Xeal recorta sus ingresos a la mitad pero descuelga a Magtel en su carrera por la nueva macrocentral en el Xallas

Los precios de la electricidad en España merman la rentabilidad de Xeal. Energo-Pro, el grupo checo que en 2023 adquirió las diez minicentrales hidráulicas de los ríos Xallas y Grande y las antiguas fábricas de Ferroatlántica en Cee y Dumbría, revela en su última memoria semestral que su negocio en Galicia ha sufrido un recorte a la mitad tanto en materia de ingresos como de beneficios.

En concreto, Energo-Pro asegura en su última presentación de resultados que el negocio de generación eléctrica en España pasó de generar una facturación por valor de 30,3 millones de euros en los seis primeros meses de 2025 a 16,3 millones en el mismo periodo de este año. Se trata de un descenso del 46,2% que se hace aún más acentuado cuando se analiza su rentabilidad.

Y es que el ebit (beneficio antes de intereses e impuestos) se ha desplomado un 58% y ha retrocedido desde los 22 millones de euros logrados entre enero y junio de 2025 hasta los 9,2 millones en lo que va de 2026.

De esta manera, Xeal, que hasta el año pasado se erigía como uno de los motores de la rentabilidad de Energo-Pro, cuenta ahora con un margen ebit del 56,6%. Este porcentaje se sitúa por debajo del 67,7% que registra el negocio hidroeléctrico de Energo-Pro en Turquía, el 70,1% en Georgia o el 76,9% en Bulgaria. Tan solo en Brasil (51,5%) cuenta con unos márgenes más estrechos.

El 2026 de Xeal

Xeal se ha visto golpeada en este primer semestre de 2026 por causas coyunturales como la caída de los precios de la electricidad o las menores precipitaciones. La propia Energo-Pro hace referencia en su presentación de resultados a las «condiciones menos favorables desde el punto de vista hidrológico» y a unos precios «significativamente menores» en España.

«Las lluvias se concentraron en enero y febrero, cuando los precios estaban en sus niveles más bajos, y a ello siguió una primavera inusualmente seca tanto en España como en Turquía. Los caudales de entrada en su punto máximo superaron la capacidad de nuestras centrales para transformarlos en electricidad, por lo que una parte del agua pasó sin ser aprovechada», reconoce la firma.

Es por ello que la producción a través de sus diez minicentrales hidroeléctricas de 167 megavatios de capacidad retrocedió desde los 302 gigavatios/hora registrados en la primera mitad de 2025 hasta los 242 de este arranque de 2026. Esto supone un recorte del 20% que contrasta con el avance del 40% en el conjunto del grupo, que alcanzó los 3.394 gigavatios/hora.

Además, los precios medios en el mercado mayorista español retrocedieron de 101 euros el megavatio/hora a 67 en este mismo periodo, afectando a la rentabilidad del negocio en Galicia de una Energo-Pro que, no obstante, dio un nuevo empujón a su cuenta de resultados. Su facturación se disparó un 10%, hasta los 856,8 millones de euros en los seis primeros meses del año tras la puesta en operación de la central hidroeléctrica de Baixo Iguaçu (adquirida en octubre del año pasado). El ebitda (beneficio antes de impuestos, intereses, depreciaciones y amortizaciones) rebotó un 21% hasta situarse en los 236,7 millones de euros.

En su memoria semestral, Energo-Pro da cuenta de unos «mayores ingresos en el negocio de ferroaleaciones de Xeal» como consecuencia del incremento en su producción y revela que Xeal cerró el mes de junio con 214 trabajadores en plantilla.

Además, el grupo checo también reivindica los avances en la construcción de la nueva fábrica de carbón vegetal de Dumbría, que contará con capacidad de producción de hasta 14.000 toneladas anuales. Con esta iniciativa, dotada de una inversión de 25 millones de euros, Xeal evitará la emisión de unas 50.000 toneladas anuales de CO2 y logrará sustituir entre un 15% y un 40% del carbón fósil por biomasa de origen vegetal en sus procesos de producción de ferroaleaciones.

Su central en Mazaricos

Entre los demás proyectos que emergen en el horizonte de Xeal se encuentra la central hidroeléctrica reversible que proyecta a través de su filial Feroe Ventures Investments. «A la fecha de los presentes estados financieros, Feroe está tramitando una nueva concesión de aguas en la presa de Santa Uxía (río Xallas) para una instalación de bombeo en Mazaricos«, destaca la firma.

La empresa controlada por Energo-Pro contempla el uso del embalse de Santa Uxía como depósito inferior y la creación de una balsa artificial en el Monte da Ruña como depósito superior (unos 420 metros de desnivel). La potencia prevista asciende a 400 megavatios y la inversión requerida ronda los 400 millones de euros. El plazo estimado de ejecución del proyecto es de cinco años.

Sobre el embalse de Santa Uxía había puesto también sus ojos Portodemouros Solar. Esta filial del grupo andaluz Magtel contemplaba la puesta en marcha de una central hidráulica de 78 megavatios de potencia y casi 140 millones de euros de inversión. Sin embargo, Feroe Ventures le ha tomado la delantera después de que Augas de Galicia le denegase a Portodemouros Solar la concesión de aguas superficiales que había solicitado para desarrollar este sistema de almacenamiento hidráulico de energía.