Iberdrola, Endesa, Repsol y Naturgy aprueban 36.000 millones en dividendos ante la crisis global
Las energéticas españolas disparan el pago al accionista hasta 2028 al calor de beneficios récord y generación de caja
Ignacio Sánchez Galán, presidente de Iberdrola, José Bogas, CEO de Endesa, Francisco Reynés, presidente y CEO de Naturgy y Josu Jon Imaz, CEO de Repsol
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Las grandes energéticas españolas han prometido una lluvia de dividendos y recompras de acciones en los próximos años. Iberdrola, Endesa, Repsol y Naturgy repartirán cerca de 36.000 millones de euros entre sus accionistas al calor de beneficios récord y una fuerte generación de caja, todo ello en un contexto geopolítico marcado por la guerra y la inestabilidad global.
Desde el sector energético no temen a los conflictos ni a la escalada bélica entre Estados Unidos e Israel con Irán. De hecho, la volatilidad y las subidas de precios desencadenadas en ciertas materias primas suelen beneficiar a algunas de las grandes compañías cuyas actividades dependen del petróleo y el gas directa e indirectamente.
Así lo han demostrado en las últimas actualizaciones de sus planes estratégicos que han venido realizando en las últimas semanas, prometiendo desembolsos millonarios a los inversores.
La última en presentar su ‘hoja de ruta’ hasta 2028 ha sido Repsol, con una fuerte apuesta por la retribución al accionista. La petrolera que lidera Josu Jon Imaz ha comprometido entre el 30% y el 40% de su flujo de caja operativo, incluyendo dividendos y recompra de acciones.
Con un dividendo previsto de 3.600 millones de euros en efectivo, las recompras de acciones pueden elevar la suma total que la compañía reparta entre sus accionistas hasta los 5.400 millones de euros.
Eso sí, todo dependerá de que Repsol cumpla con su objetivo de generación de caja marcado en el plan estratégico, que deberá alcanzar los 6.500 millones en 2028. De momento, para este año repartirá 1.900 millones entre dividendos y recompras de acciones.
Iberdrola: 20.000 millones al calor de las redes
La compañía que más dinero repartirá a sus accionistas es Iberdrola. La mayor eléctrica del país ha disparado su crecimiento en los últimos años al calor del negocio de las redes y sus planes de expansión en Estados Unidos y Reino Unido dan un impulso extra a su negocio.
Con un beneficio neto estimado de 7.600 millones de euros para 2028 (1.400 millones más que en 2025), la energética que lidera Ignacio Sánchez Galán ha sacado músculo financiero para atraer inversores y consolidar su base de accionistas.
De este modo, el plan de Iberdrola pasa por distribuir 20.000 millones de euros en dividendos para el periodo 2025-2028. Destinará así entre el 65% y el 75% de su beneficio fijando un suelo del dividendo en 0,64 euros para los años del plan estratégico.
Cabe destacar que la compañía suele repartir sus ganancias en el marco del programa Iberdrola Retribución Flexible, mediante el cuál los accionistas pueden optar por el pago en efectivo o adquirir más acciones.
A esta última opción se acogen cada vez más inversores dada la evolución bursátil de la empresa, que con 130.000 millones de capitalización se sitúa en el podio de las eléctricas europeas.
Además de Iberdrola, la otra gran eléctrica del Ibex 35 también ha querido premiar a sus accionistas en su nuevo plan estratégico. Endesa ha elevado el dividendo total para este ejercicio hasta los 1,58 euros por título, lo que supone un 20% más que el año anterior.
La compañía ha prometido entregar un 70% de su beneficio, es decir, 7 de cada 10 euros que gana, directamente al accionista. En este caso, la energética Enel, controlada en buena parte por el Estado italiano, será la más beneficiada al ser el accionista mayoritario de Endesa.
Con el suelo de 1,5 euros establecido para los siguientes años del plan, la suma total para el periodo 2026-2028 se sitúa en el entorno de los 4.500 y los 5.100 millones de euros si la evolución de su negocio mantiene el rumbo actual.
El dividendo creciente de Naturgy
Respecto a Naturgy, su propuesta para contentar a los accionistas que se reparten el consejo de administración, así como a los nuevos que llegan tras aumentar su free float pasa por incrementar anualmente el dividendo.
La retribución de la mayor gasista española funciona con un sistema de suelos crecientes que han actualizado recientemente en su plan estratégico 2025-2027.
De este modo, Naturgy ha prometido elevar el pago a 1,7 euros por acción en 2025, 1,8 euros en 2026 y 1,9 euros en 2027. No obstante, ya ha confirmado que el dividendo a cargo de 2025 será de 1,77 euros, por lo que cabe esperar más ajustes al alza en los próximos años.
Con todo, la empresa que preside Francisco Reynés puede llegar a dar entre 5.300 y 5.500 millones de euros en concepto de dividendos los próximos años.
Un escenario del que ya no se beneficiará BlackRock, pero especialmente positivo para los inversores institucionales como CriteriaCaixa, el fondo australiano IFM, Sonatrach y, por el momento, CVC y la familia March.
Con los precios de cotización actuales, el dividendo de Endesa es el que más rentabilidad aporta con un 7,1%, seguido del de Naturgy con un 6,8%, Repsol con un 6,1% e Iberdrola con un 4,7%.
En cualquier caso, las energéticas españolas han sacado músculo financiero para resistir a la volatilidad del mercado en tiempos de guerra e incertidumbre.
