RBC valora Inditex en casi 200.000 millones y recomienda comprar aprovechando la crisis de Ormuz
El banco canadiense cree que la multinacional de Amancio Ortega tendrá unas ventas "fuertes" en este primer semestre y se beneficiará de su flexibilidad operativa y del control de costes
Fotomontaje de Óscar García Maceiras y Marta Ortega con el interior del edificio de la bolsa de Madrid de fondo. Fotos: Europa Press
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En los últimos 15 días, las acciones de Inditex se han depreciado un 4,5% en bolsa y RBC llama a aprovechar la oportunidad. El banco canadiense vincula el retroceso en bolsa del gigante textil, con una capitalización actual de 166.500 millones, con la preocupación por una ralentización de las ventas y a la «renovada incertidumbre en Oriente Medio«, que puede provocar un nuevo encarecimiento del petróleo. Sin embargo, los analistas de la firma no creen que esto vaya a tener un especial impacto en la marcha del grupo de Amancio Ortega y prevén unas ventas «fuertes» en el primer semestre del ejercicio, que se cierra este julio.
RBC cree que la diversificación geográfica y la flexibilidad operativa de la compañía le permitirá dar continuidad a su crecimiento en unos mercados de la moda fragmentados. «Consideramos que esta es una oportunidad de compra», concluye en una nota publicada este lunes. También pone en valor el control de costes de Inditex, que lo hace resiliente frente al encarecimiento de las materias primas o de las tarifas de transporte. Pone como ejemplo los contratos a largo plazo con sus proveedores de energía o transportistas de última milla. En este sentido, subraya que en otros periodos de encarecimiento de precios, el impacto en el balance del grupo que preside Marta Ortega fue insignificante.
Por último, considera que la reciente depreciación del euro frente al dólar estadounidense y otras divisas beneficiará a los ingresos, obteniendo un menor impacto negativo por tipo de cambio.
¿Cuánto vale Inditex?
RBC revisa al alza las estimaciones del beneficio neto de Inditex, lo que vincula a nuevas aperturas de las cadenas distintas de Zara, pues el grupo anunció nuevos establecimientos de Bershka y Massimo Dutti en Estados Unidos, o la expansión de Lefties en Reino Unido y Francia, por ejemplo. Mantiene el precio objetivo del grupo en los 63 euros, lo que supone valorar la compañía en 196.350 millones, 30.000 millones más que su capitalización actual. Estima el potencial de revalorización de los títulos, que cotizan a 53,44 euros, en un 20%.
La multinacional gallega es actualmente la segunda mayor cotizada española por valor en bolsa, solo por detrás del Santander, que consumó este año el sorpasso con un valor en el IBEX de 172.600 millones, casi 50.000 millones más que el segundo banco del selectivo, BBVA.
