Redeia promete a Amancio Ortega 91 milhões em dividendos até 2029, mas se mantém como pior investimento na bolsa

Através da Pontegadea, Amancio Ortega desembarcou na Redeia em julho de 2021, quando adquiriu 5% do capital da companhia por cerca de 456 milhões de euros. Atualmente, sua participação estaria valorizada, segundo o mercado, em cerca de 417,7 milhões de euros, embora esse investimento tenha gerado um retorno considerável para a family office corunhesa: mais de 100 milhões de euros desde a sua entrada na companhia elétrica via dividendos. Os pagamentos ao acionista que os de Beatriz Corredor asseguram que se manterão ao longo do tempo e que aumentarão. De fato, com base no indicado nesta quinta-feira, durante a apresentação dos resultados anuais do grupo, lhe garantem um ingresso de quase 91 milhões de euros entre este ano e 2029.

Redeia divulgou nesta quinta-feira os resultados correspondentes ao seu exercício fiscal de 2025. A companhia obteve um lucro líquido de 505,6 milhões de euros, o que representa um aumento de 37,2% em relação ao ano anterior, embora naquela ocasião tenha sido afetada pelo efeito contábil do acordo de venda da Hispasat.

As receitas da matriz da Rede Elétrica, que somam tanto o faturamento quanto sua participação nos lucros de suas controladas, alcançaram 1.716 milhões de euros, um aumento de 4,2% sobre os resultados de 2024, principalmente pelo incremento no negócio regulado na Espanha. O lucro bruto de exploração (Ebitda) atingiu 1.258,3 milhões de euros no ano passado, com um aumento de 7%.

Dividendo de 2025

O grupo cujo máximo acionista é a SEPI anunciou o pagamento de um dividendo complementar de 0,6 euros por ação no próximo 1 de julho com base nesses últimos resultados, somando-se aos 0,20 euros distribuídos em janeiro deste ano, premiará seus sócios com 0,8 euros por título, em linha com a política de dividendos estabelecida no plano estratégico da companhia até 2025, que estabelecia esse piso.

Com base em seu número de ações na companhia, o grupo investidor de Amancio Ortega ingressará no total cerca de 21,6 milhões de euros com base nos resultados de 2025.

Novo plano estratégico

No entanto, Corredor e o CEO do grupo, Roberto García Merino, anunciaram também nesta quinta-feira as linhas básicas de seu novo plano estratégico 2026-2029, no qual aspiram aumentar em 70% o investimento médio anual na Rede Elétrica, assim como alcançar um ritmo de crescimento anual do Ebitda de mais de 5% e de mais de 3% no que diz respeito ao seu lucro líquido.

Seu plano de investimento maneja 6.500 milhões de euros, dos quais mais de 6.000 serão destinados à Rede Elétrica Espanhola, precisamente para poder executar o próximo planejamento elétrico.

Mas, além dos investimentos, os executivos também indicaram que, devido ao crescimento que preveem, esperam melhorar a retribuição ao acionista. Apostam em uma política de “dividendo crescente e sustentável”, cujo objetivo é alcançar um piso de 0,87 euros por ação em 2029, com um incremento anual de 2% durante o período.

Assim, se as linhas do plano estratégico se mantiverem, Pontegadea embolsará cerca de 22,1 milhões de euros com base nos resultados de 2026, 22,5 milhões de 2027; 23 milhões de 2028 e 23,4 milhões de 2029. No total, Redeia lhe assegura uma receita via dividendos de 91 milhões de euros nos próximos quatro anos, o que aumenta os retornos de seu investimento. No mesmo período, a SEPI, principal acionista com uma participação de 20%, receberá cerca de 363 milhões.

Evolução na bolsa

Embora o investimento na Redeia cumpra com as premissas de investimento da Pontegadea, retornos contínuos e sustentados ao longo do tempo, a cotada acabou 2025 como seu pior investimento em bolsa em termos de avanço do preço da ação e continua nessa trajetória nos dois primeiros meses de 2026.

Apesar dos números apresentados nesta quinta-feira e das expectativas de crescimento, o mercado virou as costas ao valor, que terminou a sessão na bolsa como o lanterna vermelha do Ibex com uma queda de 5,57% e a ação sendo negociada a 15,44 euros.

Com esse preço por ação, a capitalização de mercado da companhia fica em cerca de 8.354 milhões de euros em comparação aos 8.208 milhões com que fechou 2025. Até o momento, neste ano, o preço da ação avançou um discreto 1,77%.

Na situação oposta encontra-se Enagás, a outra grande cotada energética de Ortega Gaona e da qual retém outro 5%. Este jueves encerrou a sessão com uma queda de 0,46% e uma capitalização de 3.956 milhões de euros. Até agora, neste ano, o título valorizou 14,8%.

Por outro lado, e a menos de duas semanas da apresentação dos resultados anuais, Inditex volta a se aproximar dos máximos de cotação no Ibex. Este jueves saltou 1%, o que coloca a ação a 57,44 euros e sua capitalização supera os 179.000 milhões de euros. Até agora, neste ano, sua cotação avançou quase 2%.