Sandra Ortega y los Freire (Megasa) invierten en un fondo de capital riesgo de 50 millones participado por la Xunta

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Un fondo de capital riesgo enfocado a la inversión en startups españolas ha reunido en su accionariado a la Xunta y a algunas de las grandes fortunas de Galicia. Está gestionado por Alma Mundi, la firma que cofundó Javier Santiso y que pilota el fondo de 50 millones que impulsó Inditex para respaldar proyectos de innovación textil. Y tiene como principal accionista al Instituto de Crédito Oficial (ICO), a través de su gestora de capital riesgo AXIS. De hecho, el nacimiento de Alma Mundi Fund II, que así se denomina el vehículo de inversión, parte de un acuerdo con el propio ICO para movilizar 45 millones e invertir en pymes con domicilio en España, fundadas por españoles o que tengan una especial vinculación con el país por su actividad, sus clientes o sus proveedores.

En Alma Mundi Fund II no participa el grupo de Amancio Ortega, pero sí lo hace la primogénita del hombre más rico de España, Sandra Ortega. Acompañan en la aventura a la accionista de Inditex otras fortunas gallegas, como la familia Freire, dueños de Megasa; los propietarios de Finsa, la principal maderera gallega; la tecnológica Disashop, con sede en Oleiros; o Modesto Rodríguez, ex de Fadesa y uno de los promotores del centro comercial Marineda City. Con un porcentaje de participación superior a todos ellos está Xesgalicia, que controla un 10% del fondo a través de Galicia Innova Tech, un vehículo inversor de la Xunta enfocado a proyectos empresariales con un marcado carácter innovador o surgidos del sistema gallego de I+D+I.

A cierre de 2024, Alma Mundi Fund II participaba en 13 sociedades de manera directa: una gallega, ocho españolas, tres estadounidenses, una con domicilio en Italia y otra con sede en Ámsterdam, si bien había deteriorado los fondos destinados a dos de ellas porque entraron en concurso. El valor conjunto de esas participaciones alcanzaba los 46,6 millones. Según el folleto de inscripción remitido a la CNMV, el fondo tiene la mirada puesta en pymes en las primeras fases de desarrollo o en expansión, con negocios que se apoyen en nuevas tecnologías. Distingue dos tipos de inversiones:

Soft Technologies: compañías pertenecientes a sectores con potencial de disrupción a través de nuevas tecnologías de software. Los prinicipales sectores serían el financial technology, industrial technology, cyber security, travel technology, emobility o eficiencia energética.

Hard Technologies: compañías pertenecientes a sectores con potencial de disrupción a través de nuevas tecnologías físicas (hardware) o en sus procesos productivos. En este caso, los sectores predominantes son el internet-of-things, industrial internet, inteligencia artificial, virtual reality o Big Data Applications.

Los socios

Este enfoque ha conseguido congregar al Gobierno gallego y a algunas de las fortunas más representativas del territorio, todas con un 2% del capital y un millón de euros de inversión. Sandra Ortega, la mujer más acaudalada de España, participa con Rosp Corunna Participaciones Empresariales, una de las principales filiales del grupo que heredó de Rosalía Mera; Modesto Rodríguez lo hace con su sociedad de capital riesgo, Solaina Inversiones 2020; María Petra Freire, de la familia propietaria del grupo siderúrgico Megasa, controla su participación a través de Recanto Inversiones; Disashop y Fincorporativa, el holding de control de Finsa, participan de manera directa.

Galicia no está sola en Alma Mundi Fund. El Institut Català de Finances, un organismo de apoyo financiero de la Generalitat, tenía un 3% a cierre de 2024; los Simón Agustí, propietarios de Simón Holding, controlaban un 6%. Las mayores inversiones correspondían a Mazabi Ventures, la gestora presidida por Vicente Gómez de la Cruz y dueña de la socimi Silicus; y a Cenon Investments, de la familia vasca Zardoya Arana, que construyó su fortuna en alianza con la alemana Otis. Mazabi tenía a cierre del ejercicio una participación del 10%, equivalente a cinco millones; y Cenon un poco más, hasta el 12,15%, equivalente a más de seis millones.

Al margen se queda el ICO, el primer accionista, que a través de Fond-ICO Global detenta el 30% del capital, que se corresponde con 14,5 millones.

Las inversiones

En el informe de gestión, Alma Mundi explica que el fondo está en periodo de desinversiones, tras concluir en 2022 su fase expansiva. Esto conllevó, por ejemplo, la venta de Alice Biometrics, empresa gallega que fue la primera spin-off del centro tecnológico Gradiant, y cuya solución de verificación de identidad atrajo a un grupo latinoamericano de comercio electrónico. Este decidió comprar y el fondo participado por Xesgalicia vender. El volumen de desinversiones durante el curso, en conjunto, fue de casi tres millones.

Aún así, a cierre de 2024, contaba con las siguientes participaciones:

• Bizaway: firma italiana de desarrollo de software para viajes corporativos. El fondo controla un 9,09% del capital, valorado en 11,21 millones

• Cosentio: con sede en Barcelona, es una plataforma digital de comercialización de productos frescos, fundamentalmente, frutas, verduras y hortalizas. La participación es del 7,92%, valorada en 1,27 millones.

• Jeff Labs: firma valenciana que nació como una cadena de lavanderías con servicio a domicilio y que acabó en quiebra, a pesar de haber contado con el respaldo de Juan Roig,, el dueño de Mercadona; All Iron Ventures o Alma Mundi, cuya participación era del 3,28% a cierre de 2024, equivalentes a algo más de 3 millones totalmente deteriorados.

• Clarity AI: firma madrileña de desarrollo de software basado en inteligencia artificial. El fondo controlaba un 3,36% del capital, valorado en 9,7 millones.

• EMXYS: con base en Elche, desarrolla y construye sistemas electrónicos de alto rendimiento para aplicaciones espaciales. Cuenta, por ejemplo, con la plataforma de nanosatélites ODALISS. Alma Fund tenía un 10,5% valorado en 330.000 euros.

• Galgus: desarrolla redes wifi optimizadas con inteligencia artificial para garantizar una conectividad óptima. El fondo alcanza el 10,5% del capital en la firma sevillana, valorado en 1,16 millones.

• Twinco Capital: ofrece una solución de financiación a proveedores de grandes corporaciones, con foco en los sectores textil y retail, e incorporando criterios medioambientales y sociales. Con sede en Ámsterdam, el fondo participado por Xesgalicia tiene una participación del 14,2%, valorada en algo más de 5 millones.

• Citibox: con sede en Madrid, diseña buzones inteligentes para recibir pedidos online. La participación de Alma Mundi Fund es del 6%, con un valor de 6,2 millones.

• Argentero Inc: ofrece una plataforma tecnológica para respaldar a agentes de seguros independientes y facilita el acceso a más productos y, en consecuencia, el desarrollo de su negocio. Está ubicada en Estados Unidos. La participación del fondo es del 9,5%, casi 5 millones.

• Lang AI: también con sede en Estados Unidos, ofrece una solución basada en IA para gestionar datos empresariales complejos y no estructurados. La participación es del 8,3%, valorada en 2,9 millones.

• BCN3D: desarrolladores y fabricantes de soluciones de impresión 3D con sede en Barcelona. La empresa escindió una parte de la actividad y fue a concurso de acreedores, de manera que el fondo deterioró su participación de casi un millón de euros, equivalente al 6,28% del capital.

• Supernova Industries: beneficiaria de la escisión de BCN3D, por lo que opera en la misma rama de actividad. Alma Mundi pasó a controlar un 6,28% del capital, valorado en 790.000 euros.

• Barkibu: la única empresa gallega en la que participaba el fondo a cierre de 2024. Es una plataforma especializada en seguros de salud y bienestar para perros y gatos. El fondo controla el 6,29% del capital, valorado en 2,9 millones.