Amancio Ortega convierte Luxemburgo en el trampolín de sus grandes inversiones logísticas, de PD Ports a Qube
Pontegadea invierte en sus dos mayores participadas en el sector, el grupo británico PD Ports y, ahora, la australiana Qube a través de una de sus nuevas filiales en el territorio europeo, desde donde centraliza la mayoría de sus operaciones fuera de España y Portugal
Ilustración con Amancio Ortega y los edificios Adelphi Building (Londres), The Post Building (Londres) y Royal Bank (Toronto), varios de los más caros de su cartera inmobiliaria. Pablo Ares Heres
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Luxemburgo cobra peso como centro neurálgico de las grandes operaciones de Pontegadea, la family office de Amancio Ortega, que no se realizan en suelo español o portugués. La última relacionada con una inversión en el sector logístico es la que llevará al grupo pilotado por Roberto Cibeira hasta Australia. Allí se encuentra el gigante Qube, que acaba de aprobar una oferta vinculante para ser comprado por un consorcio liderado por el fondo Macquarie como primer accionista pero en el que también se encuentran otros socios, siendo los segundos con mayor peso el holding del fundador de Zara y Unisuper. La compañía coruñesa ha articulado esta operación a través de la filial Pontegadea Shareholdings Luxembourg, la misma con la que controla el 49% de la compañía británica PD Ports, otra de sus grandes apuestas en el sector.
Fuentes del grupo coruñés –que reinvierte en activos inmobiliarios así como en empresas energéticas, de telecomunicaciones y del sector logístico los multimillonarios dividendos que, cada año, recibe de Inditex— indican que el hecho de que tanto la inversión en PD Ports como la futura en Qube se hayan llevado a cabo desde esta filial luxemburguesa se debe, más allá del hecho de que se trate de grandes desembolsos en el sector logístico, al proceso de reordenación que el grupo abordó en los dos últimos ejercicios por el que Luxemburgo pasó a convertirse en gran cabecera de sus activos fuera de España y Portugal. Desde 2024, la compañía decidió centralizar la gestión de gran parte de los activos de Pontegadea Inversiones, una de sus grandes sociedades holding, en el estado europeo.
La operación de Australia
El pasado enero, Pontegadea Shareholdings Luxembourg, además de Macquarie y el resto de socios del consorcio constituyeron en Australia el vehículo Rubik Australia Pty Limited a través del cual han ejercitado la oferta vinculante sobre Qube que aún tiene que pasar diversos hitos regulatorios por lo que su ejecución podría demorarse hasta, como pronto, junio de este año, cuando se vote en junta general de accionistas.
El acuerdo vinculante conocido este lunes pasa por el compromiso del consorcio oferente de adquirir el operador logístico pagando cada acción a 5,20 dólares australianos, un precio que valoraría el 100% de la compañía en cerca de 7.000 millones de euros. Previsiblemente, Qube cambiará de manos sin tener que pasar por un opa, sino mediante un acuerdo particular entre accionistas.
Restan aún varios meses e incógnitas para que se materialice el traspaso del grupo, que cotiza en la bolsa australiana. De momento, por ejemplo, aún no se ha indicado que porcentaje poseen en el consorcio oferente los distintos socios. Lo único que se ha trasmitido es que Macquarie liderará la operación y será el socio mayoritario y que Pontegadea será accionista significativo junto a UniSuper. Este fondo ya está presente en el capital de Qube y transferirá su actual participación directa de un 15,07% en la compañía a un valor equivalente en la estructura del consorcio adquiriente.
El precedente de PD Ports
Aunque, de momento, no se sabe la participación que Pontegadea tendrá en la futura Qube, todo hace indicar que la inversión podría superar a la que hizo en la que, hasta ahora, era su gran apuesta en una compañía logística, la de PD Ports. Esta operación se anunció en julio de 2025, cuando el fondo canadiense Brookfield Asset Management comunicó que se había acordado la venta de un 49% de la compañía británica de gestión portuaria y logística a Pontegadea por un importe que no se reveló (en este caso no se trata de una cotizada, como en Australia).
Según los datos consultados por Economía Digital Galicia en el equivalente británico al Registro Mercantil, mientras que la filial Brookfield Infraestructure UK Holdings, domiciliada en las Islas Caiman, es el socio mayoritario de la compañía, con una participación “mayor de un 50% pero menor del 75% del capital”, la otra sociedad destacada, en su caso con una participación de menos de un 50%, es Pontegadea Shareholdings Luxembourg, la misma sociedad que ahora canaliza la operación de Australia.
Ejecutivos en Luxemburgo
Esta sociedad, una de las que conforma Pontegadea Luxembourg, fue constituida en el territorio europeo en diciembre de 2024, en pleno proceso de reorganización del grupo. Según la información consultada por este medio, figura entre los administradores de la filial varios de los pesos pesados del grupo. Roberto Cibeira, el consejero delegado de Pontegadea y hombre fuerte tras la jubilación de José Arnau; Patricia Alonso, número dos del grupo familiar y responsable global de inversiones (tanto las inmobiliarias como las que no), y Adrián Rodríguez Pombo, ejecutivo de la compañía que trabaja precisamente desde Luxemburgo y ocupa el cargo de country manager en la zona de Europa continental, exceptuando las operaciones en España y Portugal.
Al margen de activos logísticos y las otras grandes participaciones empresariales de Pontegadea fuera de Inditex en España y Portugal dependen no pasan por Luxemburgo. El 5% de Redeia está en manos de Pontegadea Inversiones, lo mismo que la participación en Telxius y en la portuguesa REN, mientras que el paquete en Enagás se gestiona a través de Partler.
Hay que tener en cuenta que, de todas formas, Pontegadea Inversiones, domiciliada en A Coruña es la cabecera última del negocio luxemburgués de Ortega Gaona.
