Os imóveis de Amancio Ortega valem 3.000 milhões a mais do que os ativos de El Corte Inglés na Espanha e Portugal.

Em meio a uma virada de investidores mais focada na Europa do que nos Estados Unidos, a carteira imobiliária de Amancio Ortega, adquirida e gerida através de Pontegadea, seu family office, aproximou-se dos 19.000 milhões de euros de valor segundo as avaliações de especialistas independentes. Uma quantia imensa, mas difícil de quantificar a menos que se faça uma comparação. E há uma clara: o portfólio no setor de construção do fundador da Inditex vale 3.000 milhões a mais que os ativos de El Corte Inglés em Espanha e Portugal.

Como já publicado por este meio, atendendo às avaliações de ativos das três principais sociedades holding de Pontegadea, conclui-se que, ao finalizar o exercício fiscal de 2024, os ativos imobiliários do grupo com sede em A Coruña alcançaram uma avaliação de 18.711 milhões de euros.

Os números da Pontegadea

Pontegadea Investimentos, que retém 50% das ações da Inditex, bem como a maior parte do portfólio imobiliário, concluiu o ano com uma carteira de imóveis, principalmente localizados na Europa continental e nos Estados Unidos, avaliada em 12.149 milhões. No relatório anual da referida sociedade, indica-se que “o valor dos investimentos imobiliários do grupo” é obtido “pela soma do custo de aquisição das propriedades adquiridas, no caso, no exercício e das avaliações dos imóveis adquiridos nos exercícios anteriores realizadas por especialistas independentes não vinculados ao grupo”. Ao realizar o cálculo, também deve-se considerar a depreciação do valor de edifícios ou naves mais antigos.

Partler 2006 é a segunda perna do império da Pontegadea, uma sociedade que agrega ações equivalentes a 9% do capital da Inditex, bem como participações no setor energético e imóveis nos Estados Unidos e Portugal, principalmente. O “valor justo” destes imóveis foi estabelecido em 3.673 milhões.

Por outro lado, os ativos imobiliários da Pontegadea GB 2020, a sociedade holding que aglutina os investimentos imobiliários de Pontegadea no Reino Unido, alcançaram uma avaliação de ativos de 2.889 milhões.

Mesmo que a natureza dos ativos imobiliarios não seja a mesma, para fazer uma comparação basta acessar o último relatório anual do grupo El Corte Inglés. O portfólio logístico da empresa, que conta com centros comerciais, escritórios, centros logísticos e outros imóveis em Espanha e Portugal, atingiu no final do ano passado um valor de 15.716 milhões, recorrendo, novamente, a especialistas independentes, representando um aumento de 1,4% em relação ao ano anterior.

As vendas de El Corte Inglés

No seu relatório, consultado por Economia Digital Galicia, o grupo de Marta Álvarez indica que para determinar o valor justo dos seus ativos são usados “os padrões RICS (reconhecidos pelo The European Group of Valuers e The International Valuation Standards Committee) para determinar o valor justo da carteira de centros comerciais, escritórios, ativos logísticos e outros ativos”.

El Corte Inglés viu como a avaliação de seus ativos imobiliários cresceu, embora nos últimos anos tenha implementado um plano de desinvestimento. De fato, no ano passado foi realizada a venda de cerca de 40 estabelecimentos comerciais Supercor.

Em seu último relatório anual, explica que foi em setembro de 2023 quando o grupo de lojas de departamentos “chegou a um acordo com Carrefour para a transferência de 42 estabelecimentos comerciais da marca Supercor, dos quais 27 estavam em regime de aluguel”. Foi durante o ano passado quando “o processo de entrega desses ativos foi completado em sua totalidade por um montante de 47,49 milhões de euros, incluindo finalmente 40 centros, e tendo gerado um ganho de 43,08 milhões”.

Mais que Merlin e Colonial

O valor da carteira imobiliária de Pontegadea e também da de El Corte Inglés supera, por exemplo, o das grandes socimis do Ibex: Merlin e Colonial.

O último relatório semestral dos Ismael Clemente expõe que “o valor de mercado dos investimentos imobiliários do grupo em 30 de junho de 2025, calculado com base em avaliações realizadas por Savills, CBRE Valuation e Jones Lang LaSalle” ascende a 11.261 milhões de euros contra os 10.742 milhões em que avaliava seu portfólio no final de 2024.

No caso de Colonial, a avaliação, a dados de junho, é de 11.860 milhões em relação aos 11.646 milhões do final do exercício anterior.

As compras de Pontegadea

A carteira imobiliária de Ortega Gaona poderia atingir nesta exercício uma avaliação de 20.000 milhões se continuar no segundo semestre do ano com o ritmo de investimento. A última compra de Pontegadea foi divulgada em julho passado, com a aquisição de um hotel em Paris por 97 milhões à cadeia espanhola Derby. Até agora, em 2025 no setor imobiliário, também foi adquirido um edifício de escritórios de Manova e Mapfre. O valor da operação não foi revelado, embora os dois vendedores o tenham adquirido por cerca de 60 milhões de euros em plena pandemia.

Um edifício na zona portuária de Dublin por quase 70 milhões de euros e, em maio, o edifício de Planeta em Barcelona, por 250 milhões, foram outras das aquisições que vieram à tona.