Biopharma vuelve a catapultar el beneficio de Grifols, que crece un 22% hasta los 73 millones

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Grifols ha aumentado su beneficio neto un 22% hasta los 73 millones de euros en el primer trimestre del año y ha registrado unos ingresos de 1.700 millones de euros, lo que implica un crecimiento del 3,3% a tipo de cambio constante. Entre los motivos que explican los resultados cosechados figura el «sólido desempeño» del negocio de Biopharma, que ha ascendido un 6,8%, liderado por la franquicia de inmunoglobulinas.

El crecimiento también ha venido respaldado por el lanzamiento en Estados Unidos de Yimmugo y el «desempeño sostenido» de Gamunex en el país norteamericano y los principales mercados europeos. No obstante, la compañía ha puntualizado que, en términos reportados, los resultados se vieron afectados negativamente por el impacto del tipo de cambio.

Impacto por los precios de albúmina

A lo largo de los tres primeros meses del año, la multinacional ha elevado un 0,8% el EBITDA ajustado hasta los 381 millones de euros, con un margen estable del 22,4%. «Refleja la disciplina operativa continuada», ha señalado la firma de hemoderivados, que también explica el crecimiento por las mejoras continuadas de eficiencia y la reducción del 7,7% de los gastos operativos.

El resultado, ha reconocido Grifols, se ha visto «parcialmente compensado» por el impacto anualizado de las concesiones de precios de albúmina en China que afectan al primer semestre del año, así como por un impacto negativo por tipo de cambio de 23 millones de euros, derivado de un dólar estadounidense más débil.

El flujo de caja libre antes de fusiones y adquisiciones se ha incrementado en 30 millones de euros, impulsado principalmente por la gestión del capital circulante en toda la cadena de suministro, un menor capex y menores costes financieros. La ratio de apalancamiento se ha situado en 4,3x, con una posición de liquidez de 1.600 millones de euros.

Biopharma, motor de Grifols

Biopharma ha vuelto a ser el principal motor de crecimiento del grupo, con un crecimiento del 15,3% en los ingresos de la franquicia de inmunoglobulinas. La inmunoglobulina intravenosa ha experimentado un repunte del 16,2%, mientras que la inmunoglobulina subcutánea ha aumentado un 5%, con un crecimiento continuo de doble dígito de la demanda en mercado de Xembify, parcialmente compensado por la calendarización de inventarios.

Alfa-1 y las proteínas especiales han descendido un 7,4%, mientras que los ingresos de la albúmina se han recortado un 6,1%, lo que refleja la presión continuada en precios impulsada por el gobierno en China. Con unos precios más estables en los trimestres recientes, Grifols mantiene «una perspectiva constructiva» para la albúmina para todo el año, si bien continúa explorando oportunidades de crecimiento en mercados fuera de China, especialmente en Estados Unidos.

Por su parte, el desempeño del negocio de Diagnostic en el trimestre se ha visto afectado por la disolución anticipada del negocio conjunto con Quidel Ortho, que ha tenido un impacto negativo puntual en los ingresos de las soluciones de diagnóstico por inmunoensayo (IDS). Con todo, se ha visto parcialmente mitigado por una compensación total de 65 millones de dólares que se recibirá entre 2026 y 2028.

Distribución de dividendo

En la próxima junta general de accionistas, la compañía prevé dar luz verde al dividendo final en efectivo con cargo a 2025. «La decisión refleja la mayor flexibilidad financiera de la compañía y su foco continuo en una asignación disciplinada del capital, apoyada por los avances en el esapalancamiento y la mejora de la generación de flujo de caja libre», ha considerado Grifols.

La compañía catalana ha subrayado que el desempeño del primer trimestre se ha mantenido alineado con lo previsto. En este sentido, el consejero delegado de Grifols, Nacho Abia, ha puesto de relieve la consecución de los resultados en «un entorno geopolítico y macroeconómico complejo, marcado por la persistencia de incertidumbres».

Con todo, la multinacional prevé una mayor expansión de márgenes impulsada por la mejora del margen bruto, apoyada por el incremento progresivo del plasma de Egipto y las correspondientes ventas de inmunoglobulinas, la optimización continuada del aprovisionamiento, los crecientes beneficios en el coste por litro y los avances en la transformación operativa de Biotest y el apalancamiento operativo.