial que estabeleceu a ordenação detalhada desse setor no Lugar de O Campo, Mesía. A anulação dessa ordenação deixou sem cobertura urbanística as correspondentes licenças de obra e atividade que, na altura e com base nela, foram concedidas pelo Município».

Essa falta de cobertura normativa, diz a empresa, foi corrigida com a aprovação definitiva do Instrumento de Ordenação Provisória em março de 2020, que substitui o planeamento anulado. Esta nova ordenação qualifica os terrenos como solo urbano consolidado. As obras e instalações da empresa ficaram então pendentes da licença municipal para a legalização.

O novo cenário

E é precisamente a disponibilidade de um novo título habilitante que protege o carpinteiro da Inditex de maiores transtornos. Pelo menos, aos olhos do TSXG. Segundo explicam os magistrados da Sala do Contencioso, aceitando a argumentação do tribunal de primeira instância, a ordem de cessar a atividade na unidade do Ramón García “baseia-se na falta de título habilitante por ter sido anulado por sentença desse Tribunal”, em referência ao número 2 da Corunha que chegou a ordenar a demolição das instalações.

No entanto, o Concello solicitou a impossibilidade de execução do cessar da atividade e da demolição “pela aprovação de um novo planeamento e licença de legalização justamente em razão da licença de legalização concedida em 19 de junho de 2025 e da comunicação prévia de início de atividade”, apresentada a 25 desse mesmo mês. “Sem que conste a declaração de perda de eficácia desta última nem a revogação daquela primeira, isso impossibilita, como corretamente fundamenta a sentença de instância, a execução de uma ordem de cessar a atividade”, conclui o TSXG.

Dito de outra forma, o Tribunal Superior de Justiça da Galiza considera legalizadas as instalações do grupo, um dos fornecedores de referência da Inditex que cresceram ao lado da multinacional, como Caamaño, Cándido Hermida, Malasa ou Aluman, entre outros.