Inditex contém o impacto da guerra do Irã na bolsa e já vale quase tanto quanto o gigante do luxo Hermès

As principais bolsas mundiais reagiram em alta nesta sexta-feira ao serem conhecidas a reabertura do estreito de Ormuz. O ministro dos exteriores do Irã, Abbas Araqchi, anunciou que as autoridades da República Islâmica decidiram reabrir “completamente” a via para a navegação comercial enquanto durar o cessar-fogo pactuado com os Estados Unidos. A notícia teve sua reação no Ibex 35, que fechou o dia acima dos 18.500 pontos. Os valores mais beneficiados pelos investidores foram IAG, com um avanço de 6,48%, e o Banco Santander, que aumentou o valor de sua ação em 5,05%. Também foi um bom dia para a maior empresa cotada da bolsa espanhola por capitalização, Inditex, que registrou uma alta de 3,62%. Com esse avanço, a ação volta a superar os 55 euros e seu valor de mercado se posiciona em 171.478 milhões de euros. Neste momento, a matriz da Zara é a oitava empresa da zona euro em termos de valor de mercado, imediatamente atrás do gigante francês do luxo Hermès, muito mais afetado que os de Arteixo nas últimas semanas pelo conflito no Oriente Médio.

Com a ação sendo negociada a 55,02 euros, a Inditex contém o impacto da guerra no Irã. É certo que, atualmente, seus títulos cotam 2,34% abaixo do valor que apresentavam no final do ano passado, mas também é verdade que essa queda é muito menor do que a de outras companhias do setor da moda, especialmente as do segmento de luxo, o que faz com que se aproxime delas em capitalização.

Empresas da UE com maior capitalização

Com o avanço desta sexta-feira, a Inditex mantém-se como a oitava empresa do índice Euro Stoxx 50, que reúne as maiores empresas da zona euro em termos de capitalização. O índice é liderado pelo grupo holandês Asml, que se dedica à fabricação de máquinas de litografia EUV (ultravioleta extremo). Sistemas essenciais para produzir chips tanto para inteligência artificial quanto para telecomunicações, veículos autônomos… Com um valor superior a 505.000 milhões de euros, acumula em 2026 uma valorização notável de 35%.

Das dez empresas com maior valor da zona euro, há três companhias do setor da moda, duas delas do segmento de grande luxo. O conglomerado LVMH, da família Arnault, que no ano corrente viu sua cotação recuar 22,57%, deixando sua capitalização em pouco mais de 252.000 milhões de euros. É preciso chegar à sétima posição para encontrar outra marca do luxo francês, Hermès.

A queda da Hermès

Beneficiada nesta sexta-feira na bolsa, como muitas outras cotadas, pela reabertura de Ormuz, a Hermès teve um salto na bolsa francesa de 5,23%. No entanto, as quedas notáveis experimentadas desde o estopim da guerra no Oriente Médio e, especialmente, nesta semana, em que apresentou resultados, fazem com que no ano corrente o preço da ação tenha recuado quase 18%. Por isso, o valor que tem para os investidores não está tão distante da Inditex, a oitava companhia do Euro Stoxx. A empresa de moda francesa tem uma capitalização de mercado de 183.800 milhões de euros. Antes do ataque de Israel e EUA ao Irã, os de Marta Ortega chegaram a alcançar uma capitalização que rondava os 182.000 milhões.

A aproximação entre Inditex e Hermès reside na brusca queda que a empresa francesa sofreu nesta mesma semana. Na última quarta-feira, as ações da companhia na bolsa de Paris chegaram a cair 14,2% após a apresentação dos resultados correspondentes ao seu primeiro trimestre fiscal.

Até março, o faturamento do fabricante da bolsa Birkin alcançou 4.070 milhões de euros, 1,4% abaixo das receitas contabilizadas no mesmo período de 2025, embora descontando o efeito da taxa de câmbio tenha aumentado 5,6% ano a ano.

Considerando sua distribuição geográfica, as vendas da Hermès somaram 885 milhões de euros na Europa, 3,2% a mais que um ano antes, enquanto as receitas na América atingiram 739 milhões, 6,4% a mais.

Por sua vez, as vendas da empresa na Ásia situaram-se em 2.285 milhões, 4,5% a menos, como consequência do efeito da taxa de câmbio, enquanto as receitas no Oriente Próximo caíram 13,4%, até 160 milhões.

Nesse sentido, a empresa francesa indicou que o negócio no Oriente Próximo “foi significativamente afetado pelos recentes acontecimentos geopolíticos na região”, sobretudo nos Emirados Árabes Unidos, assim como no Kuwait, Catar e Bahrein, enquanto suas vendas na França diminuíram 2,8% devido à desaceleração do fluxo turístico, vinculada ao Oriente Próximo.

Os impactos do luxo e a lista ‘Forbes’

O primeiro trimestre também foi complicado pelo impacto da guerra em territórios de compradores de luxo para a Louis Vuitton. O grupo LVMH alcançou receitas de 19.121 milhões no período, 5,8% abaixo do mesmo trimestre de 2025.

A queda da LVMH na bolsa teve também repercussão direta na avaliação da fortuna de seu fundador, Bernard Arnault, que caiu posições na lista Forbes das grandes fortunas mundiais até o número 9, com um patrimônio estimado em 157.100 milhões de dólares, pouco mais de 133.250 milhões de euros.

Amancio Ortega, por sua vez, fundador e maior acionista da Inditex, subiu posições nos últimos dias, passando do posto 13 para o 11. Aproximando-se do magnata francês com uma fortuna avaliada em 143.600 milhões de dólares, cerca de 122.000 milhões de euros.

Os números da Inditex

Ao contrário do que ocorreu com as grandes do luxo, a maioria dos analistas minimizou o impacto do Oriente Médio no negócio da Inditex, embora o grande receio do mercado seja uma desaceleração do consumo derivada da entrada em um período inflacionário.

Além disso, uma das últimas análises sobre o peso dos países em conflito na conta de resultados da Inditex foi feita pelo Barclays, que estimou que, operando nos territórios sob regime de franquia, estes representavam menos de 5% das vendas e dos lucros do grupo.

Não será até o próximo dia 3 de junho que serão conhecidos os resultados da Inditex correspondentes ao primeiro trimestre de seu ano fiscal e será possível medir o impacto do conflito com dados. Por enquanto, o consenso de mercado sustenta que a multinacional fechará o exercício 2026 com um avanço no ritmo de vendas e lucros. Segundo marketscreener, o faturamento elevar-se-á acima de 7%, ultrapassando os 42.700 milhões de euros, enquanto os ganhos líquidos se aproximarão do dígito duplo, acima de 9%, alcançando 6.830 milhões.