Los planes de Bondalti para Ercros si triunfa la opa: mantenimiento del empleo, menos dividendo y exclusión de Bolsa
La multinacional portuguesa traslada su intención de recortar los dividendos para asegurar los niveles de solvencia y financiar las "crecientes" necesidades de inversión en la firma catalana
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Bondalti no tiene intención de cerrar los centros de producción de Ercros ni tampoco acometer ajustes de plantilla si triunfa la OPA que ha lanzado sobre la totalidad del capital social de la firma catalana. Así lo ha concretado la compañía química de origen portugués, después de recibir la luz verde definitiva por parte de la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) para emprender la operación.
En un momento marcado por la incertidumbre en el sector químico europeo y la consolidación empresarial, el objetivo de Bondalti es crear «un grupo industrial europeo con escala y resiliencia suficientes para enfrentarse a los retos de la industria química», según destacó el presidente de la compañía lusa, João de Mello.
Mantendrá los centros de producción
Bondalti reitera en el folleto en el que se concretan las condiciones de la OPA su voluntad de mantener el domicilio social de Ercros en Barcelona y concreta que su intención es conservar la actividad en los centros de producción. La compañía actualmente desarrolla su actividad en una decena de fábricas desplegadas por Cataluña, Aragón, la Comunitat Valenciana y la Comunidad de Madrid.
En este sentido, explica que no tiene previsto «modificar las actividades desarrolladas por Ercros y su grupo ni la localización de los centros en los que desarrolla su actividad», si bien no descarta la opción de realizar las «eventuales adaptaciones necesarias» en función de como evolucione el negocio.
Conservará los puestos de trabajo
En cuanto a sus planes sobre la plantilla de empleados de Ercros, conformada por más de 1.300 trabajadores, puntualiza que no prevé «realizar cambios en las condiciones laborales de los empleados y directivos y tiene intención de mantener los puestos de trabajo existentes».
Con todo, señala que buscará atraer y retener talento para asegurar que la firma química catalana cuente con «el personal adecuado» para desempeñar su actividad.
Nueva hoja de ruta para Ercros
La compañía en manos de la empresa familiar portuguesa Grupo José de Mello anticipa que revisará el plan estratégico que Ercros había diseñado para el periodo comprendido entre 2021 y 2029. El objetivo es preparar una nueva hoja de ruta que se sitúe en la línea del negocio actual, a pesar de que ha advertido que «podrá sufrir los ajustes oportunos como consecuencia del proceso de revisión y de la evolución del mercado».
El ‘Plan 3D’ previsto por Ercros contemplaba una inversión de 92 millones de euros para convertir a la firma catalana en una empresa sostenible asentada sobre la diversificación, digitalización y descarbonización.
Bondalti prevé que la integración genere a partir del quinto año unas sinergias operativas de entre 10 y 15 millones de euros anuales sobre el Ebtida consolidado. El cálculo lo sustenta en las mejoras que prevé efectuar en ámbitos como I+D, la reducción de costes administrativos, las licitaciones de proyectos o la cadena de suministro y la logística.
También descarta llevar a cabo una reestructuración societaria en la empresa catalana o sus filiales a corto plazo, pero ha abierto la puerta a hacerlo a medio o largo plazo. «Estudiará si es conveniente y viable llevar a cabo una reestructuración para simplificar y optimizar dicha estructura corporativa lo que podría dar lugar a la fusión entre Ercros y alguna sociedad de Bondalti», desgrana
En caso de triunfar la OPA, recuerda que el director general de negocios, Agustín Franco, y el director general económico-financiero, Pedro Ródriguez, podrían exigir la rescisión de sus contratos y tendrán derecho a percibir unas indemnizaciones que ascenderán de forma conjunta a 1,5 millones de euros.
Recorte de dividendo
Los planes de Bondalti para Ercros también pasan por recortar el dividendo. La política de retribución al accionista para el periodo 2025-2028 contempla un payout máximo del 50% del beneficio de cada ejercicio, si bien inicialmente era del 75%, siempre y cuando se cumplan algunos requisitos, por ejemplo, la obtención de un beneficio mínimo de 10 millones de euros.
Bondalti deja bien clara su intención de reducir los dividendos para asegurar los niveles de solvencia, financiar las «crecientes» necesidades de inversión y contar con una «sólida» capacidad de innovación e inversión que permita acelerar las perspectivas de crecimiento en Ercros.
Compromisos de suministro
El visto bueno definitivo del supervisor bursátil llega después de que la Comisión Nacional de los Mercados y la Competencia (CNMC) aprobase a finales de octubre del año pasado la operación con una serie de condiciones tras detectar algunos riesgos para la competencia. Concretamente, advirtió que Bondalti, como primer operador del mercado de hipoclorito sódico, contaría con cuotas muy superiores a las del resto de competidores juntos.
Además, alertó que la compra por parte del grupo portugués de su principal competidor en términos de cuota de mercado y capacidad, podía comportar subidas unilaterales en los precios de hipoclorito sódico. Ante estas preocupaciones, Bondalti propuso suministrar un máximo de 85.000 toneladas anuales a terceros fabricantes a precio de coste durante cinco años, con la opción de prorrogar la condición hasta 15 años.
La firma lusa reconoce que el cumplimiento de los compromisos no implica un incremento de los costes operativos, pero anticipa que ocasionará una disminución de ingresos. Tras tomar como referencia datos históricos, cifra el impacto en el Ebitda alrededor de los 3,2 millones de euros en los cinco primeros años.
Las condiciones de la OPA
Después de que el Ministerio de Economía encabezado por Carlos Cuerpo decidiese no elevar la OPA al Consejo de Ministros, la CNMV ha autorizado la operación, que se ha lanzado sobre el conjunto del capital social del grupo químico catalán compuesto por 91.436.199 acciones. Bondalti ofrece un precio de 3,505 euros por título que se abonará íntegramente en efectivo, lo que supone un importe de unos 320,5 millones de euros.
La efectividad de la OPA, cuyo plazo de aceptación se extiende hasta el próximo 13 de marzo, está sujeta a la aceptación de un número de acciones que representen más de la mitad de los derechos de voto de Ercros. Dado que la empresa no cuenta con autocartera, la condición se cumplirá si aceptan al menos 45.718.100 acciones.
En garantía de la operación se ha presentado un aval de Banco Santander con un importe de 269,2 millones de euros y otro de BBVA por 60 millones de euros. Bondalti ha concretado que reclamará la venta forzosa si se cumplen los requisitos para ello, mientras que en caso contrario, promoverá una oferta de exclusión, si precio es inferior al de la oferta actual.
Exclusión de bolsa
Bondalti reitera que promoverá la exclusión de negociación de las acciones de Ercros, que cotiza en el índice general del mercado continuo de las bolsas de Barcelona, Bilbao, Madrid y Valencia. Bondalti ha defendido que la exclusión de negociación de la firma catalana permitiría obtener «beneficios adicionales al disminuir la carga de trabajo y los costes asociados», si bien no ha concretado la cifra.
«Resulta beneficioso para Ercros y su equipo directivo que la compañía se excluya de cotización en la etapa actual, ya que les permitirá
centrarse en la implementación de las iniciativas con un enfoque a largo plazo, sin las distracciones generadas por las fluctuaciones de los precios de las acciones cotizadas y sin necesidad de cumplir con las expectativas a corto plazo de los mercados de capitales», zanja el grupo luso.
