Pharma Mar fica pela metade com seu medicamento estrela: cai na bolsa enquanto seu parceiro alcança máximos históricos

Duas velocidades na Pharma Mar. A biotecnológica de origem galega pintou-se de vermelho na bolsa. Após um começo de ano fulminante no qual chegou a disparar 27%, as ações da companhia deram uma volta e registram uma queda de 4,8% até agora em 2025.

A empresa que capitaneia José María Fernández de Sousa viu, desta forma, como sua capitalização bolsista passou de ultrapassar 1.800 milhões de euros para se colocar em 1.355 milhões, afastando assim sua hipotética volta ao Ibex 35.

Pharma Mar não conseguiu convencer os investidores apesar do impulso que recebeu em sua contabilidade de resultados. A empresa fechou os primeiros nove meses do ano com uma receita de 130,9 milhões de euros, o que representa um salto de 3%. Esta melhoria se refletiu com mais intensidade no seu ebitda (lucro bruto de exploração) que praticamente quadruplicou num ano após passar dos 6,3 milhões de euros registrados entre janeiro e setembro de 2024 para os 23,1 milhões do exercício atual. O lucro líquido, por sua vez, duplicou e passou de 7,4 para 15,3 milhões de euros.

Estes números não foram suficientes para Pharma Mar, que perdeu o rali protagonizado tanto pela bolsa espanhola (o Ibex 35 disparou 41,1% até agora no ano) como pela sua principal sócia com o Zepzelca: Jazz Pharmaceuticals.

E é que a companhia com sede em Irlanda disparou dois pontos a mais que o selecionado espanhol de referência (43,3%) e aumentou seu valor na bolsa até os 9.250 milhões de euros. A firma se lançou na bolsa após crescer ao mesmo ritmo que Pharma Mar em matéria de receitas. Em particular, seu faturamento aumentou desde os 2.563,4 milhões de euros registrados nos primeiros nove meses de 2024 até os 2.639 milhões no que vai de 2025.

Apesar disso, suas perdas no mesmo período dispararam até 481,2 milhões de euros como consequência das despesas em que incorreu pela compra da farmacêutica Chimerix. Esta última tem em seu portfólio medicamentos como o Dordaviprone (tratamento de glioma difuso de linha média com mutação H3 K27M) e o Brincidofovir (um antiviral originalmente desenhado para enfrentar infeções por vírus de ADN mas que foi reinventado para o tratamento e prevenção de, por exemplo, a varíola).

A aliança de Jazz e Pharma Mar

Jazz Pharmaceuticals vai de mãos dadas com Pharma Mar desde finais de 2019. Foi então quando ambas as companhias assinaram um contrato de licença pelo qual a firma irlandesa se encarregaria da comercialização do antitumoral Zepzelca (desenvolvido por Pharma Mar) nos Estados Unidos assim que recebesse a aprovação (algo que ocorreu no verão seguinte).

Jazz Pharmaceuticals pagou 200 milhões de dólares à vista e se comprometeu a pagar até 250 milhões de dólares adicionais em função do calendário de aprovação (acelerada e definitiva) do medicamento. A estas quantias somavam-se outros 550 milhões de dólares pelo cumprimento de objetivos comerciais e royalties de dois dígitos pelas vendas do antitumoral no país atualmente presidido por Donald Trump.

Nesse sentido, as comissões por venda para Pharma Mar se ressentiram no último trimestre after o Zepzelca lhe reportar receitas no valor de 79,3 milhões de dólares (68,3 milhões de euros), o que representa uma diminuição de 8%. É por isso que os royalties provenientes desse medicamento que recebeu Pharma Mar até agora em 2025 foram reduzidos de 38,7 para 35 milhões de euros apesar do avanço de novos mercados, como é o caso do chinês, onde conta com Luye Pharma como sócio local.

Desembarque em Emirados Árabes

Zepzelca estava aprovado num total de 17 países ao terminar o ano passado. Desde então, Pharma Mar conseguiu a aprovação do medicamento por parte de Suíça ou Emirados Árabes Unidos. Immedica, seu sócio no país asiático, assim o anunciou esta sexta-feira através de um comunicado no qual explicava que o medicamento tinha conseguido a aprovação do regulador para tratamento de manutenção para adultos com câncer de pulmão de células pequenas em estágio avançado e em combinação com atezolizumab (Tecentriq®), um medicamento da suíça Roche.

Após ter introduzido seu antitumoral estrela em mercados tão destacados como Estados Unidos ou China, Pharma Mar busca agora fazer o mesmo em solo europeu. A firma de origem galega apresentou no passado mês de maio uma solicitação à Agência Europeia de Medicamentos (EMA) para a autorização de comercialização de Zepzelca em combinação com atezolizumab (Tecentriq) para o tratamento em primeira linha de manutenção em pacientes adultos com câncer de pulmão de células pequenas (CPCP) em estágio avançado. Trata-se da mesma indicação para a qual acabou de conseguir a aprovação por parte das autoridades de Emirados Árabes Unidos.