O lucro da Audasa com a AP-9: quase 320 milhões em dividendos em cinco anos para o seu dono, Itínere

Audasa fecha um 2025 de recordes. A concessionária da AP-9 encerrou o ano com um lucro histórico de 100,8 milhões de euros. É a primeira vez que Autopistas del Atlántico ultrapassa a barreira dos nove dígitos, e neste caso conseguiu após aumentar seus ganhos em 11,7% em relação aos 90,27 milhões arrecadados no ano anterior.

A empresa propriedade do grupo Itínere aumentou seu tráfego em 4,7% (até os 24.757 veículos diários nos diferentes trechos entre Ferrol e Tui) e incrementou suas receitas em 12,2%, alcançando 232 milhões de euros.

As contas apresentadas perante a Comissão Nacional do Mercado de Valores (CNMV) refletem o primeiro ano completo de Audasa com seus novos proprietários. O fundo de pensões holandês Algemene Pensioen Groep (APG) assumiu quase o total controle de Itínere (matriz de Audasa) após comprar em dezembro de 2024 os 39,65% que ainda estavam nas mãos da Globalvia em troca de 765 milhões de euros.

Nesse mesmo mês, Swiss Life pagaria 495 milhões a APG para adquirir uma participação de 20% que lhe permite participar dos lucros gerados pelas cinco autoestradas sob a proteção de Itínere. O grupo estende seus tentáculos entre Audasa (dona da AP-9), Aucalsa (concessionária da AP-66, que liga León e Campomanes) e Autoestradas da Galiza, com a qual gere a AG-55 entre A Coruña e Carballo e a AG-57, que liga Puxeiros e Val Miñor. Em todas elas possui 100% de suas ações.

Além disso, Itínere tem 50% de Audenasa (concessionária da AP-15) e 18,36% da galega Acega, responsável pela AP-53 entre Santiago de Compostela e Dozón.

O filão de Itínere com Audasa

Audasa representa 219,6 dos 524,8 quilômetros de traçado sob gestão da Itínere (quase metade), mas em anos como 2024 forneceu dois terços de suas receitas. O grupo aproveita uma AP-9 que nos últimos anos acelerou o crescimento do seu lucro e, por consequência, do seu dividendo.

E é que a empresa distribuiu um total de 319,1 milhões de euros nos últimos cinco anos. “Em data de 29 de setembro de 2025, o conselho de administração acordou a distribuição de um dividendo em conta dos lucros distribuíveis a 31 de agosto de 2025, no valor de 64 milhões de euros, equivalentes a 1,9633 euros por ação, que foi pago em 17 de outubro de 2025”, destaca a firma em seu relatório anual.

No documento, Audasa ressalta que ainda tem pendentes de distribuir 36,81 milhões de euros restantes, de modo que seu payout (percentagem do seu lucro líquido destinado a dividendos) será de 100%, como já foi em 2024 quando pagou 90,27 milhões de euros à sua matriz.

Em 2023 distribuiu como dividendo 81 de seus 82,58 milhões de euros de lucros, enquanto que em 2022 pagou 21 de 21,45 milhões e em 2021 26 de seus 26,15 milhões de ganhos.

Dessa forma, Audasa eleva para 319,1 milhões de euros a remuneração ao seu único acionista (Itínere) ao longo deste último lustro. A companhia rentabiliza assim uma concessão da AP-9 que se estende até o ano de 2048 e pela qual continua tendo contas pendentes com as administrações públicas.

Os deveres de Audasa ao Governo

Tanto é assim que Audasa elevou até 369 milhões de euros sua conta de compensação. A cifra é 11,38 milhões superior à registrada no final de 2024 (357,6 milhões de euros) diante do salto de 28,6 milhões experimentado na “atualização financeira”.

“A compensação desses investimentos e das despesas associadas aos mesmos é calculada pelo valor capitalizado a uma taxa anual de 8% dos fluxos de caixa relacionados a este projeto até o final do período concessionário”, explica a firma.

Assim, já são 219,4 milhões de euros os que reclama por esse conceito, aos quais se somam outros 231,7 milhões por “investimentos compensáveis” no âmbito do Decreto Lei 1733/2011. Com ele, o Governo central aprovou em seu momento uma modificação concessionária em virtude da qual a sociedade poderá, de forma extraordinária, aumentar suas tarifas pelos gastos nos quais incorreu durante as obras de ampliação de capacidade na circunvalação de Santiago de Compostela e o acesso a Vigo, incluído o Ponte de Rande.

A mais, Audasa reclama outros 27,6 milhões em conceito de despesas de manutenção que, em sua opinião, o Estado ainda não pagou e, além disso, pede outros 36,14 milhões de euros pelos “trânsitos bonificados” no âmbito do Decreto Lei 104/2013, que incluía descontos aos usuários em suas viagens de retorno no mesmo dia a bordo de veículos leves nos trechos Pontevedra-Vigo, Pontevedra-Morrazo, Pontevedra-Vilaboa e Rande-Vigo.

Essas quantidades são compensadas, em parte, com os 79,5 milhões de euros de saldo negativo que se anota em conceito de “recuperação de saldo por aumento extraordinário de tarifas” e os 66,4 milhões negativos pela contribuição acumulada do Ministério dos Transportes (5 milhões apenas em 2025) para a redução deste saldo.