Cara e coroa da aliança de Amancio Ortega e Repsol em renováveis: o negócio eólico resiste e cai o fotovoltaico

A aliança entre Repsol e Pontegadea, o braço investidor de Amancio Ortega, no campo das renováveis funciona melhor com energia eólica do que fotovoltaica. Pelo menos por enquanto e se levarmos em conta o resultado das suas principais sociedades conjuntas. Os grupos liderados por Josu Jon Imaz e por Roberto Cibeira compartilham acionariado em 51 e 49% respectivamente em três projetos cujo valor em livros ultrapassa os 1.200 milhões de euros.

No passado 2024, todos os consórcios de ambos os grupos viram como os seus lucros foram afetados, embora nenhum tenha declarado perdas. No entanto, os retrocessos, de acordo com os documentos consultados por Economía Digital Galiza, foram maiores no negócio fotovoltaico. Deve-se principalmente à “menor precificação alcançada” na rede em alguns casos e, em outros, a ativos que foram inaugurados ainda naquele mesmo exercício.

Eólica em Zaragoza

A primeira aliança de Pontegadea com Repsol foi anunciada no final de 2021. A patrimonial galega investiu 245 milhões de euros para adquirir 49% de Delta, um grande projeto eólico com capacidade instalada de 335 megavatios localizado em Zaragoza. Este projeto é controlado por meio de oito sociedades diferentes: Alectoris Energía Sostenible 1 e 3, Desarrollo Eólico Las Majas VII, Fuerzas Energéticas Sur Europa V, VI, XI e XII e Generación Eólica el Vedado.

Segundo o último relatório anual da Pontegadea Inversiones, um dos holdings do grupo galego, essas sociedades geraram, em conjunto, cerca de seis milhões de euros de lucro, contra os 14 milhões do ano anterior.

Paradas no parque solar Kappa

A segunda aliança ocorreu em julho de 2022, quando Pontegadea investiu outros 27 milhões de euros para obter outra participação de 49% no projeto Kappa, uma instalação fotovoltaica de 126,7 MW localizada em Manzanares (Ciudad Real). Esse ativo é mantido sob a sociedade Tramperase, da qual a Repsol mantém 51% do capital. Segundo seu último relatório, consultado por este meio através da solução analítica avançada Insight View,  a empresa viu como seu lucro líquido retrocedia quase 75% no exercício, de 4,3 para 1,1 milhões de euros.

O projeto Kappa é composto por três parques solares: Fotón I, II e III, cada um com uma capacidade instalada, respectivamente, de 45,3; 45,2 e 36,1 MW. De acordo com o balanço da sociedade, consultado por Economía Digital Galiza, o valor dos ativos da sociedade foi reduzido em 2024 de 81,2 para 77,2 milhões. A receita da empresa caiu de 12,2 para 9,2 milhões, um 25%, enquanto o resultado de exploração, próprio de sua atividade, passou de 7,5 para 3,1 milhões, quase 60%.

Os administradores da companhia indicam que a produção líquida de energia dos três parques foi reduzida em 14% no último ano. Eles explicam que o recuo na receita e, consequentemente, no lucro, deveu-se a vários fatores. “A redução das receitas deve-se ao menor preço capturado, unido à redução da produção devido a preços negativos no mercado diário e à participação em mercados secundários, o que levou à paralisação da planta em certos períodos do ano”, explicam.

Perspectivas favoráveis

Em seu relatório anual, a Tramperase lembra que “a média do preço maiorista da eletricidade em 2024 caiu de 87,4 para 62,9 euros Mw/h principalmente devido à alta produção hidráulica nos primeiros meses do ano”, embora na última parte do exercício a tendência de preços tenha mudado “aumentando consideravelmente”.

Apesar da queda nos números dos parques fotovoltaicos, os administradores da Tramperase indicam que as previsões favoráveis de evolução ao longo de 2024 “preveem uma evolução positiva da sociedade, ao estar adaptando suas estruturas e seus recursos materiais e humanos às novas necessidades de mercado“.

A grande sociedade conjunta de Repsol e Pontegadea

A última grande aliança no campo da energia renovável entre Repsol e Pontegadea foi publicada em 2023, quando os de Ortega Gaona adquiriram, por 363 milhões de euros, uma participação de 49% em um portfólio de ativos de 618 MW. Este consistia em doze parques eólicos situados em Huesca, Zaragoza, Teruel e Valladolid, com uma potência instalada de 398 MW, além de duas plantas fotovoltaicas localizadas em Albacete e em Cádiz, neste caso de 220 MW.

Quando a operação foi comunicada ao mercado, a Repsol também indicou que este portfólio renovável incluía “projetos com potencial de hibridização, o que poderia agregar 279 MW adicionais”.