Altri no convence a los inversores y pierde 240 millones de valor en bolsa en tres meses

Curvas para Altri en bolsa. Las acciones de Altri la compañía portuguesa han pasado de cotizar en el entorno de los 6,47 euros en mayo a caer un 22,2% y situarse en los 5,03 euros actuales.

Este reciente descenso en el parqué bursátil ha provocado que la capitalización bursátil de Altri que capitanea José Soares de Pina se sitúe ahora en los 1.031 millones de euros y se quede a un paso de perder la barrera psicológica de los 1.000 millones de euros.

El sector forestal lidera las caídas de la bolsa portuguesa

La firma ha visto truncado, de esta manera, un arranque de año alcista en el que llegó a avanzar un 21,4% y se situaba como uno de los valores más alcistas del PSI 20, el índice de referencia del mercado portugués. Ahora, por el contrario, Altri en bolsa se anota la tercera mayor caída del índice en 2025 tras dejarse un 5,6% de su valor, un porcentaje tan solo superado por el 6,2% de Corticeira Amorim y el 7,6% de Navigator Company.

Estas dos últimas están relacionadas, al igual que Altri, con el sector forestal portugués. Corticeira Amorim es líder mundial en el procesamiento de corcho (con el foco en el sector vitivinícola) mientras que Navigator Company (antigua Portucel) se dedica a la transformación de la madera en pulpa de celulosa, papel y papel tisú.

Las tres compañías forestales portuguesas se han visto golpeadas por un entorno desfavorable de mercado. No en vano, Altri ha pasado de ganar 62 millones de euros en la primera mitad de 2023 a cosechar 14 millones entre enero y junio de 2025. Además, sus ventas retrocedieron un 19,4% en este mismo periodo tras caer de 462,7 a 373 millones de euros.

«Esta disminución se debe a unas condiciones de mercado menos favorables, con impacto en los precios y volúmenes vendidos, amplificada por la evolución muy desfavorable del dólar estadounidense«, explicaba la firma en su presentación de resultados. «Tras un inicio de 2025 dinámico, el sector mundial de la celulosa comenzó a mostrar signos de desaceleración durante el segundo trimestre, revirtiendo la subida de los precios de la BHKP que había comenzado en el primer trimestre», recalcaba Altri, que añadía que los aranceles de Estados Unidos han «generado una fuerte incertidumbre económica a corto plazo«.

Este freno en la cuenta de resultados de Altri ha provocado que los inversores hayan reducido su apuesta por la compañía, desencadenando así una tendencia a la baja que ha llevado a la firma a capitalizar más de 1.270 millones de euros en mayo a rebajar esta cifra hasta los 1.031 millones de euros actuales.

Los pasos pendientes en Palas de Rei

De esta manera, Altri se da la vuelta en bolsa mientras se mantiene la incertidumbre sobre su proyecto en Palas de Rei. La compañía recibió el pasado mes de marzo la declaración de impacto ambiental favorable de la Xunta de Galicia, pero ahora se encuentra pendiente, por un lado, de atar las ayudas europeas y, por otro, de obtener la autorización ambiental integrada.

La conselleira de Medio Ambiente e Cambio Climático, Ángeles Vázquez, avanzó a comienzos de agosto que todavía «hay que concretar todos los estudios» y que «hasta que no estén cerrados» la dirección xeral «no puede emitir los informes correspondientes».

Una vez superado este trámite, Altri se enfrentará al reto de despejar la incógnita de la financiación del proyecto de Palas de Rei. La firma portuguesa prevé una inversión cercana a los 1.000 millones de euros, de los cuales la mitad correrán a cargo de deuda financiera. Otros 220 millones serían aportados mediante capital privado mientras que los 280 millones restantes procederán de fondos europeos Next Generation, algo que choca con el criterio del Gobierno español, que le ha cerrado la puerta a este tipo de ayudas.