Inditex consolida su trono como rey del dividendo en la moda: repartirá casi tres veces más que Uniqlo y H&M juntas

• Endesa, Sabadell, Inditex, ArcelorMittal y Puig lideran la reputación corporativa algorítmica del IBEX35 en ChatGPT, según Repindex.AI
• Inditex amplía distancia en bolsa con el Santander hasta 24.000 millones una semana después del traspiés de Botín

El próximo 11 de marzo Inditex presentará los resultados correspondientes a su ejercicio fiscal 2025-2026. Y pese a los vaivenes arancelarios y a que ya no crece tan rápido como antes, cuestiones que la penalizaron en bolsa buena parte del año pasado, lo hace en un momento dulce. La compañía cotiza por encima de los 57 euros, vuelve a rozar máximos y presenta una capitalización bursátil que se acerca a los 180.000 millones de euros. Los analistas sostienen que, con el arreón del último trimestre de su año fiscal, logrará un beneficio neto que sobrepasará los 6.150 millones de euros, casi un 5% más según el consenso de mercado. Y eso, según sus cálculos, se traducirá en un nuevo aumento del dividendo a repartir entre sus accionistas. Una retribución a sus socios que podría ser casi tres veces superior, en términos brutos, a la que repartan competidores del sector como H&M o Fast Retailing, la matriz de Uniqlo.

Según el consenso de mercado de marketscreener, tras la presentación de resultados anuales, los de Marta Ortega y Óscar García Maceiras propondrán el reparto de un premio de 1,769 euros por acción, con lo que, en total, apuestan por que distribuirá algo más de 5.509 millones de euros entre sus socios. Si se cumple el pronóstico, el fundador y máximo accionista de la compañía, Amancio Ortega percibirá este año más de 3.267 millones de euros, en base a su participación, que ronda un 59,3% del capital.

Las previsiones de los analistas

Las casas de análisis que siguen a la cotizada creen que el dividendo que se propondrá se incrementará en algo más de un 5%, en línea con el avance de sus ganancias. La política de dividendo de Inditex combina un payout ordinario del 60% de los beneficios además de dividendos extraordinarios adicionales. El pasado año, en conjunto, repartió entre sus accionistas un premio de 1,68 euros por acción, un 9% más que el ejercicio anterior (mismo porcentaje en el que se incrementó su beneficio). En total, 5.235 millones de euros.

Es cierto que existen compañías de moda que, en la actualidad, ofrecen un ratio de payout aún mayor pero, por la envergadura de su negocio, la multinacional con sede en Arteixo se encuentra entre las que más millones reparte. Valoraciones de los analistas a un lado, está claro que aumentará el dividendo a repartir, cosa que ya han hecho muchas de sus históricas competidoras.

H&M

A finales de enero, la compañía sueca H&M presentó sus resultados correspondientes a su ejercicio fiscal 2025, que en su caso finalizó en noviembre del año pasado (los gallegos lo hacen en febrero). El grupo logró superar las expectativas de los analistas y se anotó un beneficio neto de 12.158 millones de coronas, unos 1.150 millones de euros al cambio, lo que supone un incremento del 4,6%. Las ventas netas de la firma escandinava ascendieron a unos 21.588 millones de euros, un 2,6% por debajo de los ingresos del año anterior, aunque en moneda local la facturación anual se incrementó un 2%.

En línea con el incremento de su beneficio, la compañía anunció que propondrá a su junta general de accionistas repartir un dividendo de 7,10 coronas sueca por acción en dos pagos, un 4,4% más que el ejercicio anterior.

Tras un programa de recompra llevado a cabo a finales de enero, y teniendo en cuenta sus acciones en circulación, la firma sueca repartiría algo más de 1.060 millones de euros al cambio entre sus inversores. La política de H&M marca que el dividendo ordinario que se reparte entre los accionistas, a lo largo del tiempo, debe superar el 50% del beneficio después de impuestos, además de un pago adicional en base al excedente de liquidez y de las necesidades de inversión.

Uniqlo

También Fast Retailing, la matriz de la japonesa Uniqlo, presentó resultados el pasado enero, en su caso los correspondientes a su primer trimestre, que va de septiembre a noviembre, ya que cierra su año fiscal en agosto. El grupo de moda cerró el periodo con un beneficio neto atribuido de 147.455 millones de yenes, unos 806 millones de euros al cambio, lo que supone un avance de un 11,7% con respecto al mismo periodo del ejercicio anterior.

En cuanto a su facturación, en los tres primeros meses de ejercicio, las ventas de la compañía alcanzaron los 5.610 millones de euros al cambio, con un avance interanual de un 14,8%.

De cara al conjunto del ejercicio en curso, que concluirá en agosto, la multinacional espera alcanzar una cifra de negocio de 3,8 billones de yenes, 20.760 millones de euros, un 11,7% más, y un beneficio neto atribuido de 2.458 millones de euros al cambio, un 3,9% más. Debido a las previsiones al alza, los de Tadashi Yanai han anunciado un aumento del dividendo a repartir, que se incrementará de 520 a 540 yenes por acción. Así, teniendo en cuenta sus acciones en circulación, la compañía podría repartir alrededor de 910 millones de euros al cambio, con un pay out en su caso que ronda el 35%. En su caso, la propuesta de dividendo a repartir se habría incrementado en un 8% con respecto al año pasado.