La facturación de Cox se dispara un 62% en 2025 y supera los 1.100 millones de euros
El grupo prevé cerrar la adquisición estratégica de los activos de Iberdrola en México en marzo de 2026
Enrique Riquelme y Nacho Moreno, presidente y CEO de Cox, respectivamente. Imagen: Cox
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La compañía energética Cox ha presentado los resultados financieros correspondientes a su ejercicio fiscal 2025. Durante este periodo, la empresa ha contabilizado unos ingresos totales de 1.140 millones de euros, lo que representa un incremento interanual del 62% respecto al volumen facturado en el ejercicio anterior.
Por su parte, el beneficio neto se ha situado en 69 millones de euros, registrando un alza del 16%. Y el beneficio bruto de explotación (EBITDA) ha experimentado un aumento del 23%, hasta los 225 millones de euros. Este resultado de explotación deja a la firma con un margen del 20% sobre sus ventas.
Además, la cartera de pedidos pendientes de ejecución ha crecido un 43% frente a las cifras de 2024. El volumen total acumulado de esta cartera asciende ya a 3.189 millones de euros al cierre del año.
En el último ejercicio, el área de servicios ha actuado como el principal motor de los ingresos del grupo. Esta división operativa ha aportado 830 millones de euros, lo que supone duplicar la cifra obtenida en 2024. Este incremento se ha fundamentado en la ejecución de nuevos contratos vinculados a la ingeniería y a las líneas de transmisión. Su EBITDA ha registrado una mejora del 54%, hasta alcanzar los 80 millones de euros.
Por otro lado, la división de activos ha generado 310 millones de euros en ingresos. Esta cantidad ha representado un crecimiento del 8% interanual derivado de la contribución de los activos operativos. El EBITDA de esta rama de negocio ha alcanzado los 145 millones de euros, un 11% más, y ha operado durante el año con un margen de rentabilidad del 47%.
2.500 millones de cifra de negocio junto a Iberdrola México
En el plano corporativo, Cox ha avanzado en la adquisición de los activos de Iberdrola en México. La empresa tiene previsto que esta operación de compraventa se cierre formalmente en el mes de marzo de 2026. Esta integración consolidará al mercado mexicano como una de las regiones clave para la actividad de la utility.
En términos proforma, la unión de ambas entidades habría facturado 2.551 millones de euros este año. El EBITDA combinado se situaría en 786 millones, triplicando de este modo las cifras actuales del grupo. Asimismo, el flujo de caja operativo ascendería a 592 millones de euros, multiplicando por cuatro el registro actual.
Para acometer la compra de esta filial de Iberdrola, Cox ha asegurado una financiación de 2.650 millones de dólares con distintas entidades internacionales. Adicionalmente, la operación se completará con 850 millones de dólares estructurados a través de capital y la compañía aportará entre 300 y 350 millones de dólares mediante el uso de fondos propios disponibles.
El resto, entre 500 y 550 millones, provendrá de capital híbrido aportado por inversores de primer nivel.
Consolidación del modelo de Cox
El presidente ejecutivo de Cox, Enrique Riquelme, ha valorado de forma pública las cifras obtenidas durante el ejercicio: «Los resultados anuales confirman la solidez del modelo de Cox, al cerrar el ejercicio con ingresos, EBITDA, beneficio neto y backlog récord, manteniendo una estricta disciplina financiera».
Y ha añadido el directivo: «En este contexto, la operación en México es un hito, ya que refuerza nuestra presencia en un mercado clave y acelera nuestra hoja de ruta internacional, aportando escala, nuevas oportunidades y mayor visibilidad de actividad futura».
Proyectos internacionales en marcha
Al margen de México, el grupo ha incorporado nuevos activos a su cartera a lo largo de 2025. Destaca la compra de 2 proyectos solares ubicados en Panamá con una capacidad conjunta de 24 MW. También se ha ampliado la planta desaladora de Agadir en Marruecos, que alcanzará 400.000 metros cúbicos diarios y 150 MW en energía eólica. A esto se añade una concesión de agua en Angola con capacidad de 100.000 metros cúbicos diarios.
La expansión en Latinoamérica también ha incluido proyectos de generación y transmisión en varios países del continente. En Ecuador, la empresa desarrolla en la actualidad 7 plantas solares, un sistema de almacenamiento y una línea de transmisión. Paralelamente, en Brasil, las obras de construcción de una concesión para una línea de 104 kilómetros comenzaron en marzo.
